臺灣博碩士論文加值系統

本論文始自介紹金融資產證券化，再針對創始機構及受託機構之會計處理問題進行探討，以期對於未來國內進行證券化提供芻建，並以發行共同信託基金之架構進行金融資產證券化之探討，比較我國與美國法上共同信託基金法制，以了解兩者之差異，以利讀者進一步澄明此一新興金融商品--「共同信託基金」，最後針對所產生之利益衝突問題進行探討，藉由引進中國牆之機制來作為防止利益衝突之有效利器，期待相關機構在進行證券化時，能多所考量，小心防範。
本論文共分為六章：
第一章為前言、研究動機、研究目的、研究架構、研究方法與限制。
第二章本章主要內容為介紹金融資產證券化之重要觀念，整理國內外相關文獻，使吾人對於證券化之整體架構有一完整之認識。且對「金融資產證券化草案條例」之內容進行說明，以期有一更具體之努力方向。
第三章在此章中主要關切的是金融資產證券化之過程中所牽涉到之會計處理。首為：創始機構之會計處理；次為：受託機構之會計處理。創始機構將金融資產移轉，對創始機構而言，究以「出售」、「融資」論定，為探討主點。因FASB 140公報有詳細規定，故對此一公報加以介紹，並對我國未來之會計處理進行探討。
第四章未來金融資產證券化可採共同信託基金之方式，對整體金融市場而言將產生衝擊。本章對於此一新興之金融商品加以介紹，並將美國法上對於共同信託基金之規定詳細進行說明，以利和我國「共同信託基金管理辦法」加以比較。
第五章金融監理制度如何落實與適當的防止不當的利益衝突為本章主要之重點。將金融資產證券化所衍生利益衝突問題之態樣呈現，以介紹「中國牆」之控管措施，來防止企業「不當人員」與「資訊」之流通，作為此一問題之解決機制。
第六章 係整合前述五章內容，提出六項改革芻議，希望對我國法制建構有所裨益。

In this paper, I will first have a discussion on asset-backed securitization and accounting originator and trustee in hope to serve as a role model for the future legislation in Taiwan. Secondly, I will discuss the common trust funds legislation in the U.S. in comparison to the one in Taiwan. Finally, issues on conflicts of interest from the asset-backed securitization will be discussed and further suggestions on financial regulation will be offered by using Chinese Wall regulatory structure.

This paper consists of six parts, they are:
(1) Preface, motive, purpose, realm, methods, and limitations of this paper.
(2) Introduction on the primary concept of asset-backed securitization and "Financial Assets Securitization Act" in order to understand the whole securitization structure.
(3) Focusing on accounting issues in securitization. This chapter will discuss whether securitization transaction is a true sale or a secured loan and further discussions on FAS NO. 140 will be offered.
(4) Introduction on the new financial commodity--Common Trust Funds and common trust funds legislation in the U.S. Comparisons on the Taiwan''s and US''s legislation will be made.
(5) Implementation of financial supervision and ways to prevent conflicts of interest. This chapter will also resolve conflicts of interest problems from asset-backed securization by using Chinese Wall regulatory structure as the solution.
(6) Conclusion on the issues and propositions of this paper and suggestions to the financial privacy regulation in Taiwan.

目錄
第一章 緒論1
第一節 前言1
第二節 研究動機3
第三節 研究目的4
第四節 研究架構5
第五節 研究方法與限制8
第二章 金融資產證券化之概論9
第一節 金融資產證券化之重要概念11
第一項 例舉國外資產證券化之起源11
第二項 國內金融資產證券化之發展14
第三項 國內有關資產證券化之相關文獻整理15
第二節 金融資產證券化之優劣18
第一項 金融資產證券化之優點18
第二項 金融資產證券化之缺點20
第三節 金融資產證券化之種類22
第一項 不動產抵押債權證券化22
第二項 債權資產證券化：23
第四節 金融資產證券化之進行流程27
第一項 參與證券化商品發行過程之機構27
第二項 證券化流程30
第五節 探討金融資產證券化相關法律問題32
第六節 「金融資產證化條例」草案介紹35
第三章 金融資產證券化之相關會計處理40
第一節 創始機構之會計處理40
第一項 FASB 140公報之介紹42
第二項 金融資產移轉會計處理釋例53
第三項 國內進行證券化會計處理之方向58
第二節 受託機構之會計處理60
第一項 信託業務會計(Trust Fund Accounting)之意義61
第二項 信託會計之處理原則61
第四章 新興金融商品─共同信託基金(COMMON TRUST FUND)66
第一節 共同信託基金之沿革66
第一項 美國實務之發展66
第二項 我國實務之發展66
第三項 相關名詞介紹68
第二節 共同信託基金之規範：74
第一項 美國74
第二項 我國82
第三節 有關共同信託基金之會計之處理84
第一項 「共同信託基金管理辦法」之基本會計處理規定：84
第二項 共同信託基金會計處理釋例說明：86
第三節 共同信託基金與金融資產證券化之關連性91
第五章 金融資產證券化與金融監理之探討94
第一節金融監理之界定94
第一項 意義94
第二項 目的94
第三項 金融監理之體制架構95
第四項 金融監理之權限97
第二節 金融資產證券化所衍生之利益衝突問題98
第一項 何謂利益衝突98
第二項 利益衝突發生的原因…………………………………………………..100
第三項 金融資產證券化所衍生之利益衝突問題探討…………………………101
第三節 利益衝突防止機制………………………………………………………..106
第一項 防火牆 VS.中國牆……………………………………………………..106
第二項 中國牆之法律效力……………………………………………………..107
第三項 我國法上針對「信託業務」所建構之「利益衝突防止」之法制─中國牆之介紹…………………………………………………………………………….110
第四項 中國牆之具體措拖……………………………………………………..113
第六章 結論與建議….……………………………………………………………….117
附錄一：金融資產證券化條例草案條文說明對照表120
附錄二：共同信託基金管理辦法…………………………………………………….154
參考文獻…….…………………………………………………………………………167









表次
表1-1：本國銀行逾期放款比率表………………………………….………………...2
表1-2：本國銀行逾期放款及應予觀察之放款………………………………………..2
表2-1：美國資產證券化之演進歷程………………………………………………….12
表2-2：國內有關資產證券化之相關文獻整理表…………………………………….15
表2-3：國外有關資產證券化之相關文獻整理表…………………………………….17
表2-4：金融資產證券化之優劣彙整表……………………………………………….21
表2-5：證券化商品之關係過程……………………………………………………….25
表2-6：證券化相關商品概要………………………………………………………….26
表2-7：違反金融資產證券化規定之刑罰彙整表…………………………………….38
表3-1：金融資產證券化之相關會計處理彙整表…………………………………….41
表3-2：信託法賦予委託人之權限整理表…………………………………………….59
表3-3：信託損益表…………………………………………………………………….64
表3-4：信託資產負債表……………………………………………………………….64
表4-1：「共同信託基金管理辦法」前後修正條文對照表…………………………...67
表4-2：有關共同信託基金之相關法令規範彙總表………………………………...67
表4-3：美國共同信託基金、我國共同信託基金、共同基金比較一覽表………....73
表4-4：美國「共同信託基金」外部關係一覽表…………………………………....81
表4-5：美國「共同信託基金」內部關係一覽表…………………………………....82
表4-6：我、美共同信託基金有關會計規定對照表………………………………....86
表5-1：有關「中國牆」之法律定位條文彙總表--資訊不當流用………………...112
表5-2：有關「中國牆」之法律定位條文彙總表--人員不當兼職…………………113
















圖次
圖1-1：論文架構圖………………………………………………………………………7
圖2-1：資產證券化按其型態之分類圖……………………………………………….10
圖2-2：證券化類型以資產負債表圖示……………………………………………….10
圖2-3：2001-2002年歐洲金融資產證券化趨勢圖………………………………….13
圖2-4：傳統貸款與資產證券化差異之圖示………………………………………….31
圖2-5：債權資產證券化之基本架構示意圖………………………………………….31
圖2-6：金融資產證券化之相關法令彙總 ……………………………………….34
圖2-7：受益證券之發行方式………………………………………………………….35
圖2-8：受益證券之轉讓方式………………………………………………………….36
圖3-1：FAS NO.140有關金融資產「真實出售」之判斷流程……………………..52
圖4-1：信託業原始信託財產目錄清冊……………………………………………….87
圖4-2：共同信託基金與金融資產證券化之關連性圖示…………………………….93
圖5-1：我國金融監理架構圖………………………………………………………….96
圖5-2：利益衝突發生原因示意圖…………………………………………………..101
圖5-3：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況一……..101
圖5-4：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況二……..102
圖5-5：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況三………102
圖5-6：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況四……..102
圖5-7：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況五……..103
圖5-8：以共同信託基金進行證券化所產生利益衝突問題之圖示--情況六……..103
圖5-6：銀行與信託業務利益衝突之影響分析……………………………………..105

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