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研究生:丁雅惠
研究生(外文):Ting, Ya-hui
論文名稱:海外共同基金與國際股市投資之績效研究
論文名稱(外文):The Research of the Performance of Investing in Offshore Funds and International Stock Markets
指導教授:徐靖志徐靖志引用關係
指導教授(外文):Hsu Ching-Chin
學位類別:碩士
校院名稱:淡江大學
系所名稱:財務金融學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1997
畢業學年度:85
語文別:中文
論文頁數:100
中文關鍵詞:海外共同基金國際股市最適投資組合效率前緣
外文關鍵詞:Offshore FundInternational Stock MarketsOptimal PortfolioEfficient Frontier
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本研究主要是在探討購買海外共同基金與直接進入外國股市投資何者績效
較佳,因此蒐集了26種海外共同基金及其所對應投資之15個國家股價指數
之週報酬率,並以「投資組合理

論」為基礎,決定各期間海外共同基金與各國股價指數之最適投資組合,
畫出效率前緣,

並比較其績效之好壞。最後以各國股價指數模擬海外共同基金之最適投資
組合,畫出效率前緣,並與由各國股價指數所形成之效率前緣做比較,以
了解這兩種方法之優劣。

綜合整個實證結果,可以歸納出以下幾點結論:一、在本研究中,海外共
同基金與各國股價指數的報酬率與風險方面,並沒有任一方完全 大於
另一方。 二、在相關性方面,各海外
共同基金間及各國股價指數彼此間的相關係數也都偏低,因此將 資金
適當的分散投資,有降低投資風險程度的效果。 三、台灣股市與海外共
同基金之間的相關係數普遍而言,均較台灣股市與各國市場大盤指數
之相關係數低,此表示購買海外共同基金來分散國際投資風險的效果較佳
。四、將海外共同基金與股價指數之效率前緣做一比較,海外共同基金之
效率前緣均優於股價 指數所形成之效率前緣。 五、由股價指數
所形成之效率前緣皆優於模擬投資組合所形成之效率前緣。
The objective of this paper is to compare the performance of
buying offshore funds with those of investing in international
stock markets,so we have the weekly return rates of 26 kinds
of offshare funds and stock markets of 15

countries.We introduce Markowitz''s investment portfolio theory
into the

investment on offshore funds and stock markets, and decide the
optimal

investment portfolios.With the optimal investment portfolios, we
can draw the

efficient frontiers of the offshore funds and stock markets.
Comparing those

two efficient frontiers, we can kown which way to invest is
better.Then we invest in the international stock
markets with the portfolio of offshore funds,

that is,to simulate the portfolio of offshore funds,drawing the
efficient

frontier, and compare with the efficient frontier drawing by the
stock markets.

Through this empirical study, we arrive at the following
conclusions:

1. It is hard to say that the return and the risk of the
offshare funds are

better than those of the international stock markets.

2. The correlation coefficients of the offshore funds and the
international stock markets are low.
That''s means we can reduce the investment risk by

diversification. 3.
The correlation coefficients between the offshore funds and
Taiwan stock

market are lower than those between the international stock
markets and

Taiwan stock market. So it is better to buy the offshore funds
to reduce

the risk.

4. The efficient frontier of offshore funds is better than the
efficient frontier of international stock markets. 5.
The efficient frontier of international stock markets is better
than the

efficient frontier of the simulated investment portfolio.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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