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研究生:黃俊銘
研究生(外文):Jiunn-Ming Huang
論文名稱:影響台灣上市公司填權因素之研究--以台灣上市公司現金增資為例
論文名稱(外文):A Study of Taiwan Company Equity Issues After The Ex-dividend Day
指導教授:沈維民沈維民引用關係
指導教授(外文):William W. Sheng
學位類別:碩士
校院名稱:東海大學
系所名稱:管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1998
畢業學年度:87
語文別:中文
論文頁數:127
中文關鍵詞:填權因素填權速度及速率現金增資投資策略台灣上市公司股票增資
外文關鍵詞:ex-dividendex-daycompany equitylisted stock in Taiwanstock marketbussinessaccounting
相關次數:
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論文摘要:本研究的主要目的,乃是希望對台灣上市公司現金增資的填權事件作一個比較完 整的探討,故選定「是否填權」、「填權速度」、和「填權速率」三者為填權指標,以「公司規模」、「獲利能力」、「權值大小」、「除權前行情」、「交易熱絡程度」、和「股價高低」六個為填權因素,來檢驗此六個因素對於台灣上市公司現金增資的填權是否有影響,而其中的「填權速率」此一指標,為本研究以數學式加以換算而得,主要在區別具有相同天數填權的樣本資料,希望能夠藉此而更有架構的研究現金增資的填權,因此,如上所述可以得到下列幾個結論:一、就填權因素來看,其中「權值大小」和「股價高低」顯著的會影響到現金增資的三個填權指標,而且所得的結果是,現金增資的權值愈小則愈容易填權,股價較低的個股也比較容易填權,因此,在考慮現金增資填權時,必須將權值大小與股價高低列入考慮擇股的策略之一。二、就考慮是否填權的投資者而言,在考慮現金增資的填權時,要考慮「權值大小」、「股價高低」以及「除權前行情」,其選擇的標準為權值小、股價低、有除權前行情的股票進行投資。三、對考慮填權速率的投資者而言,要考慮權值小、股價低且要多考慮一個顯著影響「填權速率」的填權因素,即「獲利能力」不需要特別突出,因為在填權速率要求快的短線投資者,所要的是快速進出,因此,所注重的是當時股市的勢,可能與基本面較無關係,所以,得到此一結果,希望提供投資人注意。
目  錄
表 次
第一章  緒論................... 1
第一節  研究背景與動機............ 1
第二節  研究目的............... 3
第三節  研究範圍與研究限制.......... 4
第四節  研究架構............... 7
第二章  文獻探討................ 10
第一節  現金增資之概述............ 10
第二節  現金增資相關理論........... 16
第三節  國內外實證研究............ 21
 本章附註...................28
第三章  研究方法.................29
第一節  資料來源............... 29
第二節  填權指標之界定............ 34
第三節  研究設計............... 37
第四節  研究假設............... 53
第五節  統計研究方法............. 61
本章附註.................. 64
第四章  實證結果與分析..............65
第一節  基本統計資料分析........... 65
第二節  LOGIT實證結果分析...........70
第三節  實證結果之分析與比較......... 81
本章附註...................88
第五章  結論與建議................89
第一節  結論................. 89
第二節  建議................. 91
附錄一  現金增資之再探討............92
附錄二  填權速率其他分類............98
附錄三  填權速率之再說明............100
附錄四  其他相關實證..............106
附錄五  相關表格................120
 
參考文獻.....................124
一、 中文部分
1. 沈維民(民86),"禶~之盈餘管理:會計方法選用和應計項目認列為例"。會計評論,1,11-38。
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3. 李存修(民80),"{金增資之成敗風險與訂價策略"。證券發展季刊,11,107-117。
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10. 張鉅文(民79),「台灣上市公司現金增資與股票價格之關係」,私立東吳大學管理學研究所未出版碩士論文。
11. 黃俊華(民80),「資本結構改變對股價的影響-現金增資償債之研究」,私立東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
12. 曾煥祥(民83),「上市公司現金增資與股價關聯性之實證研究」,國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文。
13. 黃秀椿(民83),「台灣股票上市公司現金增資動機之現場實地研究」,國立成功大學會計研究所未出版碩士論文。
14. 黃士青(民85),「除息日與除權日之股價行為與套利機會之研究」,國立台灣大學會計研究所未出版碩士論文。
15. 楊朝成,林貞吟(民83),"x灣股市現金增資宣告效果再探討",證券發展利刊,21,115-137。
16. 劉燕瀅(民78),「現金增資宣告對股票價格影響之探討」,私立東海大學企業管理研究所未出版碩士論文。
17. 魯憶萱(民79),「現金增資股發放對交易量及股價影響之探討」,國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
18. 劉燕樹(民81),「上市公司現金增資動機與效益之探討」,國立成功大學企業管理研究所未出版碩士論文。
19. 蕭慧玲(民79),「台灣股市除權行情之實證分析」,國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文。
20. 羅禎昌(民76),「現金增資公告對股票價格影響之實證研究」,國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文。
二、 英文部份
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11.Masulis, Ronald, W. and Ashok.W.Korwar (1986) , "Seasoned equity offerings : An empirical investigation," Journal of Financial Economics, 91-118.
12.Scholes, M.S.,(1972), "The market for securities: substitution versus price pressure and the effects of the information on share price," Journal of Business 45, 179-211.
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