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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:蔡千群
研究生(外文):TSAI, CHIEN CHUN
論文名稱:初次公開上巿發行之研究-公股與民股之比較
指導教授:馬黛馬黛引用關係
指導教授(外文):MA, TAI
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1995
畢業學年度:83
語文別:中文
中文關鍵詞:初次公開上巿發行折價資訊不對稱不確定性公股替代效果
外文關鍵詞:Initial Public Offeringunderpriceinformation asymmetris
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在世界各國的相關研究中均指出,初次公開上巿發行的新股在上巿後有超
額報酬(折價),在本文中主要亦在探討究竟是什麼因素會造成超額報酬
的發生。本文的研究期間自民國74年1月1日至83年12月31日止所有的初次
公開上巿新股;由於研究期間包括了股巿狂飆時期,所以將研究期間劃分
為三段。在本文的研究假設中,有相當的部分與目前相關的研究有所差異
,主要及是因為考量了我國證券發行實務、法令、及相當的會計處理等問
題後的推論,最主要的差異在於承銷商的信譽與超額報酬的大小無關,結
果指出在下半期的研究中證實無關;日後辦理增資對折價的高低沒有影響
。在公股與民股的比較上,採用Logistic和Probit進行可能差異因素的分
析,此部分的樣本選取乃是以公股的發行樣本之前後三個月的民股發行案
件為選樣,但由於公股的發行案件只有5個,相對的研究效力亦較差,所
以利用兩種機率模式進行相關的驗證。兩種模式的結果相一致,均指出公
股的資訊不對稱情況較民股為低、公股的發行價格較民股為低、公股的折
價幅度較民股為低。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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