臺灣博碩士論文加值系統

本研究旨在藉由日內資料的觀察，以了解當信用交易比率調整及進行信用交易條件變動時，對相關股票市場績效與投資人下單行為的影響為何。
本研究以民國86年至民國87年兩年中的六次調整信用交易比率為研究事件，另外在進行信用交易條件變動的樣本公司中，也是以在這兩年中進行信用交易條件有所變動的公司為樣本，以探討在事件前後市場績效與投資人下單行為的變化。
本研究以Schwert(1989, 1990)模型去控制日內資料習性(intraday pattern)，以計算出市場波動性、市場流動性及市場效率性；投資人下單行為則以投資人委託單中的委買、委賣筆數與股數以及下單積極性衡量之。
實證結果發現：
一、信用交易比率對市場績效並無顯著的影響。
二、當信用交易比率調整幅度大的時候，對投資人下單行為的影響最為顯著且符合預期。
三、進行信用交易條件的變動對公司在股票市場的績效並無影響，在投資人下單行為上則有顯著的變動影響。

第一章、緒論
第一節、研究動機與目的……………………………………..1
第二節、研究架構……………………………………………..5
第二章、文獻探討
第一節、有價證券信用交易的功能………………………..7
第二節、融資融券理論之介紹……………………………..9
第三節、關於融資融券對市場績效的影響………………11
第三章、研究方法
第一節、研究假說…………………………………………18
第二節、樣本選取與研究期間……………………………21
第三節、研究方法…………………………………………26
第四節、檢定步驟…………………………………………31
第四章、實證結果與分析
第一節、信用交易比率調整事件之實證結果………………32
第二節、由得進行信用交易者轉換到不得進行信用交易者…………………………………………………...49
第三節、由不得進行信用交易者轉換到得進行信用交易者…………………………………………………...49
第五章、結論與分析
第一節、結論………………………………………………..161
第二節、未來研究方向…………………………………….163

中文部份
王甡，「融資比率及融券保證金成數與股價報酬都波動關連性」，證券金融季刊第34期。
趙美蘭，「融資融券比率調整對股價交易量影響之實證研究」，中興大學企業管理研究所之碩士論文，民國78年。
陳家淇，「證券信用交易---效率性與穩定性之研究」，中山大學企業管理研究所之碩士論文，民國79年。
蕭憲鴻，「融資比率與融券保證金成數變動對台灣股市報酬率及成交量影響之研究」，中興大學企業管理研究所之碩士論文，民國86年。
林漢維，「融資比率與融券保證金成數調整對台灣股市影響之研究」，政治大學企業管理研究所之碩士論文，民國83年。
柳春成，「證券信用交易比率調整對台灣股市波動性影響汁研究---以投資組合的風險水平分析之」，政治大學企業管理研究所之碩士論文，民國85年。
謝青良，「信用交易資券相抵實施對證券市場之波動性、流動性、成交量及尾盤價格之影響」，中正大學財務金融研究所之碩士論文，民國84年。
英文部份
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