臺灣博碩士論文加值系統

在物價持續上漲期間，歷史成本基礎下的會計資訊無法客觀表達企業的經營績效及反映公司的價值，導致資產評價失真，無法確實評估管理決策的優劣，財務報表的使用者可能無法使用財務報表來做出正確的決策。而「資產重估價」，可使財務報表更能忠實表達出企業真實的財務狀況及經營成果。因此有辦理資產重估價的必要。
先前關於資產重估價的研究中，對於資產重估價的資訊內涵的研究方向為探討資產重估價資訊揭露對股價及報酬率的影響，以分析資產重估事件本身是否具有資訊價值，並將研究的焦點放在市場基礎的檢定上。但事實上，股價和報酬所反映的不只是投資人對公司資產價值的評定和對公司未來經營績效的預期，它們也反映了公司的投資及理財決策之影響。基於Bernard（1993）指出，市場基礎的檢定只能提供關於資產重估價和未來經營績效間的間接證據。因此，本研究藉由直接測試資產重估價與公司未來經營績效間之關係，以取得重估價與未來經營績效間的顯著證據。本研究中有關公司未來經營績效變化之評估，是以「營業淨利的變化」和「來自營業之現金流量的變化」來衡量。
本研究的測試控制了公司各年度在績效、風險、成長，和規模變化因素。雖然未取得統計上的顯著結果，惟實證分析仍顯示台灣上市公司在辦理資產重估價後，其資產重估增值與辦理重估後的第一至第三年間的未來經營績效變化存在正向關係，而其顯著水準亦有逐年增加之趨勢存在。這些發現顯示台灣上市公司在辦理資產重估價後，其資產重估增值所造成資產價值的增加可能會在公司未來的營運中實現。
此外，本研究亦就不同的負債比率之下，對公司辦理資產重估價之影響進行分析。分析高負債比率之公司辦理資產重估價之動機及影響可能為：（一）高負債比率之公司辦理資產重估價後，使資產之帳面價值提高，因而改善其財務結構，增加公司之財務彈性，有助於減輕債務條款的限制，以加強公司的舉債能力，進而增加公司未來的營業淨利，改善經營績效。（二）高負債比率愈之公司辦理資產重估價，其目的可能主要是為了降低公司的負債比率，以減低債務條款之限制，而並非全然為了反映資產的真實價值。

In the high inflation period, accounting information based on historic cost is unable to objectively express the operating performance of the business and to exactly reflect the value of the firms. Asset revaluations provide a way for a firm to adjust the asset book value to reflect the changes in assets real value.
Prior research focuses primarily on the relation between asset revaluations and share prices and returns. Prices and returns summarize not only investors’ assessments of firms’ asset values and expectations about future operating performance, but also effects of firms’ investing and financing decisions. Thus, as Bernard (1993) points out, market-based tests provide only indirect evidence about the relation between asset revaluations and future operating performance. Hence, the study directly test this relation where future performance is measured as changes in operating income and changes in cash from operations.
The tests control for current changes in performance, risk, growth, and size. Although the study doesn’t obtain significance evidence in statistics, we still find that asset revaluations by listing firms of Taiwan are positively associated with future changes in operating performance, over one, two, and three years subsequent to the revaluation. These findings show that revaluations reflect changes in asset values that are realized in subsequent operations.
In addition, the study investigates whether the motivation that managers revaluated assets is to affect debt-to-equity ratios. The possible reasons of the motivation and effect are as follows: (1) Firm with higher debt-to-equity ratio revaluated assets that can raise its’ book value of assets. Therefore, it could improve firm’s financial structure and elasticity. Besides, it will contribute to relaxing debt contracts. Therefore, the future operating performance will be better. (2) The motivation of higher debt-to-equity ratio firm revaluate assets is to relax debt contracts rather than to reflect true and fair financial statements.

第一章 序論1
第一節 研究動機1
第二節 研究目的4
第三節 研究方法與步驟5
第四節 論文架構5
第二章 文獻探討9
第一節 資產重估價之研究背景9
第二節 固定資產重估價之學理依據12
第三節 資產重估價對財務報表的影響13
第四節 我國現行資產重估之規定14
第五節 相關文獻探討21
第三章 研究方法35
第一節 基礎理論35
第二節 研究假說36
第三節 實證研究之設計39
第四節 研究期間與資料來源43
第四章 實證結果與分析45
第一節 樣本公司概況45
第二節 敘述統計47
第三節 實證模式之迴歸分析48
第四節 加入負債對權益比率變數後之迴歸分析58
第五章 結論與建議67
第一節 結論67
第二節 研究限制68
第三節 未來研究方向69
參考文獻71
圖 目 錄
【圖1-1】研究步驟流程圖7
表 目 錄
【表2-1】土地增值稅之應納稅額計算公式20
【表4-1】資產重估樣本產業分佈表45
【表4-2】台灣地區躉售物價指數表46
【表4-3】迴歸式（1）及迴歸式（2）之樣本敘述統計表47
【表4-4】迴歸式（1）之迴歸結果彙總表51
【表4-5】迴歸式（2）之迴歸結果彙總表51
【表4-6】迴歸式（1）之迴歸結果表（T+1年）52
【表4-7】迴歸式（1）之迴歸結果表（T+2年）53
【表4-8】迴歸式（1）之迴歸結果表（T+3年）54
【表4-9】迴歸式（2）之迴歸結果表（T+1年）55
【表4-10】迴歸式（2）之迴歸結果表（T+2年）56
【表4-11】迴歸式（2）之迴歸結果表（T+3年）57
【表4-12】迴歸式（3）之迴歸結果彙總表60
【表4-13】迴歸式（4）之迴歸結果彙總表60
【表4-14】迴歸式（3）之迴歸結果表（T+1年）61
【表4-15】迴歸式（3）之迴歸結果表（T+2年）62
【表4-16】迴歸式（3）之迴歸結果表（T+3年）63
【表4-17】迴歸式（4）之迴歸結果表（T+1年）64
【表4-18】迴歸式（4）之迴歸結果表（T+2年）65
【表4-19】迴歸式（4）之迴歸結果表（T+3年）66

中文部分
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7.莊璧華，民國八十四年，＜上市公司固定資產重估價之研究＞，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
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10.趙子耀，民國八十四年，＜保險業固定資產重估價動機之研究＞，私立逢甲大學保險學研究所未出版碩士論文。
11.趙雅儀，民國八十三年，＜資產重估價資訊環境理論之研究＞，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
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英文部分
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