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本研究的目的在探討國內共同基金及投信公司的績效,是否有持續性
的現象.本研究是先利用Lockwood & Kadiyala隨機參數模型,找出隨機
beta係數以評估出基金的各種績效指標,並透過Spearman檢定,找出代表性
指標,再利用績效二分法定義績效持續性後,研究出基金績效是否有持續性
的現象.在研究投信公司方面,先比較其與市場績效之差異,再利用Quade檢
定及變異數分析,來比較投信公司的績效表現,以及分析其持續性的現象是
否存在. 研就的結果發現,基金績效持續性的定義不同,會影響結論的
不同.若是使用相對基準法,則基金的績效在短期內會有持續性的現象,長
期則會因績效有反轉的現象,造成持續性現象不顯著.若是使用絕對基準
法,則績效無持續性的現象.就投信公司而言,研究結果顯示投信公司的績
效並不優於市場績效,在短期內可能有績效持續性的現象,長期則無.
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