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研究生:李明遠
研究生(外文):Li, Ming Yeuan
論文名稱:公司上市前後股本形成與投資行為之研究
論文名稱(外文):Capital Formation and its Investment Behavior of Initial Public Offerings in Taiwan
指導教授:康榮寶康榮寶引用關係
指導教授(外文):Kan Zoung Bao
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1996
畢業學年度:85
語文別:中文
論文頁數:83
中文關鍵詞:股本形成投資行為上市前後融資決策
外文關鍵詞:capital formationinvestment behaviorIPOfinancing decision
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本研究的目的在探討公司上市前後,股本形成,投資行為與理財行為.
主要進行兩個子題之研究:(1)因相關法令規定與嚴格審核制度,造成公司
上市前後之投資,理財,股本形成決策與營業績效的差異.(2)公司於上市前
後,其投資,理財與股本形成決策間的關連性. 其研究對象,包括民國79年
至83年間新上市公司,對於子題一,以T檢定檢驗之;子題二則建立聯立方程
式,以三階段最小平方法(3SLS)加以驗證. 本實證研究結果彙總如下:一.
基本財務特性分析 由於法令規定語言格審核制度,使公司於上市前,會
有潛在的動機為擴充股本,虛飾獲利能力,增加投資與理財之活動,以期符
合相關法令最低門檻之限制,順利通過審核.二.投資,融資決策與股本形成
分析 公司之投資,融資與股本形成間,確實彼此存在著互動的關係.1.投
資模型:公司在上市前後,其資本支出所需之資金,主要來自現金增資,亦即
投資決策與現金增資間,存在顯著的正相關.上市後,融資決策與投資決策
間有明顯的變化,融資決策與投資決策兼有明顯之正相關,表示投資所需之
資金仍需對外舉債來籌集.2.融資模型:上市前,投資決策與融資決策間呈
反負相關,除第一類股外,其餘皆不顯著;企業上市後,投資額對於融資決策
之正相關達5%顯著水準. 至於不分類股之現金增資比率,在上市前與融資
比率呈顯著正相關,而盈餘公積轉增資與融資決策間,則呈現不顯著的負相
關.3.股本形成模型:不分類股與第二類股公司,其投資決策與現金增資間,
於上市前後均成顯著的正相關,惟第一類股之投資決策與現金增資比率,不
論在上市前後均呈不顯著的關係.
This study aims to examine the capital formation, investing
and financing decisions of firms in Taiwan. The study mainly
investigates (1) the capital formation, investment behavior and
financing decisions prior to and subsequent to in IPO year. The
sample consists of 142 IPOs between 1990 and 1994. This
study hypothesizes that the basic requirements of applying IPOs,
including size, profitability, and age of a candidate firm,
would lead the IPO applicant to significantly speed up ints
capital formation, investing and financing activities. The
interaction among the activities of capital formation,
investment and finance basically would affect the size, and
profitability of the applicant. Thus, the results of this study
would benefit an assessment of related regulations with respect
to IPOs. The findings of this study confirm to the
hypotheses. The capital formtion, investment behavior and
financing decisions subsequent to the IPO year are significant
different from those prior to the IPO year. The application
firm does have significant incentive to increase capital
formation, investment, and finance in order to meet the basic
requirements prescribed in the related Securities Exchanges
Regulation.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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