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研究生:潘思婷
研究生(外文):Sy-Tyng, Pan
論文名稱:資訊不對稱與會計師選擇之分析性研究
指導教授:邱士宗邱士宗引用關係
指導教授(外文):Shih-Tsung, Chiu
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
中文關鍵詞:資訊不對稱
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論文摘要
財務報表是投資人分析企業經營績效及潛在獲利能力的一個重要的基礎,但由於企業主與投資人之間有潛在的利益衝突,會影響投資人對財務報表內容的信賴,另外,企業主擁有較多的私有資訊,尤其是新上市上櫃公司,使得投資人與企業主之間產生資訊不對稱的問題。
根據Akerlof(1970)研究結果顯示資訊不對稱的問題,會造成市場瓦解。為了解決此資訊不對稱的問題,Spence(1973)提出訊息理論,該理論指出在資訊不對稱之情形下,擁有資訊一方可能會採取某些行動,以便另一方瞭解其真實價值,以利較易進行。所以為使投資人瞭解企業真實價值,企業主(擁有資訊一方)通常會採取某些行動,以減低資訊不對稱所造成之影響。
故本研究欲建立一分析模式,當投資人與企業主資訊不對稱時,企業主如何透過會計師之選擇,釋放企業價值之私有資訊予投資人。本研究可倒出,在何種情況下,分離式均衡或成立,此時,企業主可透過會計師的品質傳遞訊息於投資人,相反地混合式均衡時,企業主無法透過會計師的品質傳遞訊息於投資人。研究最後分析企業主與會計師之間勾結的可能性,及若勾結情形發生,勾結成本的大小,會影響均衡是否成立。勾結成本若太小,勾結行為的存在才會影響均衡之成立,反之,勾結的存在並不會影響到均衡。

Abstract
Financial statement are the important basis for the investors to analyze the operating conditions and potential profitability. However, the conflict between entrepreneur and investors will hurt the investor’s trust on the content of the financial statement. Additionally in the initial public offering, there exists asymmetric information problem between investor and entrepreneur. According Akerlof (1970), the problem of asymmetric information might result in market collapse. In order to solve this asymmetric information problem, Spence (1973) claim that signaling theory. , the party who possessed private information might take certain action to reveal his type to other party. Therefore, in order to allow investors to understand the real value of enterprise, the entrepreneur (the party who possesses private information) normally will adopt certain action so as to reduce the influence caused by asymmetric information. This research intends to establish an analytical model that entrepreneur can signal their information to the investors by choosing different auditors. We derive the conditions to sustain the separating equilibrium, in which the entrepreneur’s private information will be revealed, and pooling equilibrium, in which the entrepreneur’s private information won’t be revealed. We also show that if the collusion between auditor and entrepreneur is possible, the magnitude of the collusion might effect the establishment of the equilibrium.

目 錄
第一章 緒論1
第一節 研究動機1
第二節 研究目的2
第三節 研究架構3
第二章 文獻探討4
第一節 審計簽證市場需求理論4
第二節 資訊不對稱與訊息傳遞理論之探討7
第三節 「企業風險與會計師選擇之關係」之研究9
第三章 模型建立與分析17
第一節 情境描述17
第二節 基本模式19
第三節 勾結可能性之分析32
第四章 結論36
第一節 研究結論36
第二節 研究限制與未來研究方向38
參考文獻39

參考文獻
中文部份
1.李美琪,「我國新上市公司風險與會計師選擇之實證研究」,國立中正大學會計學研究所未出版碩士論文,民國86年6月。
2.林煜宗,現代投資學─制度、理論與實證,台北三民書局,民國77年。
3.施春成,「台灣上市公司特有風險與會計師選擇之研究」,國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文,民國82年6月。
4.柯承恩、蘇裕惠、李文智,「我國新上市公司簽證市場之研究」,第四屆會計理論與實務研討會發展之論文,民國81年。
5.柯承恩、蘇裕惠、李文智,「談審計總體簽證市場研究之供給面」,會計研究月刊,第89期,民國82年,頁91-97。
6.柯承恩、蘇裕惠、李文智,「談審計總體簽證市場研究之供需互動」,會計研究月刊,第90期,民國82年,頁128-132。
7.柯承恩、蘇裕惠、李文智,「談審計總體簽證市場研究之需求面」,會計研究月刊,第88期,民國82年,頁76-82。
英文部份
1.Akerlof, G. A. “The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and The Market Mechanism”, Quarterly Journal of Economics (1970), pp.488-500
2.Beatty, R. P., “Auditor Reputation and Pricing of Initial Public Offerings”, The Accounting Review (October 1989), pp. 693-709.
3.Clarkson, P. M. and D. A. Simunic, “The Association between Audit Quality, Retained Ownership, and Firm-Specific Risk in U.S. vs Canadian IPO Markets,” Journal of Accounting and Economics (1994), pp. 207-228.
4.Datar, S., G. A. Feltham and J. S. Hughes, “The Role of Audits and Audit Quality in Valuing New Issues”, Journal of Accounting and Economics (1991), pp. 3-49.
5.Fltham, G. A., J. S. Hughes and D. A. Simunic, “Empiricial Assessment of the Impact of Audit Quality on Valuation of New Issues”, Journal of Accounting and Economics (1991), pp.375-299.
6.Hogan, C., “Costs and Benefits of Auditing in the IPO Markets: A Self-Selection Analysis”, The Accounting Review (January 1997), pp.67-86.
7.Jensen, M and W. Meckling, “Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics (1976), pp.305-360.
8.Leland, H. E. And D. H. Pyle, “Information Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation”, Journal of Financial (May 1977), pp. 371-387.
9.Simunic, D. A. And M. Stein, “Product Differentiation in Auditing: A Study Auditor Choice in the Market for Unseasoned New Issues”, Canadian Certified General Accountants’ Research Foundation (1987).
10.Spence, M., “Job Market Signaling”, Quarterly Journal of Economics (August 1973), pp.355-374.
11.Titman, S. And B. Trueman, “Information Quality and the Valuation of New Issues”, Journal of Accounting and Economics (1986), pp.159-172.

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