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研究生:簡志豪
研究生(外文):Chien Chih-Hao
論文名稱:影響智慧資本因子之研究─以我國上市資訊電子股為例
論文名稱(外文):A study on the Factors of Intellectual Capital — The case of Electronic firms on TSE
指導教授:羅仙法羅仙法引用關係
指導教授(外文):Alpha Lowe
學位類別:碩士
校院名稱:逢甲大學
系所名稱:會計與財稅研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:125
中文關鍵詞:公開說明書市場價值帳面價值智慧資本經濟附加價值
外文關鍵詞:ProspectusMarket ValueBook ValueIntellectual CapitalEVA
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在知識經濟時代中,智慧資本已經成為企業競爭力的決定性因子,但在傳統的財務會計報表中,卻由於「成本原則」的限制,並無法將智慧資本入帳,但市場對企業的評價則包含智慧資本的部分,以致於企業市場價值與帳面價值差異日漸增加。
本研究嘗試將Skandia智慧資本領航者的觀念架構,結合傳統財務會計,自企業公開說明書中尋找財務以及非財務性變數,建構一模型,希冀找出影響企業智慧資本的主要因子。除協助投資人決策以外,並希望能幫助「無形資產評價」後續研究者縮減研究範圍,早日找出適當方法將智慧資本入帳,縮短企業市價與帳面價值的差異,以提高會計資訊之「決策有用性」。
在實證結果方面,以我國上市資訊電子股為研究標的、民國86年到88年為研究期間。結果顯示,主要客戶銷售比率、經濟附加價值(EVA)、每人配備額、員工學歷、以及研發密集度皆與智慧資本有顯著的關係。並進一步發現本研究所使用之模型對於智慧資本的解釋能力高於公開說明書中強制揭露財務比率。
This study developed a model base on the Skandia Intellectual Capital Navigator to understand whether the factors of prospectus affect the Intellectual Capital. The factors of prospectus are primary customers-to-sales ratio、sales-net growth ratio、organization established days、EVA、equipment per capita、employee accumulated academic degrees、average age of employee、and R&D ratio.
Empirical results show that (1) the primary customers-to-sales ratio、EVA、equipment per capita、employee accumulated academic degrees、R&D ratio have significant positive relation with Intellectual Capital, and average age of employee has significant negative relation with Intellectual Capital, (2) the Adjusted R2 of Skandia model with Intellectual Capital is greater than that of financial analysis ratios of prospectus.
第一章 緒論
第一節 研究動機…………………………………………….P.1
第二節 研究問題與目的…………………………………….P.5
第三節 研究貢獻…………………………………………….P.8
第四節 論文架構…………………………………………….P.10
第二章 文獻回顧
第一節 企業市場價值與帳面價值發生差異的原因……….P.12
第二節 現行智慧資本評價模式…………………………….P.19
第三節 國內相關實證研究………………………………….P.42
第三章 研究方法
第一節 觀念性架構………………………………………….P.47
第二節 研究假說…………………………………………….P.57
第三節 研究方法…………………………………………….P.60
第四節 建立實證模型……………………………………….P.63
第五節 變數定義與衡量…………………………………….P.64
第六節 研究設計…………………………………………….P.70
第四章 實證結果分析
第一節 敘述性統計分析…………………………………….P.73
第二節 相關分析…………………………………………….P.77
第三節 迴歸假設檢定……………………………………….P.80
第四節 迴歸結果分析……………………………………….P.82
第五章 結論與建議
第一節 結論………………………………………………….P.86
第二節 研究限制…………………………………………….P.89
第三節 建議………………………………………………….P.91
參考文獻………………………………………………………P.92
參考文獻─依主題分類……………………………………….P.98
附錄一 微軟公司與福特汽車財報資訊摘要………………P.105
附錄二 公開說明書強制揭露財務比率與智慧資本關連性研究P.107
附錄三 國內外著名會計學者及國內公報、相關法規對於「無形資產」的定義…………………………………………………………… P.113
附錄四 強制揭露財務比率與智慧資本模型對於智慧資本關連性研究…………………………………………………………………P.117
附錄五 修正後智慧資本模型與智慧資本關連性研究………P.123
中文部分
1.毛定祥,<上市公司複合財務係數>,《系統工程理論與實踐》,期10,1999.10,頁43-48。(中國大陸)
2.王義田著,《電子股致富方程式》,台北:商智,2001。
3.王瓊淑譯,Jeremy Hope and Tony Hope原著,《笑傲第三波》,台北:經典傳訊,1999.11。
4.朱浤源主編,《撰寫博碩士論文實戰手冊》,台北:正中,1999。
5.吳秀娟,<企業市場價值與淨值差異影響因子之研究─以我國資訊電子業為例>,政治大學會計學研究所,碩士論文,2000。
6.吳開霖,<公司價值評估案例解析>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁33-39。
7.呂勝光,<以資訊觀點論財務報告之未來趨勢>,《今日會計》,期80,2000.9,頁11-20。
8.宋偉航譯,Thomas A. Stewart原著,《智慧資本─資訊時代的企業利基》,台北:智庫文化,1998。
9.巫宗融譯,W. Chan Kim and Renee Mauborgne原著,<價值創新:高成長的策略邏輯>,《哈佛商業評論精選─突破性思考》,台北:天下遠見,2001.2,頁194-220。
10.李慕芸主編,《顧客關係管理企業典範》,台北:遠擎管理顧問股份有限公司,2001.1。
11.周旭華譯,Michael E. Porter原著,《競爭策略─產業環境及競爭者分析》,台北:天下文化,1998.4。
12.孟國慶/田克錄等譯,David A. Klein主編,《智力資本的策略管理》,台北:知書房,2000。
13.林大容譯,Leif Edvinsson & Michael S. Malone原著,《智慧資本─如何衡量資訊時代無形資產的價值》,台北:麥田,1999。
14.林妙雀、趙心潔,<激勵性報酬、員工屬性與工作滿意度之研究─以台灣高科技產業為實證對象>,《亞太管理評論》,2000,第五卷第一期,頁53-74。
15.林惠玲、陳正倉著,《統計學─方法與應用(下)》,台北:雙業,1996。
16.林蕙貞著,《中級會計學新論》,台北:證業,1997。
17.邱文寶譯,Larry Downes and Chunka Mui原著,《Killer App》,台北:天下文化,2000.01.07。
18.施純協譯,Johan Roos, Goran Roos, Nicola C. Dragonetti and Leif Edvinssonohan原著,《智能資本》,台北:知行,2000。
19.洪清和著,《中級會計學(第六版)》,台北:智勝,1998。
20.徐國祥、檀向球、胡穗華,<上市公司經營績效綜合評價及其實證研究>,《統計研究》,期107,2000.9,頁44-51。(中國大陸)
21.財團法人中華民國會計研究發展基金會,《財務會計準則公報第一號:一般公認會計彙編》,1984。
22.馬秀如、劉正田、俞洪昭、諶家蘭,<資訊軟體業無形資產之意義及會計處理>,《證券資料》,2000.5,期457,頁6-28。
23.高麗萍,<我國軟體業無形資產價值評估與揭露之探討>,《今日會計》,期79,2000.6,頁14-27。
24.涂宏任,<經濟附加價值解釋科技產業經營績效能力之研究>,中正大學企業管理研究所,碩士論文,1999。
25.張漢傑,<營收對股價的吸引力>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁43-47。
26.莫菲譯,Karl Eric Sveiby原著,《無形資產致勝策略:微軟、網景、昇陽等成功企業的新財富》,台北:圓智,1999.12。
27.連乾文著,《透視電子股奇蹟》,台北:商業週刊,1997。
28.陳正平譯,Geoffrey A. Moore, Paul Johnson, and Tom Kippola原著,《大金剛法則─高科技選股投資秘笈》,台北:臉譜,1998。
29.陳金池著,《會計理論》,台北:五南,1996。
30.陳景堂編著,《統計分析:SPSS for Windows入門與應用》,台北:儒林,1999。
31.陳耀茂著,《多變量解析方法與應用》,台北:五南,1999。
32.彭昭英編著,《SAS與統計分析》,台北:儒林,2000。
33.黃定遠譯,Al Ehrbar原著,《經濟附加價值EVA入門全書》,台北:商業週刊,2000.11。
34.黃宛華,<資訊服務業智慧資本之研究>,政治大學科技管理研究所,碩士論文,1999。
35.楊雲明著,《總體經濟學》,台北:智勝,2000.5。
36.路克蘭,<企業管理績效的衡量─市場價值增量與經濟價值增量>,《中國農業會計》,1999.1。(中國大陸)
37.齊思賢譯,Lester C. Thurow原著,《知識經濟時代》,台北:時報出版,2000.5。
38.劉正田,<研發支出資本化之會計基礎股票評價>,《會計評論》,1999,期三十二。
39.數位時代特刊第三號,台北:巨思文化,2000.9.19。
40.歐進士,<我國企業研究發展與經營績效關連之實證研究>,《第三屆台灣地區會計審計理論與實務研討會暨1997年中台灣產業論壇論文集》,1997.3,頁15-66。
41.歐進士、傅鐘仁、楊忠城、張寶光,<技術密集度與員工獲利力關連性之實證分析>,「國立台灣大學第九屆會計理論與實務研討會」,2000。
42.蔡爵穗,<以附加經濟價值評估中油之經營績效>,台灣大學會計學研究所,碩士論文,2000。
43.鄭丁旺著,《中級會計學(第六版)》,自行出版,1997。
44.薛富井、林姿菁,「知識經濟時代,價值驅動導向財務模式之探討」,會計研究月刊,第177期,民國89年8月,頁26-31。
45.謝木村、林宜勉,<人力資源管理活動之績效評估>,會計研究月刊,1996.2,期123,頁21-29。
46.譚天譯,Jeffrey Pfefer原著,<有關薪酬的六個危險迷思>,《哈佛商業評論精選─人力管理》,台北:天下遠見,2000.11,頁80-108。
47.蘇裕惠,<重鑑「面值」與「市值」間失落的鴻溝>,會計研究月刊,2000.8,期177,頁32-36。
48.蘇裕惠,<知識經濟時代下財務會計之新思維>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁29-32。
英文部分
1.Dzinkowski, Ramona,”The measurement and management of intellectual capital: An introduction”,Management Accounting,Vol.78 Issue 2,Feb 2000,pp. 32-36。
2.Edvinsson, L. and Michael S. Malone, Intellectual Capital: Realizing Your Company’s True Value by Finding Its Hidden Roots, USA:HapperCollins, 1997。
3.Edvinsson, L. and P.Sullivan, “Developing a Model for Managing Intellectual Capital”, European Management Journal, Vol. 14, No. 4, 1996, pp.356-364。
4.Ehrbar, Al, “Wealth creating CEOs: 1st annual MVA ranking”, Chief Executive, Issue 143, April 1999, pp. 54-63。
5.Grant, James L, “Foundations of EVA for investment managers”, Journal of Portfolio Management, Fall 1996,pp. 41-48。
6.Gujarati, Mamodar, Essentials of Econometrics, 2nd, Singapore: McGraw-Hill, 1999。
7.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, “The Balanced Scorecard — Measures That Drive Performance”, Harvard Business Review,Jan/Feb 1992,pp. 71-79。
8.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, ”Putting the Balanced Scorecard to Work,Harvard Business Review”, Sept/Oct 1993,pp. 134-147。
9.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, ”Using the Balanced Scorecard as a Strategic Management System”, Harvard Business Review,Jan/Feb 1996,pp. 75-85。
10.Kieso, D. E. and J. J. Weygandt, Intermediate Accounting, 9th, New York: John Wiley & Son, 1998。
11.Lee, Charles M.C., ”Accounting-Base Valuation: Impact on Business Practices and Research”, Accounting Horizons, Vol.13 No.4, December 1999, pp.413-425。
12.Osborne, Angela, “Measuring intellectual Capital: The Real Value of Companies”, The Ohio CPA Journal, Oct-Dec, 1998, pp.37-38。
13.Roslender, Robin,”Accounting for intellectual capital: A contemporary management accounting perspective”,Management Accounting,Vol.78 Issue 3,Mar 2000,pp. 34-37。
14.Wolk, Harry I. and Michael G. Tearney, Accounting Theory: A Conceptual and Institutional Approach, 4th, International Thomson Publishing, 1997。
參考文獻─依主題分類
中文部分
【智慧資本】
1.王瓊淑譯,Jeremy Hope and Tony Hope原著,《笑傲第三波》,台北:經典傳訊,1999.11。
2.吳秀娟,<企業市場價值與淨值差異影響因子之研究─以我國資訊電子業為例>,政治大學會計學研究所,碩士論文,2000。
3.宋偉航譯,Thomas A. Stewart原著,《智慧資本─資訊時代的企業利基》,台北:智庫文化,1998。
4.孟國慶/田克錄等譯,David A. Klein主編,《智力資本的策略管理》,台北:知書房,2000。
5.林大容譯,Leif Edvinsson & Michael S. Malone原著,《智慧資本─如何衡量資訊時代無形資產的價值》,台北:麥田,1999。
6.施純協譯,Johan Roos, Goran Roos, Nicola C. Dragonetti and Leif Edvinssonohan原著,《智能資本》,台北:知行,2000。
7.莫菲譯,Karl Eric Sveiby原著,《無形資產致勝策略:微軟、網景、昇陽等成功企業的新財富》,台北:圓智,1999.12。
8.黃宛華,<資訊服務業智慧資本之研究>,政治大學科技管理研究所,碩士論文,1999。
9.薛富井、林姿菁,「知識經濟時代,價值驅動導向財務模式之探討」,會計研究月刊,第177期,民國89年8月,頁26-31。
10.蘇裕惠,<知識經濟時代下財務會計之新思維>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁29-32。
11.蘇裕惠,<重鑑「面值」與「市值」間失落的鴻溝>,會計研究月刊,2000.8,期177,頁32-36。
【顧客焦點】
12.巫宗融譯,W. Chan Kim and Renee Mauborgne原著,<價值創新:高成長的策略邏輯>,《哈佛商業評論精選─突破性思考》,台北:天下遠見,2001.2,頁194-220。
13.李慕芸主編,《顧客關係管理企業典範》,台北:遠擎管理顧問股份有限公司,2001.1。
14.周旭華譯,Michael E. Porter原著,《競爭策略─產業環境及競爭者分析》,台北:天下文化,1998.4。
15.張漢傑,<營收對股價的吸引力>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁43-47。
【人力焦點】
16.毛定祥,<上市公司複合財務係數>,《系統工程理論與實踐》,期10,1999.10,頁43-48。(中國大陸)
17.吳開霖,<公司價值評估案例解析>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁33-39。
18.呂勝光,<以資訊觀點論財務報告之未來趨勢>,《今日會計》,期80,2000.9,頁11-20。
19.林妙雀、趙心潔,<激勵性報酬、員工屬性與工作滿意度之研究─以台灣高科技產業為實證對象>,《亞太管理評論》,2000,第五卷第一期,頁53-74。
20.林蕙貞著,《中級會計學新論》,台北:證業,1997。
21.洪清和著,《中級會計學(第六版)》,台北:智勝,1998。
22.徐國祥、檀向球、胡穗華,<上市公司經營績效綜合評價及其實證研究>,《統計研究》,期107,2000.9,頁44-51。(中國大陸)
23.財團法人中華民國會計研究發展基金會,《財務會計準則公報第一號:一般公認會計彙編》,1984。
24.馬秀如、劉正田、俞洪昭、諶家蘭,<資訊軟體業無形資產之意義及會計處理>,《證券資料》,2000.5,期457,頁6-28。
25.高麗萍,<我國軟體業無形資產價值評估與揭露之探討>,《今日會計》,期79,2000.6,頁14-27。
26.涂宏任,<經濟附加價值解釋科技產業經營績效能力之研究>,中正大學企業管理研究所,碩士論文,1999。
27.陳金池著,《會計理論》,台北:五南,1996。
28.黃定遠譯,Al Ehrbar原著,《經濟附加價值EVA入門全書》,台北:商業週刊,2000.11。
29.楊雲明著,《總體經濟學》,台北:智勝,2000.5。
30.路克蘭,<企業管理績效的衡量─市場價值增量與經濟價值增量>,《中國農業會計》,1999.1。(中國大陸)
31.數位時代特刊第三號,台北:巨思文化,2000.9.19。
32.歐進士、傅鐘仁、楊忠城、張寶光,<技術密集度與員工獲利力關連性之實證分析>,「國立台灣大學第九屆會計理論與實務研討會」,2000。
33.蔡爵穗,<以附加經濟價值評估中油之經營績效>,台灣大學會計學研究所,碩士論文,2000。
34.鄭丁旺著,《中級會計學(第六版)》,自行出版,1997。
35.謝木村、林宜勉,<人力資源管理活動之績效評估>,會計研究月刊,1996.2,期123,頁21-29。
36.譚天譯,Jeffrey Pfefer原著,<有關薪酬的六個危險迷思>,《哈佛商業評論精選─人力管理》,台北:天下遠見,2000.11,頁80-108。
【流程焦點】
37.邱文寶譯,Larry Downes and Chunka Mui原著,《Killer App》,台北:天下文化,2000.01.07。
38.陳正平譯,Geoffrey A. Moore, Paul Johnson, and Tom Kippola原著,《大金剛法則─高科技選股投資秘笈》,台北:臉譜,1998。
【更新焦點】
39.齊思賢譯,Lester C. Thurow原著,《知識經濟時代》,台北:時報出版,2000.5。
40.劉正田,<研發支出資本化之會計基礎股票評價>,《會計評論》,1999,期三十二。
41.歐進士,<我國企業研究發展與經營績效關連之實證研究>,《第三屆台灣地區會計審計理論與實務研討會暨1997年中台灣產業論壇論文集》,1997.3,頁15-66。
【研究方法】
42.朱浤源主編,《撰寫博碩士論文實戰手冊》,台北:正中,1999。
43.林惠玲、陳正倉著,《統計學─方法與應用(下)》,台北:雙業,1996。
44.陳景堂編著,《統計分析:SPSS for Windows入門與應用》,台北:儒林,1999。
45.陳耀茂著,《多變量解析方法與應用》,台北:五南,1999。
46.彭昭英編著,《SAS與統計分析》,台北:儒林,2000。
【市場介紹】
47.王義田著,《電子股致富方程式》,台北:商智,2001。
48.連乾文著,《透視電子股奇蹟》,台北:商業週刊,1997。
英文部分
【智慧資本】
1.Dzinkowski, Ramona,”The measurement and management of intellectual capital: An introduction”,Management Accounting,Vol.78 Issue 2,Feb 2000,pp. 32-36。
2.Edvinsson, L. and Michael S. Malone, Intellectual Capital: Realizing Your Company’s True Value by Finding Its Hidden Roots, USA:HapperCollins, 1997。
3.Edvinsson, L. and P. Sullivan, “Developing a Model for Managing Intellectual Capital”, European Management Journal, Vol. 14, No. 4, 1996, pp.356-364。
4.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, “The Balanced Scorecard — Measures That Drive Performance”, Harvard Business Review,Jan/Feb 1992,pp. 71-79。
5.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, ”Putting the Balanced Scorecard to Work,Harvard Business Review”, Sept/Oct 1993,pp. 134-147。
6.Kaplan, R. S. and D. P. Norton, ”Using the Balanced Scorecard as a Strategic Management System”, Harvard Business Review,Jan/Feb 1996,pp. 75-85。
7.Osborne, Angela, “Measuring intellectual Capital: The Real Value of Companies”, The Ohio CPA Journal, Oct-Dec, 1998, pp.37-38。
8.Roslender, Robin,”Accounting for intellectual capital: A contemporary management accounting perspective”,Management Accounting,Vol.78 Issue 3,Mar 2000,pp. 34-37。
【人力焦點】
9.Ehrbar, Al, “Wealth creating CEOs: 1st annual MVA ranking”, Chief Executive, Issue 143, April 1999, pp. 54-63。
10.Grant, James L, “Foundations of EVA for investment managers”, Journal of Portfolio Management, Fall 1996,pp. 41-48。
11.Kieso, D. E. and J. J. Weygandt, Intermediate Accounting, 9th, New York: John Wiley & Son, 1998。
12.Lee, Charles M.C., ”Accounting-Base Valuation: Impact on Business Practices and Research”, Accounting Horizons, Vol.13 No.4, December 1999, pp.413-425。
13.Wolk, Harry I. and Michael G. Tearney, Accounting Theory: A Conceptual and Institutional Approach, 4th, International Thomson Publishing, 1997。
【研究方法】
14.Gujarati, Mamodar, Essentials of Econometrics, 2nd, Singapore: McGraw-Hill, 1999。
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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1. 18.呂勝光,<以資訊觀點論財務報告之未來趨勢>,《今日會計》,期80,2000.9,頁11-20。
2. 17.吳開霖,<公司價值評估案例解析>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁33-39。
3. 11.蘇裕惠,<重鑑「面值」與「市值」間失落的鴻溝>,會計研究月刊,2000.8,期177,頁32-36。
4. 10.蘇裕惠,<知識經濟時代下財務會計之新思維>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁29-32。
5. 9.薛富井、林姿菁,「知識經濟時代,價值驅動導向財務模式之探討」,會計研究月刊,第177期,民國89年8月,頁26-31。
6. 48.蘇裕惠,<知識經濟時代下財務會計之新思維>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁29-32。
7. 47.蘇裕惠,<重鑑「面值」與「市值」間失落的鴻溝>,會計研究月刊,2000.8,期177,頁32-36。
8. 44.薛富井、林姿菁,「知識經濟時代,價值驅動導向財務模式之探討」,會計研究月刊,第177期,民國89年8月,頁26-31。
9. 38.劉正田,<研發支出資本化之會計基礎股票評價>,《會計評論》,1999,期三十二。
10. 23.高麗萍,<我國軟體業無形資產價值評估與揭露之探討>,《今日會計》,期79,2000.6,頁14-27。
11. 14.林妙雀、趙心潔,<激勵性報酬、員工屬性與工作滿意度之研究─以台灣高科技產業為實證對象>,《亞太管理評論》,2000,第五卷第一期,頁53-74。
12. 7.呂勝光,<以資訊觀點論財務報告之未來趨勢>,《今日會計》,期80,2000.9,頁11-20。
13. 6.吳開霖,<公司價值評估案例解析>,會計研究月刊,2000.1,期170,頁33-39。
14. [11] 黃鐵生, 儲氫合金概論, 工業材料, 111期, 97-107頁, 1996.
15. [2] 陳世渝, “鎳氫化物電池的材料與技術,” 工業材料, 111期, pp. 77-85, 1996.
 
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