臺灣博碩士論文加值系統

本文的研究動機起源於財務會計準則要求使用整體論方法(integral approach)編製期中財務報表，由於本法是冀望公司真實呈現年度經營狀況又不會使各季盈餘有太大波動情形存在，因此，本文使用標準化未預期季盈餘(standardized unexpected earning)為衡量變數，探討各季間未預期季盈餘時間序列的關係為何、採用整體論方法對期中報告的影響以及市場投資大眾能否了解各季盈餘的自我迴歸特性。
本研究經過實證分析後可歸內出下列的結論：
一、各季若歸屬在同一會計年度內，將會有正的自我迴歸數；反之則會有負的係數產生。
二、市場上平均低估各季盈餘在同一會計年度會有正的自我迴歸係數。
三、投資人低估期中報告編製採用整體論方法時，各季盈餘在相同會計年度內有正的自我迴歸係數。
四、市場投資人低估季盈餘時間序列特性是造成盈餘宣告後股價持續反應(post earnings announcement drift)的因素之一。

Our paper are bases on the General Accept Accounting Principle (GAAP) require-ment that each company should adopt integral approach to interim financial reporting. Under this method, each firm not only can present the status of operations, but also smooth certain components of earnings across quarters in the same fiscal year. There-fore, we take the standardized unexpected earnings to be measurable variable and proceed the following test. 1)auto-regressive coefficients for seasonally differenced quarterly earning. 2)the implications of the integral approach of reporting for the time-series properties of seasonally differenced quarterly earnings. 3)test of stock mar-ket efficiency with respect to the implication of the integral approach of reporting for the prediction of future quarterly earning.
Our empirical test has the following conclusion.
1) the auto-regressive coefficients for standardized seasonally differenced quarterly earning are positive when they belong to the same fiscal year, while coefficients are negative when they belong to different fiscal year.
2) the expectations embedded in stock prices systematically underestimate the positive auto-regressive coefficients when standardized unexpected earning in the same fiscal year.
3) the expectations embedded in stock prices systematically underestimate the stronger auto-regressive coefficients between standardized unexpected earning belong-ing to the same fiscal year.
4) the post-earnings-announcement drift reflect investors’ tendency to anchor on a naïve seasonal random walk earnings expectation.

中文摘要　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．iii
英文摘要　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．iv
誌謝辭　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．vi
內容目錄　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．vii
表目錄　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．ix
圖目錄　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．xii
第一章　　緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
　　第一節　　研究動機．．．．．．．．．．．．．．．1
　　第二節　　研究目的．．．．．．．．．．．．．．．3
第三節 研究架構．．．．．．．．．．．．．．． 4
第四節 研究流程．．．．．．．．．．．．．．． 4
第二章　　文獻回顧．．．．．．．．．．．．．．．．．6
　　第一節　　季盈餘時間序列之特性．．．．．．．．．6
　　第二節　　盈餘宣告後股價持續反應．．．．．．．． 11
第三節 效率市場假說．．．．．．．．．．．．． 17
第三章　　研究設計．．．．．．．．．．．．．．．．．19
　　第一節　　研究假說．．．．．．．．．．．．．．．19
　　第二節　　變數定義．．．．．．．．．．．．．．．21
第三節 研究期間、樣本取決與資料來源．．．．． 27
第四章 實證結果．．．．．．．．．．．．．．．．． 32
第一節 標準化未預期季盈餘基本統計量．．．．． 32
第二節 標準化未預期季盈餘前後期之關聯性．．． 33
第三節 期中報告採整體論方法下標準化未預期季盈
餘前後期之關聯性．．．．．．．．．．． 36
第四節 標準化未預期季盈餘變動與超額報酬之關聯
性．．．．．．．．．．．．．．．．．． 40
第五節 標準化未預期季盈餘時間序列特性與股票超
額報酬之關聯性．．．．．．．．．．．． 42
第六節 期中報告採用整體論方法與股票超額報酬之
關聯性．．．．．．．．．．．．．．．． 46
第五章 研究結論．．．．．．．．．．．．．．．．． 51
第一節 研究結論．．．．．．．．．．．．．．． 51
參考文獻　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53

一、中文部分
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林惠美(1983)，非預期盈餘變動和盈餘宣告後股價持續反應關係之研究，國立台灣大學會計研究所未出版之碩士論文。
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二、英文部分
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