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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:李英麟
研究生(外文):Ying-Lin Li
論文名稱:盈餘、現金流量與應計項目預測未來現金流量能力之研究
論文名稱(外文):Earnings, Cash Flow, Accrual Components and the Prediction of Future Cash Flow
指導教授:簡俱揚簡俱揚引用關係戚務君戚務君引用關係
指導教授(外文):Jiu-Yang JianWu-jiun Chi
學位類別:碩士
校院名稱:中原大學
系所名稱:會計研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:63
中文關鍵詞:現金流量應計項目預測未來現金流量盈餘
外文關鍵詞:cash flowsaccrual componentspredict future cash flowsearnings
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本研究運用Dechow, Kothari, and Watts (1998)與Barth, Cram, and Nolson (2001)之模型比較總合盈餘與營業現金流量預測未來營業現金流量之相對能力,且進一步將總合盈餘分解為營業現金流量與主要應計項目,測試相對於總合盈餘,盈餘分項資訊是否具備增額資訊內涵。

本研究針對80-89年間125家臺灣上市公司進行實證,實證結果彙總如下:
一、營業現金流量預測未來營業現金流量之能力較總合盈餘為佳,但兩者預測之風險並無顯著差異。
二、盈餘分項資訊預測未來一期營業現金流量之能力較當期及遞延二期總合盈餘為佳。
三、相對於總合盈餘,盈餘分項資訊-營業現金流量與六個主要應計項目預測未來一期營業現金流量具增額資訊內涵。
四、個別應計項目預測未來一期營業現金流量之能力較總合應計為佳。

根據模型與實證結果顯示總合盈餘或現金流量資訊皆非未來現金流量不偏的估計量,因此本研究建議預測未來現金流量必須衡量每一項盈餘分項資訊預測未來現金流量的特性。
Based on the combination of Dechow, Kothari, and Watts (1998) and Barth, Cram, and Nolson (2001) model, the study compares the relative abilities of aggregate earnings and operating cash flows to predict future operating cash flows. We decompose aggregate earnings to operating cash flows and accruals components in order to test the predictive ability of disaggregate earnings relative to aggregate earnings.

Our results are tested on a 125 firm sample over 80-89 in Taiwan capital market. The empirical results are as follow:
1.In predicting future operating cash flows, the operating cash flows is better than aggregate earnings, however, the risk of prediction are the same.
2.In predicting next period operating cash flows, disaggregate earnings is better than current and several lags of aggregate earnings.
3.Disaggregate earnings, operating cash flows and accruals components, significantly enhance predictive ability relative to aggregate earnings.
4.In predicting next period operating cash flows, accruals components is better than aggregate accrual.

The model and empirical results reveal that neither aggregate earnings nor cash
flows is an unbiased predictor of future cash flows. So we suggest that in predicting future cash flows, the properties of disaggregate earnings components should be considered.
第一章 緒論………………………………………………………………………1
第一節 研究動機與目的………………………………………………………..1
第二節 研究問題………………………………………………………………..3
第二節 研究架構………………………………………………………………..4

第二章 文獻探討……………………………………………………………… .8
第一節 盈餘與現金流量預測未來營業現金流量能力之比較………….…… 8
第二節 盈餘分項資訊之增額預測能力……………………………… …… .9
第二節 應計項目之增額資訊內涵…………………………………….…..…12

第三章 研究方法……………………………………………………………… 14
第一節 模型…………………………………………………………………...14
第二節 總合盈餘與營業現金流量預測未來現金流量能力之比較………...16
第三節 盈餘分項資訊預測未來營業現金流量之能力……………………...22
第四節 變數衡量與參數定義………………………………………………...26
第五節 樣本選擇……………………………………………………………...29

第四章 實證結果與分析…………………………………………………… …32
第一節 敘述性統計與相關分析……………………………………………...32
第二節 總合盈餘與營業現金流量預測未來營業現金流量之比較………...37
第三節 盈餘分項資訊預測未來一期營業現金流量之能力………………...43
第四節 總合應計與未總合應計預測未來一期營業現金流量能力之比較...50

第五章 結論與建議…………………………………………………………… 52
第一節 實證結論……………………………………………………………...52
第二節 研究限制……………………………………………………………...53

參考文獻……………………………………………………………………… .54
附錄A . 假設 下預測總合盈餘變動、營業現金流量變動與應計變動
序列相關之推導過程………….……………………………………..……….57
附錄B 各產業盈餘分項資訊預測未來一期營業現金流量之能力...…..… 61





表次
頁次
表1-1:國內比較總合盈餘與現金流量預測未來現金流量相對能力文獻彙
總…..……………………………..…………………………………………6
表3-1:假設 下預測總合盈餘變動、營業現金流量與應計變動之
序列相關…..…………………………………..…………………………..21
表3-1:國外文獻對盈餘、營業現金流量與應計項目之定義….……………….…..27
表3-3:資料篩選表………………..……………….……………………………….31
表4-1:敘述性統計與相關係數…..……………………………….……………….33
表4-2:模型參數敘述性統計………………………………………………………36
表4-3:總合盈餘與營業現金流量預測未來營業現金流量能力之比較………....39
表4-4:總合盈餘、營業現金流量與總合應計之序列相關……….………………42
表4-5:當期及遞延多期(從一期到六期總合盈餘預測未來一期營業現金流量
之能力………………………………………………………………….….45
表4-6:盈餘分項資訊預測未來一期營業現金流量之能力……….……………...49
表4-7:營業現金流量與總合應計預測未來一期營業現金流量之能力…………51
表A-1:各產業盈餘分項資訊預測未來一期營業現金流量之能力………………61



圖次
頁次
圖1-1:研究流程圖………………………………………………………………....5
一、中文部份王月玲,1994,會計資訊內涵之研究,國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。王毅偉,1997,營業而來的運用資金及現金流量增額資訊內涵之研究,國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。周寶蓮,1995,會計盈餘與現金流量對股票報酬影響之研究,國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。林嬋娟、蔡彥卿、李文智及陳建中,1993,資訊內涵研究之探討─簡介增額資訊內涵,會計研究月刊第89期:123-127。徐景亮,1993,應計基礎與現金基礎會計衡量對於未來現金流量預測能力之比較,管理會計第24期:1-42。徐淑卿,1992,臺灣股票市場營業外所得增額資訊內涵之研究,私立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文。翁賢育,1992,現金流量對應計項目增額資訊內涵之研究,國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。黃玲君,1996,營業現金流量預測準確性之實證研究─比較「會計盈餘」與「現金流量基礎」,私立文化大學會計學研究所未出版碩士論文。馮于容,1994,會計資訊內涵之研究,國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。趙秋美,1996,會計盈餘與現金盈餘相對資訊內涵之研究,國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。蔡媛萍,1993,現金流量組成因素增額資訊內涵之研究,國立臺灣大學會計學研究所未出版碩士論文。二、英文部份Ali, A. 1994. The incremental information content of earnings, working capital from operations and cash flow. Journal of Accounting Research. (Spring): 61-74.Ball, R. , and P. Brown. 1968. An empirical evaluation of accounting income number. Journal of Accounting Research 6 (Autumn) : 159-178.Barth, M. E. , Donald P. Cram, and Karen K. Nelson. 2001. Accruals and the prediction of future cash flows. The accounting Review 76 (January) : 27-58. , William H. Beaver, John R. M. Hand, and Wayne R. Landsman. 1999. Accrual, cash flows, and equity values. Working paper, Stanford University, CA. Beaver, W. 1998. Financial reporting. 3rd edition. N.J. Prentice Hall. . 1968. The information content of annual earnings announcements. Empirical Research in Accounting: Selected Studies. Journal of Accounting Research (Supplement) :67-92. , R. Clarke, and W. Wright. 1979. The association between unsystematic security returns and the magnitude of the earnings forecast error. Journal of Accounting Research (Autumn) : 316-340. Bowen, R. M. , D. Burgstahler, and L. A. Daley. 1987. The incremental information content of accrual versus cash flows. The Accounting Review 62 : 23-747.Dechow, P. 1994. Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accrual. Journal of Accounting and Economics 17 (July) : 3-42. , S. P. Kothari, and R. L. Watts. 1998. The relation between earnings and cash flows. Journal of Accounting and Economics 25 : 133-168.Finger, C. A. 1994. The ability of earnings to predict future earnings and cash flow. Journal of Accounting Research 32 : 210-223.Financial Accounting Standard Board (FASB). 1978. Objectives of Financial Reporting by Business Enterprises. Statement of Financial Accounting Concept NO.1. Stamfotd, CT: FASB.Greenberg, R. R. , G. L. Johnson, and K. Romesh. 1986. Earnings verses cash flow as a predictor of future cash flow measures. Journal of Accounting, Auditing, and Finance 1 : 266-277.Healy, P. 1985. The impact of bonus schemes on the selection of accounting principles. Journal of Accounting and Economics 7 : 85-107.Ijiri, W. 1978. Cash flow accounting and its structure. Journal of Accounting, Auditing, and Finance (Summer) : 331-348.Lipe, R. C. (1986) The information contained in the components of earnings. Journal of Accounting Research 24: 37-64.Raybrun, J. 1986. The association of operating cash flow and accruals with security returns. Journal of Accounting Research 24 : 122-133.Sloan, R. G. 1996. Do stock price fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings? The Accounting Review 71 : 289-315.Sunder, S. 1997. Theory of accounting and control. Cincinnati, Ohio : South-Western College Pub.Vuong, Q. H. 1989. Likelihood ratio tests for model selection and non-nested hypotheses. Econometric 57: 307-333.
電子全文 電子全文(本篇電子全文限研究生所屬學校校內系統及IP範圍內開放)
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