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本論文共一冊，計八萬字，分五章十五節。
本研究主要目的有三：（一）探討國內股票市場是否符合半強強效率市場假設，（二
）探討股票價格是否正確充分地反映國內油品價格調整之資訊，（三）了解油品價格
調整對各產業股票價格之影響程度。
本研究由台灣石油公司業務處取得（六十六年至七十五年）油品價格調整時期及調整
福度，並由證交資料及經濟日報、工商時報取得各產業（水泥窯製類、食品類、塑膠
化工類、紡織纖維類、機電類、造紙類及營造建材類）的股價指數及股市發行量加權
股價指數。採用市場模式研究，並以D－W檢定,Ｒ2值、t檢定、F檢定、Kolmogorov－
Simirnov D－Statisitic檢定及Tukey之Stem Leaf圖示、Box 圖示來確定模式。再以
殘差分析（包括平均殘差分析及累積平均殘差分析）及異常績效指標分析檢驗證半強
勢效率市場之假設。
本研究結果發現，在油品價格調整日之前有資訊效果，在調整日之後，市場顯現效率
性，總合來說，國內股市符合半強勢效率市場之假設。
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