(3.239.33.139) 您好!臺灣時間:2021/03/05 17:57
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:許淑華
研究生(外文):Shu-Hua, Hsu
論文名稱:歐洲經濟暨貨幣聯盟會員國匯率長期趨勢效果之檢定
論文名稱(外文):A Test for the Long-Run Equilibrium Foreign Exchange Rate In European Monetary Union
指導教授:周麗娟周麗娟引用關係
指導教授(外文):Li-Chuan,Chou
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:金融研究所碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:匯率單根共整合
外文關鍵詞:cointegrationexchange rateunit root
相關次數:
  • 被引用被引用:21
  • 點閱點閱:200
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:38
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本文主要在探討歐洲經濟暨貨幣聯盟(EMU)會員國匯率的長期均衡關係,所使用的方法包括單根檢定及共整合分析法。
研究期間為1997年1月至2000年12月之各會員國貨幣對美元的即期匯率日資料。 在進行共整合分析前,本文先採用ADF單根檢定法來檢驗會員國匯率是否為定態的時間序列;經由實證結果顯示大部分會員國匯率尚且無法拒絕其具有單根的特性。其次本文亦採用Johansen的最大概似共整合分析法來檢測會員國匯率間的長期趨勢,結果發現在歐盟誕生之後的採樣期間(亦即1999年1月至2000年12月)存在10個共整合向量,表示會員國之間具有更明顯的長期均衡關係。
The purpose of this thesis is to investigate the long-run equilibrium relationship among the 10 original Economic and Monetary Union (EMU) countries'' exchange rates, by using unit root test and cointegration analysis.
The data sets include daily spot price of the exchange rate of the 10 EMU countries in terms of U. S. dollars, and cover the period from Jan. 1997 to Dec. 2000. Before estimating cointegration analysis, we using Augmented Dickey-Fuller (ADF) tests the 10 EMU countries'' exchange rate for a unit root to proof whether the exchange rate is stationary or not.
Our empirical results show that for most of the time series, we are unable to reject the unit root hypothesis, but there are some exceptions. We are also using Johansen Cointegration Test to investigate the linkages among the EMU countries'' exchange rates. If they are found to be cointegrated, implying that they will be tied together in the long run.
The conclude is that this paper support the view, that the exchange rates among the EMU countries are cointegrated, no matter which exchange rate data is used.When the test period is form January of 1999 to December of 2000.The empirical results show that there are 10 cointegrating vectors existed, and this is the focus of our paper.
第壹章 緒論 ……………………………………………………………1
第一節 研究動機………………………………………………………1
第二節 研究目的………………………………………………………3
第三節 研究架構………………………………………………………4
第貳章 歐洲經濟暨貨幣聯盟之概述 …………………………………7
第一節 歐洲經濟暨貨幣聯盟之緣起…………………………………7
第二節 歐盟各國加入歐洲經濟暨貨幣聯盟的條件…………………8
第三節 歐元實施的時間表……………………………………………9
第四節 歐元的未來……………………………………………………10
第參章 文獻回顧 ………………………………………………………16
第一節 國外文獻………………………………………………………16
第二節 國內文獻………………………………………………………20
第肆章 研究方法………………………………………………………27
第一節 樣本資料說明…………………………………………………27
第二節 單根檢定與共整合分析………………………………………32
第伍章 實證結果分析……………………………………………………36
第一節 單根檢定………..………………………………………36
第二節 共整合檢定…………………………………………………..38
第陸章 結論及建議……………………………………………………58
中文部份:
1.王玉龍,「世界主要貨幣兌新台幣匯率之因果關係研究」,東海大學企管系碩士論文,民國85年6月。
2.白麗貞,「即期與遠期匯率之長期均衡及短期動態關係」,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文,民國85年6月。
3.林東億,「亞洲國家即期匯率過程之研究-多變數共整合模型分析」,中正大學財務金融研究所碩士論文,民國84年6月。
4.林允永,「外匯市場的隨機測試-新台幣、馬克、英鎊、日圓的共整合測試」,文化大學經濟研究所碩士論文,民國81年6月。
5.徐蔚婷,「亞太盆地各國匯率波動之互動性研究」,中興大學企業管理研學系碩士論文,民國87年6月。
6.陳怡君,「台灣外匯市場之共整合分析-以無限次向量自我迴歸模型分析」,中山大學經濟研究所碩士論文,民國88年6月。
7.張財旺,「東協五國匯市報酬率與波動性因果關係研究」,淡江大學管理科學學系碩士論文, 民國87年6月。
8.張源彬,「亞太六國匯率之隨機性質研究」,國立工業技術學院管理技術研究所碩士論文,民國84年6月。
9.陸君芬,「有關匯率隨機漫步性質之再議」,政治大學經濟研究所碩士論文,民國87年6月。
10.葉輔昌,「台灣與主要貿易國即期匯率間之研究-多變數共整合模型分析」,淡江大學財務金融學系碩士論文,民國86年6月。
11.劉興嘉,「台灣遠期外匯市場檢定-共整合分析之應用」,逢甲大學經濟研究所碩士論文,民國80年6月。
英文部份
1.Alfred A.Haug,James G.MacKinnon,Leo Michelis,"European Monetary Union:A Cointegration Aalysis"Journal of international Money and Finance,19(2000),pp.419-432.
2.Artis,M.J.,Taylor,MP., "Exchange Rates ,Capital Controls and the European System :assessing the track record. In: Giavazzi, F., Micossi, S., Miller, M.(Eds.), The European Monetary System." Blackwell, Oxford, 1988,p.185-206
3.Barnhart,S.W.and A.C.Szakmary.,1991,"Testing The Unbiased Forward Rate Hypothesis :Evidence on Unit Root Cointegration,and Stochastic Coefficients", Journal of Financial and Qqantitive Analysis,vol.26,No.2,pp.245-267.
4.Copeland,L.S. "Cointegration Tests With Daily Exchange Rate Data",Oxford Bulletin of Economics and Statistics ,1991,53, pp.185-198.
5.Dickey,D.A.and W.A.Fuller.,"Distribution of Fhe Estimate For Autoregressive Time With a Unit Root",Journal of the American Statistics association, 1979,24, pp.427-431.
6.Engle,R.and Granger C, "Co-integration and Error Correction: Representation,Estimation and Testing", Econometrica , 1987, pp.251-276.
7.Engle,R.F.and B.Sam,Yoo" Forecasting and Testing in Co integrated Systems", Journal of Econometrica ,1987,35, pp.143-159.
8.Granger,C.,"Some Properties of Time Series Data And Their
Use In Econometric Model Specification, "Journal of Econometrics", 1981,16,pp.121-130.
9.Granger,C.,A.Weiss.,"Time Series Analysis of Error Correction Model, "In Studies In Economics, Time Series And Multivariate Statistics. New York, Academic Prss.1983.
10.Granger,C,W.J.,"Developments In The Study of Cointegrated Economic Variables,"Oxford Bulletin of Economics And Statistics,Vol,48(3),1986,pp.213-228.
11.Granger,C,W.J.,And R.Joyeux.,"An Introduction To Long Memory Time Series Models And Fractional Differencing,"Journal of Time Series Analysis,1980,1,pp.15-99.
12.Hafer,R.W.,Kutan,A.M.,"A Long Run View of German Dominance andThe Degree of Policy Convergence In The EMS." Economic Inquiry 32 (4),1994,pp.684-695.
13.Johansen,S. "Statistical Analysis Of Cointegration Vectors" ,Journal of Economic Dynamics and Control , 1988,12,pp.231-254.
14.Johansen,S.,Juselius,K.,"Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration :With Applications to The Demand For Money",Oxford Bulletin of Economics and Statistics 1990,52(2),pp.169-210.
15.Johansen.S."Estimation And Hypothesis Testing of Cointegra- tion in Gaussian Vector Autoregressive Models".Econometrica 1991,59(6),pp.1551-1580
16.Johansen,S.,"The Role of The Constant And Linear Terms In Cointegration Analysis Of Nonstationary Variables". Econometric Reviews 1994,13(2),pp.205-229.
17.Johansen,S.,Likelihood-based Inference In Cointegrated Vector Autoregressive Models. Oxford University Press, Oxford.1995,
18.Karfakis,S.J.,Moschos,D.M.,"Interest Rate Linkages Within The European Monetary System : A Time Series Analysis." Journal of Money Credit and Banking .1990, 22(3),pp.388-394.
19.Lai,K.S.,and M.Lai,1991,"A Cointegration Test for Market Efficiency" Journal of Futures Markets, vol.11, pp.567-575.
20.Macdonald, R, and Taylor M. P., "Foreign Exchange Market Efficiency and Cointegration: some evidence from the recent floot" Economics Letters ,1989,29,pp.63-68.
21.Macdonald, R, and Taylor M. P., "Foreign Exchange, Policy Convergence, and The European Monetary System." Review of Economics and Statistics. 1991, 73(3),pp.553-558
22.Meese , Richard A. and Singleton ,Kenneth J. "On Unit Root and The Empirical Modeling Of Exchange Rate" ,Journal of Finace,1982,pp.1029-1035.
23.Nelson,C.R.,and Plosser C.I.P."Trends and random walks in macroeconomic time series:some evidence and implication" Journal of Monetary Economics 1982,10,pp.139-162.
24.Said,S.,And Dickey., "Testing For Unit Roots In Autoregressive Moving Average Models of Unknown Order,"Biometrica,1984,71,pp.599-607
25.Victor,J.A., "Exchange Rate Market Efficiency: Further Evidence From Cointegration Test", Applied Economics Letters,1995,2. pp.196-198.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
系統版面圖檔 系統版面圖檔