(3.235.25.169) 您好!臺灣時間:2021/04/17 19:08
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:段玉蘭
研究生(外文):Yu-Lan Duan
論文名稱:違約風險性利率互換訂價模型與價差分析之研究
論文名稱(外文):The Pricing of Deault-Risky Interest-Rate Swaps and Components of Credit Spreads
指導教授:俞明德俞明德引用關係
指導教授(外文):Min-Ten Yu
學位類別:碩士
校院名稱:國立中央大學
系所名稱:財務管理學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1994
畢業學年度:82
語文別:中文
中文關鍵詞:利率交換信用價差違約風險利率期限結構
外文關鍵詞:Interest Rate SwapCredit Spreaddefault riskInterest Rate Term Structure
相關次數:
  • 被引用被引用:8
  • 點閱點閱:97
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
我國新開放銀行承做新台幣利率互換業務(NT Interest Rate Swap),目
前業務交易量迅速成長,合理訂價模型成為研究焦點。根據國際利率互換
交易商協會(ISDA)在1992年統計違約損失佔過去十年流通在外利率互換本
金的0.5%,可見利率互換違約風險的重要性。本論文研究目的在建立違約
風險性利率互換訂價模型,模擬利率互換價格並分析信用價差影響因素,
期能作為新台幣利率互換訂價之參酌。研究過程首先使用台灣商業本票利
率資料,估計利率期限結構參數,建立台灣利率模型,依該模型探討台灣
利率互換之訂價。本研究建立選擇權模型評價利率互換價格,並與
Longstaff & Schwartz(1993)之非選擇權模型比較,兩個模型具有相同優
點且模擬結果接近。模擬結果顯示信用價差受公司信用狀況 (公司資產價
值波動性、資產對負債比例) 、利率期限結構形狀與斜率、公司資產價值
變動與利率變動之相關係數因素影響。結論與Litzenberger(1992)之論點
一致:(1)互換信用價差並非決定於違約風險水準,而是取決於互換雙方違
約風險的差異大小;(2)互換雙方資產價值變動對利率變動之相關係數的差
異對信用價差影響較大。本研究建立之選擇權模型計算較Longstaff &
Schwartz模型簡單迅速,其模型價值值得肯定。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關期刊
 
系統版面圖檔 系統版面圖檔