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研究生:焦玉瑩
研究生(外文):Chaio Yu-Ying
論文名稱:資本移動、經常帳餘額與通貨危機
論文名稱(外文):Capital Flows, Current Account Balance and Currency Crises
指導教授:顏厚棟顏厚棟引用關係
指導教授(外文):Yan Ho-don
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:經濟學系
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:77
中文關鍵詞:資本移動經常帳餘額通貨危機跨期平衡單根檢定Granger因果關係檢定衝擊反應函數分析變異數分解
外文關鍵詞:capital flowscurrent account balancecurrency crisesintertemporal balanceunit roots testGranger causality testimpulse response functionvariance decomposition
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1990年代中,國際間發生了幾次的通貨危機,如1994年的墨西哥危機與1997年的東亞危機,通貨危機之發生前,各國皆有持續經常帳赤字出現。自1980年代末期,國際間資本之開放自由移動蔚成一股風潮,雖然使得國際間之資本使用更具效率,然而由於各國之金融制度尚未健全,資本之驟然大量流入,使得經常帳惡化,因此,造成通貨危機之原因和資本流入之不當管理有關。由國際收支帳觀察,發現金融帳、經常帳與官方調整帳餘額三者間關連密切。本文利用向量自我迴歸模型限限分析,分別對兩個拉丁美洲國家-墨西哥與阿根廷,以及五個東南亞國家-印尼、韓國、菲律賓、泰國與台灣等七國的金融帳、經常帳與官方調整帳餘額以及外人直接投資、證券投資與其他投資進行Granger因果關係檢定、衝擊反應函數分析與變異數分解。Granger因果關係檢定發現,自1980年代末期資本開始大量流入新興國家後,金融帳便取代經常帳而居於國際收支帳之主導地位。由衝擊反應函數分析,可進一步瞭解金融帳對經常帳的影響力,此影響約需20期左右才會消失。變異數分解則發現,金融帳之外生性顯著高於經常帳之外生性,金融帳衝擊確實會影響經常帳之變化,而經常帳衝擊對於金融帳之反饋效果則不顯著。資本大量流入後,新興國家之金融帳確實會影響經常帳:大量流入的資本會導致一國有通貨膨脹的壓力,除了經常帳餘額惡化,使得銀行借款膨脹,更會進一步的刺激資本流入,如此惡性循環,引發了通貨危機。
摘要***************************.i
目錄**************************i
表目錄*************************...iv
圖目錄*************************...v
第一章 緒論***********************1
第一節 研究動機*******************.1
第二節 本文架構*******************.2
第二章 文獻回顧*********************3
第一節 通貨危機*******************.3
一、墨西哥披索危機***************..4
二、東亞金融危機****************..5
三、通貨危機之比較*********.******.6
第二節 國際資本移動*****************.7
一、資本移動與通貨危機**********..***8
二、資本移動之影響***************10
第三節 資本移動與經常帳餘額**********...**13
第三章 資本移動、經常帳餘額與通貨危機**********15
第一節 國際資本移動****************...15
一、國際資本移動之時機*************15
二、國際資本移動之原因*************16
三、國際資本移動之形式*************17
四、國際資本移動所造成之總體效果********19
頁次
五、國際資本移動之政策反應***********20
第二節 經常帳赤字與通貨危機*******...*****20
第三節 資本移動、經常帳餘額與通貨危機********22
一、國際收支帳********..********..22
二、資本移動、經常帳餘額與通貨危機之關係***..*23
第四章 計量方法*************..*******28
第一節 單根檢定****************..**.28
一、DF檢定法*************...****28
二、ADF檢定法*****************29
三、PP檢定法**********.*******..31
四、KPSS檢定法************.****.32
第二節 向量自我迴歸模型**********...****33
一、Granger因果關係檢定*******...*****34
二、衝擊反應函數分析************...*.35
三、變異數分解*****************37
第五章 實證分析***************..*****40
第一節 資料來源與處理*************..**.40
第二節 實證結果******.************..41
一、單根檢定******************41
二、Granger因果關係檢定****..********.43
三、衝擊反應函數分析********..*****..45
四、變異數分解*************...***.48
第六章 結論**********************..67
參考文獻******************..******69
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2. 姚清瀛(1999c),「資本自由化與金融危機」,國際金融參考資料,第44輯,頁152-156。
3. 姚清瀛(1999b),「南韓金融危機與金融改革」,國際金融參考資料,第44輯,頁122-125。
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14. 吳中書(1999a),「台灣匯率與資本移動關聯性之探討」,中央銀行季刊,第21卷,第2期,頁48-59。
 
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