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臺灣博碩士論文加值系統

(44.200.27.215) 您好!臺灣時間:2024/04/13 18:19
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研究生:韋耀成
研究生(外文):Guo,Yueh Chen
論文名稱:股價與匯率長短期關係之探討
論文名稱(外文):The Research of The relation Between Stock Price and Exchange
指導教授:劉亞秋劉亞秋引用關係
指導教授(外文):Liu,Ya Chew
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:83
語文別:中文
中文關鍵詞:股價匯率共積變異數分析R/S分析
外文關鍵詞:Stock PriceExchange RateCointegrationVariance RatioRescaled
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通貨膨賬、貨幣供給、產業生產力、利率與股票報酬率間的關係一直廣被
研究。相對地,匯率不確定性對於股市所造成的影響卻較少引人注意,也少
有實證研究;縱使有,年代亦嫌久遠。如此議題,雖然有學者採用較新發展
的共積模型(cointegration test)來研究,但其資料仍僅限於東南亞數國,
同樣的研究在臺灣則付之闕如,這對於同位於太平洋盆地且舉足輕重的臺
灣,顯然有遺珠之憾。因此本研究擬採用上述之研究法、R/S檢定(
rescaled range)及異質變異數比率分析( heteroscedasticity robust
variance ratio)來驗證股價與匯率之因果性關係,期能對臺灣市場有更深
的了解。 Pan和Chan(1993)曾就香港、馬來西亞、菲律賓、新加玻與泰國
究結果顯示,股價與匯率間具等五個國家的股市與匯率間關係,用共積模型
加以檢測,結果發現這些國家的匯率與股價間都存有動態一階恆定的關係,
又Liu與採用同質性及異質性變異數檢定法對德國馬克、日圓與英鎊對美
元匯率進行分析 ,結果發現都拒絕隨機漫步假說。本研究資料期間取
自1974年6月至1994年6月止之股價指數與匯率之月資料,並將資料分成兩
個子期間,並分別探討其中關係。研究結果顯示:1.股價與匯率兩時間數列
皆為一階恆定,但彼此不具有共積關係 2.變異數比率分析,檢定股價與匯
率間短期關係顯示,不論是子期間或是母期間,兩變數具有顯著之短期相依
現象3.各以傳統及修正後之R/S檢定來檢視股價與匯率間之長期關係發現,
兩變數間之長期關係並不顯著。

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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