本研究以選擇權評價理論為基礎，發展出兩種公司債評價模式，比較
此二種模式對台灣地區可轉換公司債評價的準確性，並針對二項評價模式
的各變數進行敏感性分析，以了解影響評價模式的各個因素及其重要性。
　　研究結果發現：由於市場及模型本身條件的限制，Black & Scholes
加擬美式買權模式與LYON二項數值評價模式均無法準確地估計可轉換公司
債公司債市場價值。但是整體而言，以二項模式求得之數值解誤差較小，
也比較穩定。　　本研究建議，政府應建立更健全之債券市場交易制度，
提供一提投資者充足之資訊，擴大投資人對債券交易之認識，以作為投資
組合之參考。至於後續研究，建議可擴及其他衍生性證券之應用，將資料
期間延長，或採用不同評價模式，作進一步的驗證。