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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:潘惠怡
研究生(外文):Hui-yi Pan
論文名稱:大股東與小股東之利益衝突-台灣銀行業之實證研究
論文名稱(外文):Expropriation of Minority Shareholders~ Evidence from Banking Industry of Taiwan
指導教授:池祥麟池祥麟引用關係丘宏昌丘宏昌引用關係
指導教授(外文):Hsiang-lin ChihHung-chang Chiu
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:國際企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2000
畢業學年度:88
語文別:中文
論文頁數:50
中文關鍵詞:股權結構代理理論現金流量權控制權銀行業集團企業剝削
外文關鍵詞:ownership structureprincipal-agent problemcash flow rightcontrol rightbankbusiness groupexpropriation
相關次數:
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  本文檢視金融銀行業之股權結構與銀行價值之關係,以為政府制定相關法律及政策之參考;並且從大小股東之利益衝突及小股東是否被剝削,檢討現行相關法條是否對小股東提供足夠的保護。
以代理理論為基礎,民國85、86及87年上市上櫃銀行為研究對象,先衡量銀行的超額價值,再以迴歸分析檢視銀行業最終大股東之身份(政府、家族、金融機構或股權分散的公司)與銀行價值之關聯性;及其所持有之現金流量權及控制權與銀行價值之關聯性。
研究結果發現:
最終大股東之現金流量權與控制權之差異愈小,對銀行的價值有顯著正相關,反之,若最終大股東之現金流量權與控制權之差異愈大,則有害於銀行之超額價值,對小股東造成剝削。
最終大股東為家族者,其所擁有的現金流量權與銀行之超額價值之間呈現顯著正相關。顯示家族所擁有較低現金流量權時,對銀行的價值有負面的影響,會對小股東造成剝削。
對政府及相關單位的建議
1.加強資訊透明化:以利投資人及存款人對銀行的監督
2.相關法律的修訂:防止銀行對關係企業的利益輸送,或最終大股東透過金字塔式的股權結構剝削小股東。
The paper is an empirical study of Taiwan banking industry. We try to examine the relationships between ownership structure and bank value. Furthermore, we see if minority shareholders are not expropriated, or the government should make laws to protect minority shareholders.
The risk of expropriation is the major principal-agent problem for large corporations. We examine evidence of the expropriation of minority shareholders for more than 30 banks in Taiwan from 1996 to 1998. We distinguish control right from cash flow right. We also distinguish between various types of ultimate owners, including family, state, widely held corporations, and widely held financial institutions.
The summary of findings is following:
Deviations of control from cash flow rights through pyramiding are associated with lower market value. This is especially true for banks under family control.
Suggestions for government:
1. Disclosure regulation that requires or encourages more precise information to be disclosed by banks may be required.
2.Related law must be modified to avoid expropriation of minority shareholders.
第壹章 緒論
第一節 研究背景、動機
第二節 研究目的
第三節 研究範圍
第四節 研究流程與論文架構
第貳章 文獻探討
第一節 代理理論
一、所有權與控制權分離
二、代理問題
三、降低代理成本的方法
第二節 股權結構與公司價值
一、股權集中程度與公司價值
二、大股東與小股東之間的衝突
三、最終股權的持有狀況
第三節 多角化與公司價值
第四節 股權結構、多角化及公司價值
第五節 名詞定義
一、集團企業的定義
二、家族企業的定義
第參章 研究設計
第一節 研究對象與資料
第二節 研究假說
第三節 研究方法
一、計算超額價值
二、迴歸分析
第四節 PANEL DATA 的應用
一、估計模式
第肆章 實證結果與分析
第一節 敘述統計
第二節 迴歸分析
第伍章 結論與建議
第一節 研究結果
第二節 從銀行法及相關法條看大股東的剝削行為
一、商業銀行設定標準
二、銀行法
第三節 研究限制
第四節 建議
一、對政府及相關單位的建議
二、對後續研究者的建議
參考文獻
一、中文部分
二、英文部分
一、中文部分
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7.林宗源,從代理問題與公司控制的角度來探討新上市公司股票股價的折價,中山大學企業管理研究所碩士論文,1998.
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