臺灣博碩士論文加值系統

近年來國內研究指出，在單一費率制度下，存在著低風險銀行補貼高風險銀行之付費不公問題，於是自民國88年7月1日起開始實施風險差別費率制度。因此，在國內實施強制投保及風險差別費率前，對金融機構而言，是否會為了適用最低風險費率，而降低其經營風險且改變其經營行為，這正是本研究想探討的動機。
本研究選擇以Merton(1977)的選擇權訂價理論為理論基礎，及Ronn & Verma(1986)的實證模型作為研究方法，估算出風險差別費率，再將估算出的風險差別費率利用簡單迴歸模型作分析。並且利用此理論風險差別費率與中華信用評等公司的銀行信用評等等級和五項銀行經營指標，包括：存款利率、放款利率、存放款利差、存放比率及逾放比率等五項，以Spearman等級相關係數作相關分析。而研究對象主要是以上市（櫃）銀行為主，合計共35家。樣本期間從民國83年6月到88年12月為止，共6年半年度資料。
實證結果發現：一.中央存保公司實施風險費率制度前，中小企銀和新銀行的風險差別費率不僅沒有如預期下降，而且還呈現增加的趨勢。二.理論風險費率與信用評等等級兩者間有顯著的正相關，也間接說明估算出的IPP具有合理性。三.在理論風險費率與銀行經營指標之相關分析上，只有IPP與存款利率間有顯著的正相關，同時也可說明市場制裁力量仍然存在。另外，在IPP與存放款利差和存放比率方面，雖然不是每一年度顯著，但可以說明IPP與存放款利差間有負相關，IPP與存放比率間有正相關的關係。

The thesis examines the operational behavior of banks before the R.O.C. started on July 1, 1999 to implement a deposit insurance Risk-Based Premium System by making use of different deposit insurance risk assessment rates to reflect different levels of operational risk among insured institutions. We adopt Merton’s (1977) options pricing theory and Ronn & Verma’s (1986) model to estimate the deposit insurance risk-based premium for 35 banks in Taiwan during the period of July 1994 to January 2000.
The results of the empirical study indicate as follows: 1. Middle-small banks and new banks did not reduce as expected but increased their operational risks. 2. There is positive rank correlation between theoretical deposit insurance premium and credit rating. 3. In the correlation analysis of IPP and operational indexes, there is significantly positive rank correlation only between IPP and deposit interest rate. The empirical result also can explain that market discipline power exists in Taiwan’s financial market. In terms of interest rate difference between deposits and loans, and the ratio of deposits and loans, the correlation coefficients of them and IPP are not significant in every sample year. Nevertheless, the empirical results indicate that the rank correlation of IPP and the interest rate difference is negative, and the one of IPP and the ratio of deposits and loans is positive.

第一章 緒論……………………………………………………………1
第一節 研究背景與動機………………………………………………1
第二節 研究目的………………………………………………………3
第三節 研究內容與架構………………………………………………3
本章附註………………………………………………………………6
第二章 我國存款保險制度……………………………………………7
第一節 存保制度實行概況……………………………………………7
第二節 現行存保費率制度……………………………………………8
第三節 存保制度面臨之問題…………………………………………13
本章附註………………………………………………………………16
第三章 文獻探討………………………………………………………17
第一節 存款保險風險差別費率之訂價………………………………17
第二節 銀行經營行為…………………………………………………18
第四章 研究方法………………………………………………………21
第一節 理論基礎與實證模型…………………………………………21
第二節 建立假設………………………………………………………26
第三節 研究範圍………………………………………………………28
第四節 研究變數處理…………………………………………………30
本章附註………………………………………………………………37
第五章 實證結果與分析………………………………………………38
第一節 風險差別費率訂價之實證結果………………………………38
第二節 理論風險費率與現行風險費率之比較………………………48
第三節 理論風險費率之時間數列分析………………………………49
第四節 理論風險費率與信用評等等級之相關分析…………………49
第五節 理論風險費率與銀行經營指標之相關分析…………………53
本章附註………………………………………………………………56
第六章 結論與建議……………………………………………………58
第一節 研究結論………………………………………………………58
第二節 研究限制………………………………………………………59
第三節 建議……………………………………………………………59
本章附註………………………………………………………………62
參考文獻………………………………………………………………63
附錄一 MATLAB程式…………………………………………………67
附錄二 理論風險費率與銀行經營指標等級相關分析結果………70
表 次
表2-1 金融機構參加存款保險概況表…………………………………8
表2-2 全體金融機構風險差別費率分級表……………………………10
表2-3 風險差別費率表…………………………………………………10
表2-4 主要國家存款保險費率比較表…………………………………10
表2-5 美國、加拿大與我國費率制度比較表…………………………12
表4-1 樣本銀行一覽表…………………………………………………29
表4-2 負債總額面值(B) ………………………………………………32
表4-3 股東權益市值(E) ………………………………………………33
表4-4 股東權益市值報酬率標準差( )………………………………34
表5-1 資產市值( )估計結果…………………………………………38
表5-2 資產市值報酬率標準差( )估計結果…………………………39
表5-3 每一元存款保險費率(IPP)估計結果…………………………40
表5-4 民國89年1月理論風險差別費率分佈狀況……………………42
表5-5 資產市值( )估計結果…………………………………………43
表5-6 產市值報酬率標準差( )估計結果……………………………44
表5-7 每一元存款保險費率(IPP)估計結果…………………………45
表5-8 本研究結果與其他文獻研究結果比較…………………………47
表5-9 理論風險差別費率分佈狀況……………………………………48
表5-10樣本銀行分類後風險差別費率一覽表…………………………49
表5-11各類別銀行IPP的時間數列迴歸分析…………………………51
表5-12樣本銀行風險差別費率與長期信用評等等級相關分析結果…………………………………………………………………………52
表5-13理論風險費率(IPP)與銀行經營指標的等級相關分析結果…54
圖 次
圖1-1 研究流程圖…………………………………………………………5
圖5-1 存款保險價值與時間關係圖……………………………………40
圖5-2 各類別銀行IPP平均值對時間趨勢圖……………………………50
圖5-3 信用評等與IPP等級散佈圖………………………………………53

一、 中文部份
1. 林惠玲、陳正倉，民國85年5月，「統計學─方法與應用（上、下冊）」，一版，雙葉書廊。
2. 林維義，民國88年6月，「中央存保公司出國考察報告彙編（三）」，中央存款保險公司。
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4. 徐守德、蔡明憲，民國88年，「台灣存款保險費率與商業銀行風險移轉行為研究」，證券市場發展，第十一卷，第二期，pp. 1-27。
5. 徐孝義，民國87年7月，「台灣商業銀行之風險評估：選擇權評價理論之應用」，私立東吳大學經濟學系碩士論文。
6. 徐梁心漪、丁哲文、蔡麗玲、邱民芳，民國87年6月，「配合強制投保強化我國存款保險制度功能之研究（上）（下）」，中央存款保險公司。
7. 姚雅玢，民國88年6月，「市值評估取向暨反映風險之存款保險費率─差別費率實證研究」，存款保險資訊季刊，第十二卷，第四期，pp. 103-110。
8. 曹振華，民國83年6月，「我國銀行存款保險費率與資本適足率水準關係之研究」，私立中原大學企業管理研究所碩士論文。
9. 張智星，民國89年2月，「MATLAB程式設計與應用」，初版，清蔚科技。
10. 楊泉源、鄭明慧、詹碧蓮、陳惠文，民國86年6月，「我國存款保險制度實施以風險為基準之差別費率可行性研究」，中央存款保險公司。
11. 鄭明慧、詹碧蓮、陳惠文，民國85年1月，「我國存款保險制度實施差別費率之可行性研究」，存款保險資訊季刊，第十卷，第一期，pp. 5-30。
12. 樊高民，民國86年6月，「台灣地區金融機構存款保險費率之實證研究」，淡江大學財務金融學系金融碩士班碩士論文。
13. 樓偉亮，民國81年，「存款保險風險基準費率制度」，存款保險資訊季刊，第六卷，第二期，pp. 88-100。
14. 顏月珠，民國84年9月，「商用統計學」，九版，三民書局。
二、 外文部份
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3. Duan, Jin-Chuan, Arthur F. Moreau and C.W. Sealey, 1992, “Fixed-rate Deposit Insurance and Risk-shifting Behavior at Commercial Banks,” Journal of Banking and Finance, Vol. 16, pp. 715-742.
4. Duan, Jin-Chuan, Arthur F. Moreau and C.W. Sealey, 1995, “Deposit Insurance and Bank Interest Rate Risk: Pricing and Regulatory Implications,” Journal of Banking & Finance, Vol. 19, pp. 1091-1108.
5. Duan, Jin-Chuan and Min-The Yu, 1999, “Capital Standard, Forbearance and Deposit Insurance Pricing under GARCH,” Journal of Banking Finance, Vol. 23, pp.1691-1706.
6. Giammarino, Ronald, Eduardo Schwartz and Josef Zechner, 1989, “Market Valuation of Bank Assets and Deposit Insurance in Canada,” Canadian Journal of Economics, Vol. 22, pp. 109-127.
7. Goodman, Laurie S. and Anthony M. Santomero, 1986, “Variable-rate Deposit Insurance,” Journal of Banking and Finance, Vol. 10, pp. 203-218.
8. Hull, John C., 2000, “The Black-Scholes Model,” Options, Futures, & Other Derivatives, 4th Ed., N.J.: Prentice-Hall, pp. 237-267.
9. King, Kathleen Kuester and James M. O’Brien, 1991, “Market-based, Risk-adjusted Examination Schedules for Depository Institutions,” Journal of Banking and Finance, Vol. 15, pp. 955-974.
10. Merton, Robert C., 1977, “An Analytic Derivation of the Cost of Deposit Insurance and Loan Guarantees,” Journal of Banking and Finance, Vol. 1, pp. 3-11.
11. Ronn, Ehud I., and Avinash K. Verma, 1986, “Pricing Risk-Adjusted Deposit Insurance: An Option-Based Model,” The Journal of Finance, Vol. 19, No. 4, pp. 871-895.
12. 渋谷博史、北條裕雄、井村進哉，1995年7月，「日米金融規制の再検討」，第一刷，日本経済評論社。