臺灣博碩士論文加值系統

摘要
歐元乃世界上第一個跨多個獨立國家之單一共通貨幣，於一九九九年一月四日正式交易，並將於二○○二年一月一日成為實體貨幣，即日起參與實施歐元的國家將開始回收本國貨幣，並自同年七月一日以降，無論現金或非現金交易皆不得流通各國原來通行之貨幣。歐洲在國際間無論是政治或經濟皆佔有一席之地，故歐元之穩定性及是否能夠成為所謂的強勢貨幣成為各界熱烈討論之對象。
隨著國際間貿易漸趨頻仍，匯率對企業及個人的影響與日俱增﹔台灣為一海島，經濟發展有賴與世界其他各國往來之貿易，歐元的興起亦將造成台灣持有外匯比重之改變，是否能準確地預測其匯率走勢因而顯得格外重要。本文觀察了歐元自從正式交易以來至二○○一年三月底對美元的匯率資料，分為一九九九年至二○○○年及二○○一年一月至三月共兩部分進行預測，並收集相同期間日圓及英鎊對美元的匯率資料作為比較。採用R/S分析法對其作趨勢性的分析，並嘗試利用原始均值模型及修正後的均值模型對其作預測。所得結果如下：
1.R/S分析法分析結果為歐元對美元、英鎊對美元、日圓對美元三種匯率的 值皆明顯超過0.5，顯示其皆為趨勢性數列。
2.原始均值模型對三種匯率的預測結果皆無法擊敗隨機漫步模型。
3.經修正後的均值模型預測能力比原始均值模型佳，且其中以對歐元預測能力的提升最為明顯﹔惟相較於隨機漫步模型仍顯劣勢。
4.經計算發現 值與均值模型的預測效果並未呈正向關係。
經修正後均值模型仍無法擊敗隨機漫步模型可能是因為時間序列的波動強烈，且觀察期期初的匯率值高出期末許多，經由累積平均的計算，對後續的預測值產生持續的影響。

ABSTRACT
Euro had a debut on January 4th in 1999 and the object money will be current on the market on January 1st in 2002. Since Europe keeps a good economic and political status on the international stage, whether Euro is stable and will be strong currency has been open to a hot issue.
With the international trade prevails, the influence of exchange rate increases to both enterprises and individuals. Taiwan is a small island and used to rely on the trades with foreign countries. The emergence of Euro will certainly change the content of exchange position in Taiwan. As a result, the historical data from January 1st 1999 to March 31st 2000 was examined and the forecasting model was brought up.
The data was divided into two parts, which were from January 1st 1999 to December 31st 2000 and from January 1st 2001 to March 31st 2001. The former was used to form a suitable model and the latter was out-samples, which was to be forecasted. The average model was modified and employed to do the job. To be compared, the data included Pound and Yen. The findings are as follow:
1.The outcome of R/S method indicated the three exchange rate series are persistent ones.
2.The original average model could not beat random model.
3.The modified average model had better forecasting effect than original one.
4.The calculated H value had no positive relationship with forecasting effect of the average model.

目錄
目錄I
表次III
圖次IV
第壹章　緒論1
第一節　研究動機1
第二節　研究目的3
第三節　研究架構4
第貳章　歐洲經濟暨貨幣聯盟整合概述5
第一節　最適通貨區理論5
第二節　歐洲貨幣整合進程10
第三節　歐元運作現況15
第貳章附錄　第二次世界大戰後歐洲經濟暨貨幣整合簡史23
第參章　文獻探討26
第一節　匯率決定理論26
第二節　匯率預測方法34
第肆章　研究方法44
第一節　資料來源及說明44
第二節　研究方法46
第伍章　實證研究結果52
第一節　R/S分析結果52
第二節　均值模型預測結果55
第陸章　結論與建議66
第一節　研究結論66
第二節　研究限制67
第三節　未來研究方向67
第陸章附錄（一）　歐洲中央銀行制度的角色及面對的問題68
第陸章附錄（二）　英國的動向70
參考文獻72

參考文獻
一、中文部份
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