臺灣博碩士論文加值系統

近年來發生財務危機之企業，多屬上市（櫃）公司，這些企業在政府主管機關監督下與基於本身經營管理的需求，均應制訂相當嚴謹之內部控制制度及內部稽核制度，然而仍發生嚴重之財務危機。企業財務危機的發生，其原因多如過江之鯽，有本業經營不善、經營層掏空資產、轉投資過多、信用過度擴張、短期週轉失靈、炒作股票失利、利益輸送、負債過高、子公司跳票或子公司護盤等等。如何在企業發生危機前從財務報表數據中，診斷出一些異常警訊，使企業得以進行妥善的規劃與改善，避免因錯誤的決策造成社會整體資源及企業利益關係人的損失，是今日財務管理人員當務之急。
企業危機向來為管理階層及從事企管相關學者所重視及研究
。企業診斷的方法，可分為營運特性診斷、基本管理診斷及企業功能診斷三種。所謂營運特性診斷係針對各項財務構面加以分析研判，並對企業進行探究，以找出其中問題。而基本管理診斷及企業功能診斷則針對營運環境、企業組織、策略、領導者、管理機能及企業功能等進行診斷。經營分析的方法常見者包括：比率分析、比較分析、趨勢分析、圖表分析，指數分析、差異分析以及各種數量模型與機率分析等，實務上進行分析時，應如何選用適當方法，則端視分析目的、特性與需要而定。
本研究以五力分析之財務構面，（即收益力分析、成長力分析、生產力分析、活動力分析及安定力分析）來診斷企業的財務績效，並依企業的營運特性從財務報表內選取十八項重要的財務比率與同業加權平均水準，進行比較分析。進而評估是否能透過現在與過去的財務報表偵測出產業共同的異常數據，從而建立產業的財務危機預警機制。為了測試營運特性的五力分析實用性，從上市（櫃）中選取五家個案公司做個案分析與綜合分析，經過詳細比對發現八項財務比率有共同的異常警訊，即為營業利益率
、股本利益率、盈餘成長率、業主權益報酬率、總資產報酬率、營運資金週轉率、存貨週轉率、淨值比率等。再經實證分析個案企業發生財務危機事件之前三年，已有前述八項共同異常警訊中之多項財務比率出現異常徵兆，足以印證本研究結論與事實相符。
本研究結論可提供學術界、金融界、產業界、投資人、債權人或政府機構作相關研究或決策時的參考，但實務上本研究仍有許多的限制。而以目前國內景氣不佳，企業仍然有財務危機隱憂之情況下，本研究結論之財務危機預警機制的建立，有其必要性。

Business concerns having run into financial crises in recent years were listed (OTC) firms in most cases. Closely overseen by competent authorities of the government, those firms have enacted quite strict internal control systems and audit systems which have, nevertheless, still failed to shore those firms up from critical financial crises. There are numerous causes to possibly lead to financial crises, notably failure in the principal lines, the embezzlement by the management, excessive outward investment or credit expansion, short-term insolvency, failure in speculation in the stock markets, funneling of corporate interests, excessive indebtedness, check bouncing or stock price shoring for subsidiaries. How shall we find out alarms of abnormalities through the figures in the financial statements to remind the management to take right countermeasures in time and, in turn, avert the financial crises and prevent unnecessary losses and damages in the resources in the society and interested parties? This is a very important lesson to financial managers today.
Business crises are always the focus in the mind of business management and business administration related scholars. Methods used for business diagnoses are normally classified into three categories, i.e., business characteristic diagnosis, fundamental management diagnosis and enterprise function diagnosis. The term “business characteristic diagnosis” as set forth herein denotes analytical studies to probe into enterprises and find out problems. The efforts in fundamental management diagnosis and enterprise function diagnosis are to diagnose business operation environments, enterprise organization, strategies, leaders, management functions and enterprise functions. Methods adopted for managerial analyses include: Ratio analysis, comparative analysis, trend analysis, chart analysis, index analysis, differential analysis as well as analyses into a variety of quantity models and chances. In practical analysis, choices of appropriate methods depend upon the purposes, characteristics and needs in the analyses.
The Study aims at analyses into five financial aspects (i.e., profitability analysis, growth analysis, productivity analysis, activity power analysis and stability analysis) to diagnose financial performance in businesses. On grounds of business operation characteristics, we pick up eighteen major financial items for major financial ratios and weighted average level of the enterprises into comparative analyses. In turn, we assess whether we could monitor common abnormalities through current and previous financial statements and thus build sound alarm system of possible financial crises. To verify the practicality of the five financial aspects, we pick up five cases out of listed, OTC firms to case analyses as well as comprehensive analyses. With comparison in detail, we notice that eight financial ratios show common alarms of abnormalities, i.e., operating profitability, EPS ratio, earning growth rate, proprietor equity return rate, total asset return rate, operating fund revolving rate, inventory turnover ratio and net worth ratio. Further through empirical analyses into three years prior to occurrence of financial crises of the subject cases, a good number out of the eight common alarms have surfaced, adequately reconciling with the conclusions and facts yielded in the present study.
The conclusions yielded in the present study function as handy reference to academic, financial, industrial spheres, investors, creditors as well as government organizations in relevant studies and policymaking. In practice, there are still lots of restrictions. At the moment amidst the prolonged slowdown, entrepreneurs are still subject to heavy risks of financial crises. Further as concluded in the study: It is imperative to establish the precautious alarms against financial crises.

封面內頁
簽名頁
授權書 iii
中文摘要 v
英文摘要 vii
誌謝 x
目錄 xi
圖目錄 xiii
表目錄 xiv
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 5
1.3 研究範圍 6
1.4 論文架構與研究流程 7
第二章 相關文獻探討 9
2.1 財務危機之定義 9
2.2 企業財務危機的成因 19
2.3 問題企業的特性與種類 23
2.4 財務報表分析的構面 24
2.5 產業分析 38
第三章 研究設計 60
3.1 研究對象 60
3.2 資料來源 60
3.3 研究方法 61
第四章　個案研究說明及分析 64
4.1 個案研究分析 64
4.2 個案綜合分析 93
第五章　討論 100
5.1 假說 100
5.2 實證檢定 100
5.3 檢定結果 101
第六章　結論與建議 107
6.1 研究結論 107
6.2 研究限制 109
6.3 研究建議 109
參考文獻 112
一、中文部分 112
二、英文部分 116
附錄A 財務比率項目計算公式 118
附錄B 財務比率分析表─-正常公司平均值 120
附錄C 財務比率分析表─-危機公司平均值 122
附錄D 財務比率分析檢定表 124

一、中文部分
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二、英文部分
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