本文係針對台灣近年來之經濟現象，如物價普遍上揚，股價大幅高漲，新台幣節節升
值等，提供套嚴謹的理論模型，作有系統的分析，並探討其背後之經濟意義。
本文模型係參考TOBIN ＆ DE MACEDO（１９８０）不連續時間模型而設立。之所以不
採用連續時間模型，乃因它無法考慮有限存量累積的影響效果；而不連續時間模型可
考慮存量、流量之相互回饋影響，共同達到均衡狀態。
本文主要研究方法，係利用比較靜態分析，來探討各種政策或外生因素，對物價、股
價和匯率經濟變數所造成的影響方向及影響幅度。本文並要探討，台灣長年來的巨額
貿易順差，對股價和物價會有怎樣的影響？影響的幅度又如何？股價高漲使社會大眾
財富增加，是否造成物價上升的壓力？再者，政府干預外匯市場之程度大小，是否會
影響同幅度的外貿順差對於股價和物價的衝擊？這些都是本文意欲分析與澄清的重點
。
根據研究結果顯示，如果政府減少干預外匯市場程度的衝擊；股價高漲，對物價確有
帶動上升的效果，而效果強弱端視社會大眾之儲蓄傾向而定；儲蓄傾向有可能影響外
貿順差所引起之物價上揚幅度，甚至以何種資產方式儲蓄也會影響外貿順差所引起之
物價上揚幅度。
|