匯率的變動常會影響進出口產品的價格，而造成廠商的成本或收益之波動。這種波動
勢將影響廠商的生產決策，從而影響一國的貿易型態。本文將針對臺灣地區的經濟特
徵，探討匯率變動對一國之貿易型態及產業結構的影響。
縱觀臺灣地區的對外貿易，多數產品係屬於利用進口原料加工再出口的生產方式。在
這種生產方式下，由於生產需要一段時間，匯率的波動將使生產者在進口原料時所面
臨的匯率與出口產品時所面臨的匯率不必然相同，而造成匯率的風險。再者，這種風
險的程度會隨著各產業進口投入比例的不同而有所差別。於是匯率有波動時，貿易型
態及產業結構極可能和各產品所需進口投入的程度有關。
本文低循Jones （1989）的構思，在含有可貿易之中間財的模型中加入匯率風險的考
慮，得到以下推論：
⑴在沒有匯率風險時，一個在多數的價格下採行專業化生產最有利；而在有匯率風險
時，則偏好多元化生產來分散風。
⑵固定匯率時若採多元化生產，在同一個價格下，常有無窮多種生產結構可達到相同
的福利。而在浮動匯率下是為了分散風險方採多元化生產，故同一個價格下，只有一
種生產結構與之對應。
⑶在本文的假設下，浮動匯率的福利水準絕不高於固定匯率時的福利水準。
⑷匯率波動時採多元化生產的兩種趨勢：
①偏好生產風險較小的產品之趨勢。
②垂直整合的趨勢。
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