(3.238.186.43) 您好!臺灣時間:2021/03/01 09:59
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:林旭鑫
研究生(外文):Hsu-Hsin Lin
論文名稱:銀行不動產金融證券化之研究
論文名稱(外文):The Study of Banking Real Estate Financial Assets Securitization
指導教授:陳勝源陳勝源引用關係
指導教授(外文):Shen-Yuan Chen
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:金融研究所碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:109
中文關鍵詞:銀行不動產金融證券化金融資產不動產抵押貸款債權
外文關鍵詞:The Banking Real Estate Financial Assets SecuritizationFinancial AssetsMortgage-Backed Securities
相關次數:
  • 被引用被引用:10
  • 點閱點閱:171
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:4
銀行不動產金融證券化之研究
研究生:林旭鑫   指導教授:陳勝源 博士
中文摘要
世界金融環境一夕數變,政府乃積極推動金融自由化與國際化,並大量開放金融機構之設立、合併與民營化。這樣的政策一方面固可使金融業務更加豐富活潑,規模更加擴大;但另一方面,卻增加了金融市場的激烈競爭與經營的風險,傳統金融業務逐漸萎縮,如何開發新產品、尋求多方面的獲利途徑、增加經營效率並做好風險管理,便成為現今金融業重要的生存之道;但如果推出在市場上已存在而本質相似的金融工具,徒增社會成本,並無實質經濟效益。
資金融通體系是由金融仲介市場(間接金融)和證券市場(直接金融)兩者共同組成。而銀行體系為金融仲介市場中最主要的參與機構,獲利主要來源為存、放款的利率差,經營風險也多半來自存款與放款的期限無法配合。發展不動產金融證券化,將使銀行有嶄新的經營型態,即投資銀行(Investment Bank)取代商業銀行(Commercial Bank),直接金融取代間接金融;從賺取存、放款差價的價差銀行(Spread Banking)走入服務銀行(Service Banking),以收取手續費成為銀行重要的利潤來源,乃時勢所趨。
銀行諸多消費性債權(金融資產)中的「不動產抵押貸款債權」證券化,為金融創新的一種技術,具有高獲利能力與低信用風險的特性,相對於其他平均存續期間長的之投資工具屬性不同,提供投資機構另闢財源、開拓商機更好的資產負債管理工具,因而在資本市場中的重要性逐年升高。在政府財政持續惡化而重大建設高峰又陸續將至之際,規劃「不動產抵押債權證券」次級市場勢將成為國家重要政策並蔚為潮流,推行「不動產抵押貸款債權證券化 」有助於走向真正之國際化,同時也將強化我國經濟體質及競爭力。
關鍵詞:銀行不動產金融證券化、金融資產、不動產抵押貸款債權。
The Study of Banking Real Estate Financial Assets Securitization
Name of student: Hsu-Hsin Lin Advisor: Dr. Shen-Yuan Chen
Abstract
Facing dynamically worldwide financial challenges, R.O.C. government is strenuously engaging in financial liberalization and internationalization, and the establishment, mergence and privatization of financial institutions are also encouraged by the authorities. The policy certainly can vivify business and enlarge scale for the financial institutions, but, unfortunately, it may cause severe competition and operational risk simultaneously. Under the competition, the original financial products (such as deposits, loans, guarantees and foreign exchange) have turned into profitless and vulnerable, and presently knowing how to create new products, seek profitability, increase operational efficiency and manage risk has become essentially survival ways for the institutions.
The financial system is composed of broker market (known as indirect financing) and stock market (direct financing), and bank undoubtedly plays a key role in the broker market. The spread between deposits and loans are traditionally main resources of bank’s profitability, and, on the contrary, the incongruity of duration between deposits and loans are also the core liquidity risk in operating bank business. Thus, the trend of the banking system is toward to following direction: investment bank replacing commercial bank, primary finance substituting secondary finance, and service -banking system dominating spread-banking system. During the transformation of banking system, the Banking Real Estate Financial Assets Securitization provides a groundbreaking tool to increase profitability and avoid risk. Under Mortgage-Backed Securities (MBS) structure, the commissions and fees, absolutely out of risk, is major and stable income of the bank.
Among a variety of consumer business assets in bank, MBS is surely an innovative instrument to gain profits and evade risks. Securitization of Real Estates Mortgage-Backed is characterized as a “high profit, low credit risk” financial product as well as providing investment institutions an alternative tool for managing their assets and liabilities. Currently R.O.C. government is suffering in deteriorating finance and needy funds for public construction investment, and it is right time to plan and implement the MBS. Definitely, not only does MBS match with the policy of financial liberalization and internationalization of the government, but it also enhances the competitiveness and profitability for the financial institutions. We can predict and conclude, in the near future, MBS will be acknowledged and become a foremost product of banking institutions.
Keyword: The Banking Real Estate Financial Assets Securitization、Mortgage-Backed Securities、Financial Assets.
目  錄
論文題目
論文口試委員審定書
授權書
誌 謝
中文摘要I
英文摘要II
目 錄III
圖目錄V
表目錄VI
第一章 緒 論1
  第一節 研究背景與動機1
  第二節 研究目的2
  第三節 研究方法及架構7
第二章 文獻探討11
第一節不動產抵押貸款債權證券化架構、商品種類及可行
      性研究11
  第二節 不動產證券化之研究13
  第三節 不動產抵押債權證券化之推行及評價研究14
  第四節 不動產抵押債權證券化對銀行營運風險之評估研究15
  第五節 不動產抵押貸款債權證券化相關之法令規範研究16
第三章 銀行不動產金融證券化之意義與內容內容20
  第一節 企業金融證券化21
  第二節 消費性債權(金融資產)證券化21
  第三節 不動產證券化27
  第四節 歐洲型證券化37
第四章 美日等國相關制度與經驗39
  第一節 不動產抵押貸款債權證券化之基本架構41
  第二節 不動產抵押貸款債權證券化之商品種類及運作程序44
第五章 銀行辦理不動產金融證券化之必要環境及可行性分析62
  第一節 不動產抵押貸款債權證券化之之優缺點分析63
  第二節 銀行發展不動產抵押貸款債權證券化之可行性分析75
第三節 短期推展不動產抵押債權證券化可行方案模型84
第六章 結論及建議98
  第一節 結 論98
  第二節 對政府之建議99
參考文獻101
附  錄106
圖 目 錄
圖1-1 銀行不動產金融業務證券化論文架構10
圖3-1 土地開發融資29
圖3-2 公寓經營管理30
圖3-3 共同事業之中間人31
圖3-4 土地分割出售32
圖4-1 日本資產證券化類型40
圖4-2 日本資產證券化市場發行規模41
圖4-3 轉手架構證券化運作程序43
圖4-4 由政府機構所擔保的抵押貸款53
圖4-5 非由政府機構所擔保的抵押貸款54
圖4-6 美國抵押貸款市場佔有狀況55
圖4-7 日本住宅抵押證書架構56
圖4-8 日本抵押證券架構58
圖4-9 日本住宅抵押貸款債權信託架構60
圖5-1 傳統貸款與不動產抵押貸款債權證券化之比較68
圖5-2 唯本式證券價格、唯利式證券價格與利率關係圖69
圖5-3 美國(1982-1987)各類投資工具年報酬率比較圖72
圖5-4 資產證券化之流程圖77
圖5-5 架構及作業流程圖86
表 目 錄
表1-1 金融市場與金融工具表5
表3-1 美國消費性債權證券化26
表4-1 美國MBS 每日平均經紀交易量44
表4-2 美國不動產抵押貸款債權證券商品45
表4-3 美國CMOs發行經紀量53
表5-1 本國一般銀行放款餘額76
表5-2 台灣發展不動產抵押貸款債權證券的可行模式比較83
表5-3 政府委託銀行辦理住宅代放款現況表88
表5-4 住宅代放款抵押債權證券化後利益表90
表5-5 住宅代放款抵押債權證券化前後利弊分析表91
表5-6 住宅代放款實施抵押債權證券化條件比較表92
參考文獻
一、中文部分(以作者姓氏筆畫為序)
1.王俊人著,不動產證券化之研究,國立中正大學法律研究所碩士論文,八十八年七月。
2.王俊雄著,不動產抵押證券制度之研究,私立東海大學法律學研究所碩士論文,八十二年六月。
3. 朱順和著,銀行負債表外之經營策略─資產證券化,產業金融季刊,第六十八期,七十九年九月。
4.李孟茂著,日本金融證券化之發展與展望,台北市銀月刊,第十九卷第七期,七十七年七月。
5.李玉鳳著,赴日本三菱銀行研究「日本金融證券化」(上),華銀月刊第五二六期,八十三年十一月。
6.李儀坤輯,日本金融證券化之實務法制會計與稅制,台北市銀月刊,第二十四卷第三期,八十三年三月。
7.李儀坤著,美國資產金融證券化,輸出入金融月刊第三十四期,八十一年四月。
8. 何澤蘭著,台灣不動產抵押債權證券化之推行及評價,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文,民國八十八年六月。
9. 林世淵著,我國未來金融資產及不動產證券化發展之方向,證交資料,第三九九期,八十四年七月。
10.林世淵著,不動產證券化,八十四年七月。
11.林世淵著,美國金融證券化之發展,證券市場發展季刊第十六期,八十一年十月。
12.林大鈞著,不動產抵押債權證券化之研究─銀行經理人觀點及其對銀行營運風險之影響,朝陽科技大學財務金融系碩士論文,民國八十九年六月。
13.柯芳枝著,公司法要義,八十四年三月。
14.周國端、廖咸興著,台灣推動不動產抵押債權證券化制度之研究,民國八十六年。
15.范麗雪著,資產證券化之研究,國立中正大學財務金融研究所碩士論文,八十一年六月。
16.陳錦珮著,先進國家資產證券化之研究,東華大學國際經濟研究所碩士論文,民國八十五年六月。
17.陳常沂著,談美國房屋貸款證券化之作業方式,證券市場發展季刊,第十六期,八十一年十月。
18.連錫安著,不動產抵押債權證券化之研究,國立台灣大學商學研究所碩士論文,八十一年六月。
19.財政部國有財產局譯印,日本各級公有土地信託之理論與實務,八十一年六月。
20.梁發進、徐義雄、高明瑞合著,貨幣銀行學,七十八年六月。。
21.張金鶚、白金安合著,不動產證券化,永然文化出版社,八十三年三月。
22.張靜怡著,認股權證之研究-以制度運作之法律關係為中心,國立中正大學法律研究所碩士論文,八十七年七月。
23.賀蘭芝著,金融證券化定價模型─不動產抵押擔保證券之研究,國立政治大學國際貿易研究所碩士論文,八十年七月。
24.黃三埔著,美國金融證券化,信用合作第二十三期,七十九年一月。
25.鄭玉波著,票據法,八十年八月。
26.鄭惠佳著,不動產抵押債權證券化之研究,國立中正大學法律研究所碩士論文,八十七年一月。
27.臧大年、謝哲勝、鄭惠佳著,不動產抵押貸款債權證券化,翰蘆圖書出版有限公司,八十九年元月。
28.臧大年、謝哲勝、連錫安、張靜怡著,不動產證券化,翰蘆圖書出版有限公司,八十八年三月。
29.劉茂賢著,金融證券化之探討(中),華銀月刊第四八三期,八十年四月。
30.劉茂賢著,金融證券化之探討(下),華銀月刊,第四八四期,八十年五月。
31.劉克明著,銀行不動產抵押貸款債權證券化可行性之研究, 土地銀行,八十八年三月。
32.賴朝明著,美國之「金融證券化」綜合介述,台北市銀月刊,第十九卷第七期,七十七年七月。
33.顏彩雲著,不動產投資信託制度實施必要配合之週邊環境探討,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文,民國八十六年六月。
34.謝劍平著,資產證券化對銀行經營的影響,經濟日報,民國八十六年四月十八日,二十一版。
二、英文部分
1.American Law Institute, Restatement of the law, Trusts, 1992, St. Paul, Minn.: American Law Institute Publisher.
2. Bartlett, William W. Mortgage-Backed Securities: products, Analysis, Trading, 1989. New York Institute of Finance.
3.Britt, P. “Asset Securitization.” America’s Community Banker, Apri1 1996.
4. Bruggeman, William. B., & Jeffeery D. Fisher, Real Estate Finance and Investment, (19th ed), 1993, Richard D. Irwin Inc.
5.Border, S., and A. Sarker. “ Securitizing property catastrophe risk,” Current Issues in Economics and Finance 2(August 1996), Federal Reserve Bank of New York.
6.Ddoitte and Touche. “The 1996 Tax Changes.” August 1996.
7.Fabozi, E. J. Bond Markets, Analysis and Strategies. Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall, 1996.
8.Fabozzi, E. J. Handbook of Mortgage-Backed Securities. Chicago: Probus Publishing, 1995.
9.Fabozzi, Frank, J., and Franco Modigliani, Mortgage and Mortgage-Backed Securities Markets, Haward Business School Press, 1992.
10.Grant Thornton LLP. “Tax provisions in August 1996 laws: provisions affecting financial services business,” 1997.
11.Hunton and Williams, “Asset Securitization,” 1997.
12.Lederman, Jess, editor, The Handbook of Asset-Backed Securities, 1990. New York Institute of Finance.
13.Johnson, D. and E. Eldridge. “Asset securitization as a corporate finance tool.” The Financier: ACTM 2 (August 1995).
14.Johnson, H. J., The Banker’s Guide to Investment Banking. Chicago, IL : Irwin Professional Publishing, 1996.
15. Kendall, L. T., and M. J. Fishman, eds. A Primer on Securitization. Cambridge, M.A: MIT. Press, 1996.
16.Kuhn, R. L. Investment Banking, New York: Harper & Row, 1990.
17.Lockwood, L. J. “Wea1th effects of asset securitization.” Journal of Banking and Finance 20 ( January 1996).
18.MiIbank, Tweed, Hadey & McCloy. “Capital markets updates: 1997-the year of the FASIT?” 1997.
19.Nirenberg, D.Z., C.J. Burke, and S.L. Kopp. “FASITs-the Small Business Act''s new Securitzritintion vehicle,” Journal of Taxation 85( November 1996)﹒
20. PSA Research Report. U.S. Bond Markets at Record Levels in I997. New York: PSA, 1998.
21. Salomom Brothers Inc, 1991.
22.Sundaresat, U.S. Fixed Income Markets at Record Levels in 1997, New York: PSA, 1998.
23.Sundaresan, S. Fixed Income Market and Their Derivatives. Cincinnati, OH: South-Western College Publishing, 1997.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
系統版面圖檔 系統版面圖檔