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研究生:楊蕉霙
研究生(外文):YANG,JIAO-YING
論文名稱:所有權結構與公司價值間關係之研究
指導教授:劉維琪劉維琪引用關係
指導教授(外文):LIU,WEI-QI
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1990
畢業學年度:78
語文別:中文
論文頁數:91
中文關鍵詞:所有權結構公司價值變異數分析迴歸方法
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影響公司價值的因素眾多,本研究系以公司內部所有權結構的立場,探討其對公司價
值之影響,以八十七家上市公司為樣本,利用變異數分析與回歸的方法,七十七年資
料為準作橫斷面分析發現:
一、我國上市公司所有權與經營權結合度頗高,董監事和主要股東持股比率與股權報
酬率、資產報酬率、純利率、普通股市價呈顯著正相關,Q值呈顯著負相關。
二、因專業經理人持股比率偏低,致與公司價值無顯著相關。
三、公司資本額多寡與所有權集中度無顯著相關。
四、公司成立年數與所有權集中度呈顯著負相關。
五、法人型主要股東公司較自然人型主要股東公司的公司價值大。
六、家族企業較非家族企業創業年代久,兩者間除資本額與普通股東有差異外,其他
無甚差別。
七、家族企業內家族成員持股比率與公司價值無顯著相關。
本研究結論對企業界之管理涵意有:
一、勿一味追求所有權與經營權的高度分離,至少董監事持股比例大于20%
二、可對專業經理人提供股權做為激勵工具。
三、制定明確的誘因報酬系統。
四、外部股東除積極督促董監事與專業經理人達成公司價值極大化外,消極上應避免
公司資源被其不當浪費。
五、家族企業可提供股權,吸引有才華之非家族經理人。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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