(3.220.231.235) 您好!臺灣時間:2021/03/09 06:27
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:李蕙如
論文名稱:企業評價-以電子資訊工業為例
指導教授:胡次熙胡次熙引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東海大學
系所名稱:企業管理學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2001
畢業學年度:89
語文別:中文
論文頁數:119
中文關鍵詞:企業評價
相關次數:
  • 被引用被引用:45
  • 點閱點閱:745
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:200
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:9
摘   要
公司價值應如何評估?一直是企業經營當局、投資人以及學術研究者最關心的主題之一。對投資人而言,若能知道股價偏離企業真實價值,便可透過買低賣高,獲得報酬;對企業經營者而言,瞭解影響企業真實價值的關係因素,才能透過投資與營運決策,設法增加或創造企業價值;對投資銀行而言,透過企業評價,可以決定企業釋股時的承銷價格,或購併時的換股比率。因此,企業評價有利於創造企業價值或增加個人財富,是企業經營或個人理財不可或缺的一門學問。
本研究利用自由現金流量折現法、本益比法、股價淨值比法以及股價銷售比法共四種評價模式,檢驗何種評價模式適合台灣電子資訊工業。上游以半導體產業-聯華電子、台積電以及華邦電子;中游以印刷電路板產業-華通、楠梓電以及敬鵬;下游以筆記型電腦產業-仁寶、英業達以及藍天等九家代表性公司,從民國八十七年至民國八十九年的每股理論價值,並與其各家樣本公司的實際股價相比較,利用Theil’s U值做為績效評估的衡量指標,以Theil’s U值最小者為最適用的評價模式。
研究結果為:在半導體產業中,預測誤差總和最小者為本益比法,其次為股價銷售比法;在印刷電路板產業中,預測誤差總和最小者為本益比法,其次為自由現金流量折現法;在筆記型電腦產業中,預測誤差總和最小者為股價淨值比法,其次為股價銷售比法;若不區分資訊電子工業之上中下游,預測誤差總和最小者為本益比法,其次為股價淨值比法,再來為股價銷售比法。
第壹章 緒論............................................1
 第一節 研究動機與目的...........................1
 第二節 研究範圍.................................4
 第三節 研究限制.................................5
 第四節 研究架構.................................7
第貳章 文獻探討........................................8
 第一節 電子產業的介紹...........................8
 第二節 評價模式的探討..........................16
 第三節 企業評價的理論說明......................21
 第四節 國外實證文獻............................46
 第五節國內實證文獻............................50 
第參章 研究設計.......................................54
 第一節 資料蒐集與樣本選取......................54
 第二節 研究變數的操作性定義....................56
 第三節 研究方法................................62
第四章 實證結果分析...................................63
 第一節 評價模型實證結果........................63
 第二節 績效評估分析...........................110
第伍章 結論與建議.....................................115
 第一節 結論....................................115
 第二節 研究建議................................118
參考文獻..............................................120
參考文獻
一、中文部分
吳啟銘,企業評價個案實證分析(智勝文化),民國九十年,初版
徐俊明,投資學理論與實務(新陸書局),民國八十九年,二版
陳隆麒,當代財務管理(華泰文化),民國八十八年一月,初版
謝劍平,現代投資銀行(智勝文化),民國九十年三月,初版
林烔垚,企業評價-投資銀行實務(禾豐文教基金會),民國八十八年六    月
黃德舜,企業財務分析-企業價值的創造及評估(華泰文化),民國八十    七年六月
鄔洪勇,企業評價關鍵因素之研究,東海大學企業管理研究所碩士論文,    民國八十三年六月
陳奉珊,企業評價模型有效性之實證研究,國立政治大學財務管理研究所    碩士論文,民國八十七年六月
蔣欣孜,台灣地區半導體上市公司股票評價之研究,國立政治大學企業管    理研究所碩士論文,民國八十八年六月
謝一震,企業評價方法之研究-以台灣初次上市公司為例,國立中正大學    財務金融研究所碩士論文,民國八十八年六月
葉宜生,我國電子產業與非電子產業評價模式之比較,中原大學企業管理    研究所碩士論文,民國八十九年六月
邱建欽,台灣地區上市公司股票評價模式之研究-以機電業為例,國立政    治大學企業管理研究所碩士論文,民國八十九年六月
盧盈如,傳統產業、資訊硬體業及資訊服務業適用評價模式之探討,國立    中央大學財務管理研究所碩士論文,民國八十九年六月
洪美慧,台灣地區上市公司股票評價模式之研究-以電器電纜業為例,國    立政治大學企業管理研究所碩士論文,民國八十九年六月
詹韻如,網路企業評價-以亞馬遜網路商店為例,國立政治大學財務管理    研究所碩士論文,民國八十九年六月
王鼎裕,公司購併案例評價之研究,東海大學管理研究所碩士論文,民國    八十九年六月
陳佳賢,中華電信初次上市價格評估-評價模型之比較,國立臺灣大學商    學研究所碩士論文,民國八十九年六月
二、英文部分
Investment Valuation,Aswath Damodaran,1996
Valuation:Measuring and Managing the Value of Companies,Tom Copeland, Tim Koller, and Jack Murrin, 2nd Edition., 1994
What’s It Worth?A General Manager’s Guide to Valuation,Timothy A. Luehrman,Harvard Business Review,Vol.75,No.3,May-June 1997,P.132-142
Using APV:A Better Tool for Valuing Operation,Timothy A. Luehrman,Harvard Business Review,Vol.75,No.3,May-June 1997,P.145-153 
Valuing the Dow:A Bottom-Up Approach,Lee, C. M. C. and Swaminathan, B.,Financial Analysts Journal,Vol. 55,No. 5,September-October 1999,P. 4-23
Corporate Valuation:A Business and Professional Guide,Smith, Gordon V.,1987
Finding Firm Value without a Pro Forma Analysis,Arnold, T. and James, J.,Financial Analysts Journal,Vol. 56,No. 2,March-April 2000,P. 77-84
How to value a corporation,Whitman, Martin J.,Financial World,Vol. 165,Dec 1996,P. 90-91
Corporate Valuation:Tools for Effective Appraisal and Decision,1993
Valuing Companies-analyzing business worth,Gregory, Alan,1992
How to determine the Value of a business,Jurek, Walter,Corporate Growth,September-October 1998,P. 70-75
How much is your company really worth?,Mitchell, Alan,Management Today,January 1999,P. 68-70
Research on discounted cash flow models,Simans, C.F.,Real Estate Finance,Vol. 13,1997 Winter,P. 93-95
Empirical Testing of Real Option-Pricing Models,Quigg, Laura,Journal of Finance,June 1995,P. 621-640
For what it’s worth,Outram, Robert,Management Today,May 1997,P. 70-72
Probability-based DCF:An alternative to point-value estimates,Nygard, Wayne, Razaire, Christophe.,Appraisal Journal,Vol. 67,January 1999,P. 68-74
Traps, Pitfalls and snares in the valuation of technology,Boer, f. Peter,Research-Technology Management,Vol. 41,September-October 1998,P. 45-54
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
無相關期刊
 
系統版面圖檔 系統版面圖檔