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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:邱足恩
研究生(外文):Chiu Tsu-en
論文名稱:上市公司從事海外直接投資對股東財富影響之研究
論文名稱(外文):A Study of The Influence on Stockholder''s Wealth of Publicly Published Corporations Doing Foreign Direct Investment
指導教授:陳隆麒;黃慶堂
指導教授(外文):Chen Lung-chi;Huang Ching-tang
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1995
畢業學年度:83
語文別:中文
中文關鍵詞:海外直接投資股東財富修正事件研究法
外文關鍵詞:Foreign Direct InvestmentStockholder''''s WealthModified Event
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國內上市公司在面臨台幣升值、勞工成本上揚、環保意識抬頭、及勞資糾
紛不斷等種種不利因素,為求生存與發展,紛紛移往海外投資。而隨著國
際經濟環境的變化,國際投資活動在未來全球經濟舞臺上所扮演的角色與
功能將日益重要,台灣企業為了增加國際競爭力,赴外投資乃時勢所趨。
關於企業海外投資對股東財富的影響,過去國內的研究均只著重於報酬的
衡量,並未曾對風險面加以探討。此研究則進一步探討海外投資事件前後
的風險變化情形,以考慮風險變化之研究方法進行實證研究,並比較不同
投資型態及投資地區對股東財富的影響是否不同。實證結果顯示,海外投
資事件前後,因受整體股市影響,投資人所面臨的投資環境已經改變,承
受的風險程度也會因此不同。就個別股票而言,大多數樣本事件前後的股
票報酬變異也確實產生改變。所以傳統事件研究法假定事件期間的風險與
估計期一樣,顯然並不適宜。此研究採用修正後的事件研究法( 標準化橫
斷面檢定法 )進行檢定,結果發現,上市公司從事海外直接投資的消息對
股東財富會有正向但並不顯著的影響效果。不同投資地區對股東財富的影
響並無明顯差異,但股市對不同投資型態的反應則有所不同,對企業以獨
資方式進行投資的反應優於購併方式。
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