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研究生:蔡明見
論文名稱:政府基金干預股市成效之研究
指導教授:張家春張家春引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:中華大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
中文關鍵詞:干擾模型ARIMAGARCH
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政治力的介入常以穩定市場、提振經濟、改善產業的結構為政策目標。而能否達成卻往往成為經濟學者所質疑,過度的股市干預政策只會造成資金的重新分配,而非達到刺激生產的目的。股市作為一個開放的市場,本來是最能真實反映經濟的指標-包括產業面、金融面、社會面,甚至政治心理層面。一旦基金大舉介入,可能會造成指標意義失真的問題。
本研究針對民國89年政府干預股市事件,分析基金干預期間,股票市場指數的變動以及市場波動性的變動,來評估政府利用特定基金干預股市之成效。結果發現:以所建立之干擾模型來衡量政府利用基金干預股市之成效,結果顯示在加權股價指數、電子類股指數以及金融保險類股指數皆呈現不顯著的情況。然而政府基金干預,對於研究期間內之加權股價指數與電子類股指數之波動性具有穩定效果。

目錄 i
謝誌 iii
摘要 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 3
1.3 研究限制 3
1.4 論文架構 4
1.5 研究流程 5
第二章 相關理論與文獻探討 6
2.1 政府基金干預之文獻回顧 6
2.2 影響股市波動因素相關文獻回顧 11
2.2.1 市場交易面 11
2.2.2 總體經濟面 16
2.2.3 法令制度面 17
2.3 ARIMA模式相關文獻回顧 24
2.4 GARCH 相關文獻回顧 27
第三章 研究方法 30
3.1 研究樣本與研究期間 30
3.2 干預模型 33
3.3 單根檢定 34
3.4 ARIMA模型 40
3.5 ARCH及GARCH模型 48
3.5.1 ARCH模型 49
3.5.2 GRACH模型 50
3.5.3 ARCH效果之檢定 55
第四章 實證結果與分析 56
4.1 實證流程 56
4.2 資料穩定性檢定 57
4.3 ARIMA模型之推估 61
4.4 GARCH模型之推估 68
4.5干預期間股市波動性減小之探討 73
第五章 結論與建議 75
5.1 結論 75
5.2 建議 77
參考文獻 78

中文部分
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