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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:白麟巖
研究生(外文):pailinyen
論文名稱:購併前後企業經營績效變化之研究--以電子業為例
論文名稱(外文):The study on operation performance changes after enterprises Merger&Acquisition for electronic industry
指導教授:陳澤義陳澤義引用關係
指導教授(外文):Tser-Yieth Chen
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:管理科學研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:136
中文關鍵詞:購併經營績效資料包絡分析法迴歸分析法
外文關鍵詞:merger&acquisitionoperation performancedata envelopment analysisregression analysis
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企業為了提昇競爭力,無不思索任何可能的成長策略,而購併就是經常被注意的其中一種。但是企業在購併之後,其經營績效是否真的有差異?
本研究先參考國內外有關購併與經營績效關係的文獻,並且以上市電子公司為研究對象,建構包含獲利能力、資產運用能力、員工效率、財務結構四大類的20個績效評估指標,運用資料包絡分析法(Data Envelopment Approach),計算1993年至2001年的效率值。然後先檢定企業在購併前後、以及有無購併的公司,其經營績效是否有差異。最後再運用迴歸分析法來探討各影響因素(如:購併與否、工廠據點、產品項目、員工人數、資本額等)的影響程度。並且根據本研究的結果,分析購併與經營績效之間可能的關係及成因,以提供相關的結論與建議。
In order to promote the competition ability﹐enterprises usually consider many possible growth strategies﹐and that the merger&acquisition strategy is one of these﹒But﹐does the operation performance really changes after M&A?
This study reviews several published literatures which are studied on the relationship between M&A and operation performance in the electronic companies﹒After that﹐we employ twenty candidated performance indices and influence factors﹐and uses Data Envelopment Analysis approach to calculate the efficiency﹒Then﹐we test whether the operation performance changes after M&A and without M&A﹒Finally﹐we use regression analysis approach to analyze the influence extent of within influence factors﹒ According to the result﹐we discuss the relationship cause between M&A and operation performance﹐and we provide some useful conclusions and recommendations﹒
論文題目………………………………………………………………….I
論文口試委員會審定書………………………………………………...II
誌謝……………………………………………………………………..III
中文摘要………………………………………………………….…….IV
英文摘要………………………………………………………………...V
目錄………………………………………………………………..……VI
圖目錄………………………………………………………………...VIII
表目錄……………………………………………………………….….IX
附表目錄………………………………………………………………..XI
第一章 緒論…………………………………………………………...1
1﹒1 研究背景……………………………………………...…………….1
1﹒2 研究動機…………...…….…………………………………………2
1﹒3 研究目的…...…………….…………………………………………3
1﹒4 研究程序...……………………….…………………………………4
第二章 文獻探討……………………………………………………..6
2﹒1 關於購併的文獻………………………………………….………...6
2﹒2 關於績效的文獻….……………………………………….………..9
2﹒3 關於企業經營績效的文獻…………………………….………….14
2﹒4 關於購併與績效間關係的文獻……………….……………….…22
第三章 研究方法……………………………………………………28
3﹒1 確定研究架構……………………………………………………..28
3﹒2 選擇研究產業及資料來源………………………………………..30
3﹒3 找出影響變數及研究假設………………………………………..33
3﹒4 選擇績效評估指標………………………………………………..37
3﹒5 選擇資料分析方法………………………………………………..44
3﹒6 研究限制…………………………………………………………..53
第四章 資料收集與實證分析…………………………………….54
4﹒1 研究樣本…………………………………………………….…….54
4﹒2 績效指標整理…………………………………………….……….59
4﹒3 資料包絡分析結果…………………………………………….….62
4﹒3﹒1 總效率分析…………………………………………………..62
4﹒3﹒2 產出效率分析………………………………………………..80
4﹒4 差異性檢定分析結果…………………………………….……….87
4﹒5 迴歸分析結果………………………………………….………….90
第五章 結論與建議
5﹒1 研究結論…………………………………………………………..97
5﹒2 建議………………………………………………………………..99
參考文獻……………………………………………………………..101
圖 目 錄
頁次
圖1-1本研究之研究程序……………….………….……………………5
圖3-1本研究之研究架構……………………...……………...………..29
圖3-2企業成長之途徑…………………………...………………...…..34
圖3-3績效衡量層級………………………………...……………….....38
表 目 錄
頁次
表2-1公平交易法對結合的規範……………………………………..…6
表2-2購併的類型………………………………………….…………….8
表2-3效果與效率的意義………………………………………………..9
表2-4各種績效衡量構面的文獻分析…………………………………10
表2-5企業經營績效指標文獻分析…………………………………...15
表2-6電子產業經營績效指標文獻分析…………………………...….16
表2-7公民營公司企業經營指標……………………………………....18
表2-8財務分析指標……………………………………………...…….20
表2-9購併績效文獻整理………………………………...………….....25
表3-1影響變數衡量表………………………………………………....36
表3-2經營績效評估指標………………………………………...…….42
表4-1有購併之公司…………………………………………………....55
表4-2未購併之公司…………………………………………...……….56
表4-3鴻海精密與威盛電子原始資料……………………………...….58
表4-4有購併廠商在購併前獲利能力效率值……………………...….62
表4-5有購併廠商在購併後獲利能力效率值……………………...….63
表4-6有購併廠商在購併前資產運用能力效率值………………...….63
表4-7有購併廠商在購併後資產運用能力效率值……………..…….64
表4-8有購併廠商在購併前員工效率效率值……..…………………..64
表4-9有購併廠商在購併後員工效率效率值……...…………...……..65
表4-10有購併廠商在購併前財務結構效率值………………..………66
表4-11有購併廠商在購併後財務結構效率值…………………..……66
表4-12有購併廠商在購併前整體績效表現效率值……………..……67
表4-13有購併廠商在購併後整體績效表現效率值…..………………68
表4-14有購併廠商在獲利能力效率值……………………………..…69
表4-15無購併廠商在獲利能力效率值………….………………...…..70
表4-16有購併廠商在資產運用能力效率值..….……………...………71
表4-17無購併廠商在資產運用能力效率值..….………………...……71
表4-18有購併廠商在員工效率效率值……..….…………………...…72
表4-19無購併廠商在員工效率效率值……..….……………...………73
表4-20有購併廠商在財務結構效率值……...………………...………74
表4-21無購併廠商在財務結構效率值………...………………...……74
表4-22有購併廠商在整體績效表現效率值……...……………...……75
表4-23無購併廠商在整體績效表現效率值………………….……….76
表4-24購併廠商購併前後的績效評估結果…………………………..79
表4-25所有廠商的績效評估結果……………………………...……...79
表4-26所有廠商產出目標值…………………………………….….....81
表4-27非有效率廠商產出改善空間…………………………………..84
表4-28購併公司購併前後的績效檢定………………...……………...87
表4-29有無購併公司的績效檢定………………………..…………....88
表4-30各廠商影響變數表………………………………..…………....92
表4-31相關係數分析表…………………………………..…………....93
表4-32包含產品項目之迴歸分析結果……….……………………….94
表4-33不含產品項目之迴歸分析結果…………………..……………95
附 表 目 錄
頁次
附表1 致伸與力捷之原始資料………………………………………107
附表2 國巨與神達之原始資料………………………………………108
附表3 宏電與光寶之原始資料………………………………………109
附表4 聯強與智邦之原始資料………………………………………110
附表5 台達電與大眾之原始資料……………………………………111
附表6 中環與英業達之原始資料……………………………………112
附表7 楠梓電與華邦電之原始資料…………………………………113
附表8 茂矽與所羅門之原始資料……………………………………114
附表9 華泰與致茂之原始資料………………………………………115
附表10鴻海與威盛之原始資料……………………………………...116
附表11 仁寶與日月光之原始資料…………………………………..117
附表12 聯電與台積電之原始資料…………………………………..118
附表13 麗正與誠洲之原始資料……………………………………..119
附表14 全友與旭麗之原始資料……………………………………..120
附表15 金寶與華通之原始資料……………………………………..121
附表16 台揚與佳錄之原始資料……………………………………..122
附表17 東訊與矽品之原始資料……………………………………..123
附表18 亞瑟與廣宇之原始資料……………………………………..124
附表19 精英與友訊之原始資料……………………………………..125
附表20 碧悠與清三之原始資料……………………………………..126
附表21 旺宏與光磊之原始資料……………………………………..127
附表22 英群與精業之原始資料……………………………………..128
附表23 源興與錸德之原始資料……………………………………..129
附表24 環電與順德之原始資料……………………………………..130
附表25 華升與敬鵬之原始資料……………………………………..131
附表26 華碩與美格之原始資料……………………………………..132
附表27 鴻友與藍天之原始資料……………………………………..133
附表28 矽統與智寶之原始資料……………………………………..134
附表29 廣達與台光電之原始資料…………………………………..135
附表30 勝華與群光之原始資料……………………………………..136
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