金融與科技環境快速轉變，科技的進步轉動了金融創新的風火輪，新型態的的金融工具正以幾何增加速率，透過金融工程系統被快速創造，各種投資與避險管道亦日趨效率化，科技產業的經營成果正透過金融創新系統倍速增值。回顧股價指數期貨的發展過程，卻也發現它是所有期貨合約中，最引起人們爭議的。支持者認為它的引人之處在於不但是證券投資市場不可或缺的避險與投機工具，若和股票及債券配合使用，更可彈性滿足投資者在不同情況所欲達成的多重目的。 由於關於股價指數期貨之爭論，牽涉到複雜的交易策略與似是而非的推論；且更重要的是，如何確定所欲探討之股價波動性的改變，其所受的影響是由股價指數期貨上市所造成的。本研究擬要探討的主題有三： 1. 加入一個虛擬變數於模式中，檢視恆生股價指數之波動性，是否因股價指數期貨 之上市而改變。 2. 利用GARCH模式探討指數報酬率及指數波動性之關係。 3. 對日報酬與週報酬做比較。
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