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研究生:溫兆卿
研究生(外文):Wen,Chao Ching
論文名稱:小型開放經濟下貨幣與所得之動態關係-台灣之再驗證
論文名稱(外文):The Dynamic Relation of Money and Income under Small Open Economy - The Case of Taiwan
指導教授:林灼榮林灼榮引用關係
指導教授(外文):Lin,Jwn Rong
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1995
畢業學年度:83
語文別:中文
中文關鍵詞:動態關係貨幣所得小型開放經濟
外文關鍵詞:Dynamic RelationshipMoneyIncomeSmall Open Economy
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衡之國內外文獻,有關貨幣與所得之動態關係,無論在理論或實證上皆有其
不同推論與主張;關於台灣係一小型開放經濟體系,貿易收支與匯率等國際
經濟變數對貨幣與所得之傳統機能中預期將存在某種程度不可忽視之重要
性,是以本文以開放經濟觀點,重新檢證台灣貨幣與所得之動態關係。在理
論與實證模型上,本文依循Flemming理論模型,以浮動匯率制度下的傳統過
程來探究變數間的關係,而該模型的重要基本假設是物價固定,產出變動,
且對匯率的預期呈靜態預期。因此在這樣的假設下,本文選擇所得、貨幣
供給、利率、匯率及貿易收支等五個變數設定實證模型。在計量方法上,
本文運用的工具包括以單根檢定(DF法、ADF法、PP法) ,探討變數是否恆
定的問題;以共積檢定(DF法、ADF法、PP法以及 Johansen共積向量個數檢
定),探討變數間是否有長期均衡的關係;以FPE準據及F集體檢定,進行變數
間的因果關係之實證;以VAR模型中的變異數分解和衝擊反應分析,探討貨
幣與所得之相對外生性及動態效果。本文以1987年1月到1994年11月為樣
本期,茲將實證結果歸納如下: 1 、經由單根檢定的結果,發現所得與貿易
收支為水準平穩之I(0)變數;貨幣供給、利率及匯率屬於差分平穩之I(1)
變數。 2 、經由共積檢定,發現變數間不存在共積關係;就經濟意義而言,
顯示貨幣供給、利率及匯率三者之間不存在長期均衡關係。 3 、經由FPE
準據與F集體檢定的結果歸納如下:(1)所得同時受國內金融變數(利率,貨
幣供給)、國際金融變數(匯率)及貿易變數(貿易收支)之影響。(2)貨幣供
給的變數可能肇因於利率、所得等其它變數的變化而間接影響到貨幣需求
的變動最後使得貨幣供給產生變動。因此根據上述可以推論台灣的貨幣與
所得間存在反饋效果(feedback effect)。 (3)檢定台灣的貨幣供給產出
對實質變數是否存在顯著影響以判定貨幣中立性之命題,經由Granger因果
關係檢定的結果發現貨幣對實質所得有直接的影響關係,因此推究台灣拒
絕貨幣中立性的命題。 4 、經由預測誤變異數分解的結果顯示,變數間外
生性由強自弱依序為所得、貨幣供給、利率、貿易收支、及匯率。經濟意
義上,代表台灣經濟活動(匯率、貿易收支及匯率)是容易受貨幣政策所影
響。 5 、經由衝擊反應分析之累積衝擊效果顯示,所得對貨幣的影響力比
或貨幣對所得的影響力來的小,且所有變數之跨期動態效果皆屬收斂型態
;其中貨幣與所得之間相對的衝擊效果正符合了短期的變化大於長期的變
化(即收斂的跨期動態效果)。

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