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研究生:張華玲
論文名稱:不確定性貨幣政策下之匯率決定
指導教授:霍德明霍德明引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1998
畢業學年度:86
語文別:中文
論文頁數:57
中文關鍵詞:馬可夫鏈隨機漫步付現模型
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  本章嘗試修正Lucas(1982)的付現模型,假定國內外民眾有相同的偏好及投資組合,以及國內外民眾的稟賦成長率為固定常數,而本國的貨幣成長率係呈馬可夫鏈隨機漫步(Markov chain random walk)用以詮釋均衡匯率的特性。
  而由本文討論過程可知,匯率水準變化、匯率變動率變化及物價水準的變動率皆會受到隨機衝擊的影響;在連續序列不相關下,通貨膨脹率等於貨幣成長率且名目利率是非隨機的;因此匯率會隨著貨幣成長率的提高而上揚並造成本國國幣的貶值,反之貨幣成長率下降則匯率下跌本國國幣升值。亦即此時的結論乃是複製Lucus(1982)匯率模型在匯率較基本價格水準更具變異性的情況,尤其當兩國財貨的替代性大於2或小於0.5時,匯率的變異性將更大。在正自我相關之下,名目利率會依據正的貨幣成長率衝擊而受到正面地影響;匯率亦會受到正面地影響。在負自我相關之下,名目利率會依據負的貨幣成長率衝擊而受到負面地影響;匯率亦會受到負面地影響。

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