跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(18.97.14.87) 您好!臺灣時間:2025/02/17 12:21
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:林文輝
研究生(外文):Wen - Hui Lin
論文名稱:台灣股市變動行為關鍵影響因素之研究-從市場實務之觀點解析
論文名稱(外文):Empirical Study on the Determinants of Movement of Taiwan Stock Index
指導教授:盧陽正盧陽正引用關係李忠榮李忠榮引用關係
指導教授(外文):Yang - Cheng LuChung - Jung Lee
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:金融研究所碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:73
中文關鍵詞:向量式誤差修正模型VECM共整合週轉率GDP承載率
外文關鍵詞:VECMCointegrationTurn - over ratioGDP loading factor
相關次數:
  • 被引用被引用:8
  • 點閱點閱:314
  • 評分評分:
  • 下載下載:49
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:2
本文使用向量式誤差修正模型來檢驗影響台灣股市長期波動之關鍵因素,其中包含了傳統總體經濟變數(M2-M1b、Nasdaq指數、S&P500指數)及承載率(GDP承載率、M2承載率、M1b承載率)。使用誤差修正模型探討長期及當期之股市關鍵因素變動情形,所得重要結果包括:(1)在誤差調整模型檢定中發現M2之承載率、M1b承載率、Nasdaq指數未預期長期之變動對當期之股價影響甚鉅;(2)在迴歸模型檢定中發現,GDP承載率無法預測股價指數的高低,週轉率與股價指數變動相關性的檢定發現兩者為同向變動,但週轉率仍然無法準確地預測股價指數高低;(3)在逐步迴歸模型檢定中發現狹義貨幣供給(M1b)的變動與整體股價指數呈正相關。(4)本研究中發現美國S&P500股價指數與Nasdaq股價指數具有高度的線性相關。
The paper is to employ VECM to examine the long — run impact on the movement of Taiwan stock index. The regressors include traditional macro -economics variables, including M2 — M1b, Nasdaq index, S&P500 index, and some empirical factors, GDP loading factors, M2 loading-factors, M1b loading-factors. The empirical evidences are summarized as follows : (1)Error Correction Model test shows that the M2 loading-factor, M1 loading-factor and the unexpected change of Nasdaq index in the long term influences stock index much. (2) The GDP loading factor can not forecast the movement of stock index; turn-over ratio is positively correlated with stock index; however, turn-over ratio can not forecast the movement of stock index precisely. (3) The stepwise regression supposes that the movement of M1b is positively correlated with stock index. (4) S&P index is highly linear with Nasdaq index.
第壹章 緒論 1
第一節  研究背景與動機 1
第二節  研究目的 3
第三節  研究問題 4
第四節  研究流程 6
第五節  研究限制 8
第貳章  相關理論與文獻探討 9
第一節  股價變動之內涵 9
第二節  股價決定理論 12
第三節  總體經濟因素與股價相關理論 16
第四節  實證文獻回顧 23
第參章 研究方法 32
第一節  變數的選取及資料的處理 32
第二節   本文實證研究流程 38
第三節  相關理論 39
第肆章 實證結果及分析 49
第一節  單根檢定 49
第二節  逐步迴歸與共整合分析 51
第伍章  結論與建議 57
第一節  結論 57
第二節  建議 59
參考文獻 61
一、中文部分
1. 朱博湧、吳壽山,「台灣金融環境變遷下風險報酬之總體經濟模式初探」,科學發展月刊,第19卷,第1期,頁16~24,民國80年。
2. 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展委員會─金融期貨,民國82年。
3. 謝劍平 現代投資與分析與管理,智勝文化出版社,頁317~345,民國85年。
4. 黃仁德,蔡文雄,國際金融匯率理論與實務,三民書局,頁291~230,民國86年。
5. 杜金龍,基本分析在台灣股市應用的訣竅,金錢文化,民國88年。
6. 楊之宜譯,投資學,台灣西書出版社,頁527~552,民國88年。
7. 黃建森 貨幣銀行學,華泰文化事業公司,頁630~631,民國89年8月。
8. 郭敏華譯,新財務-打破效率市場的迷思,智勝文化出版社,民國90年。
9. 財訊文化,股市總攬(政治面影響股市分析),財訊文化出版,民國90年。
10. 杜元隆,「國際股票市場股價指數關係之研究」,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文,民國81年。
11. 廖珮真,「美、日、英、港、台五國股市報酬率多元時間數列關聯性之研究」,國立台灣大學商學研究所碩士論文,民國82年5月。
12. 張珍鳳,「美國總體經濟消息宣告對亞洲股市影響之研究」,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文,民國84年。
13. 余秀冬,「亞太地區股市相關性,資訊效果或交易效果?」,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文,民國84年。
14. 李建華,「台灣地區股價與貨幣供給、物價、利率、匯率因果關係之實證研究」,國立中央大學企業管理研究所碩士論文,民國85年。
15. 古耀文,「台灣股價與總體經濟因素之研究」,國立中興大學企業管理研究所碩士論文,民國85年。
16. 林奕秀,「股價與總體經濟因素之關聯性研究」,國立成功大學企業管理研究所碩士論文,民國85年。
17. 張鳳真,「台灣地區利率、匯率與股價互動關係之研究」,國立中央大學統計系未出版碩士論文,民國87年6月。
18. 鄧勝元,「總體經濟因素對電子類及金融類股價指數相關性之研究」,國立中央大學企業管理研究所碩士論文,民國87年。
19. 楊健欣,「台灣股市與美國股市關聯性之實證研究」,淡江大學管理科學研究所碩士論文,民國87年。
20. 楊筆琇,「台灣電子股指數與美國股價指數互動關係之實證研究」,國立成功大學企業管理研究所碩士論文,民國88年。
21. 楊晴華,「影響股市波動因素之研究─以台灣股市為例」,國立中正大學企業管理研究所碩士論文,民國89年。
22. 潘威豪,「台灣股市類股週轉率與報酬率及報酬波動之關係研究」,國立中正大學企業管理研究所碩士論文,民國89年。
二、英文部分
1. Abdullah, D.A, and S.C. Hayworth (1993), ”Macro econometrics of stock price Fluctuations”, Quarterly Journal of Business and Economics, 32, 50~67.
2. Ajayi, R.A, and M. Mougoue (1996), ”On the Dynamic Relation between Stock Prices and Exchange Rates”, Journal of Financial Research, XIX, .193-207.
3. Basci, E., S. Ozyidirim and K. Aydogan, “A Note Price-Volume Dynamics in and Emerging Stock Market, “Journal of Banking and Finance”, 20, 1996, 389~440.
4. Bekaert, Geert & R. Harvey, Campbell, “Time-varing World Market Integtration”, Journal of Financial, 403~444, June 1996.
5. Cheung, Y. L and S. C. Mak, “The International Transmission of Stock Market Fluctuation between the Developed and the Asia-Pacific Market”, Applied Financial Economics, 2, 43~47, 1992.
6. Eung, C. and S. Shim (1989), “International Transmission of Stock Market Movements.” Journal of Financial and Quantitative. 24, 241-256.
7. Greene, W. H. (1997), Econometric Analysis, Prentice Hall.
8. King, Mervny. K., and Sushil Wadhawani (1990), “Transmission of Volatility between Stock Market" The Review of Financial Studies, 3, 5-33.
9. Kwon C. S, Shin T. S., and F. W. Bacon (1997),”The Effect of Macroeconomic Variables on Stock Market Returns in Developing Markets”, Multinational Business Review, 5, 63-70.
10. Liu, Y. Angela, Pan Ming-Shiun, and Joseph C.P. Shieh (1996), “International Transmission of Stock Prices Movement: Evident from the U.S. and Five Asian-Pacific Markets”, Conference Paper,”1”, 1-23.
11. Freund, Steven, and P. Webb Gwendolyn (1999), “Recent Growth in NASDAQ Trading Volume and its Relation to Market Volatility, “Journal of Financial Research, Vol. XXⅡ, No.4. 489-501.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
1. 巫鑫,未分配盈餘加徵10%營所稅對外僑股東之影響,中國稅務旬刊第1727期,PP.16-22
2. 王銘生,兩稅合一後如何解釋財務與稅務會計之差異,中國稅務旬刊第1670期,PP.13-16
3. 王金和,兩稅合一可扣抵稅額設計之探討,中國稅務旬刊第1682期,PP.14-19
4. 王志銘,澳洲租稅系列之一澳洲兩稅合一制度之介紹,中國稅務旬刊1609期,PP.23-25
5. 何添義,談兩稅合一與未分配盈餘,中國稅務旬刊第1731期,PP.8-12
6. 李煥珪,兩稅合一制度下合理稅額扣抵比率之計算,中國稅務旬刊1681期,PP.15-17
7. 余文彬,談未分配盈餘所得稅問題與改進之道,中國稅務旬刊第1755期,PP.11-13
8. 林妙雀,為兩稅合一之健全立法請命(上),會計研究月刊第145期,PP.135-142
9. 林妙雀,為兩稅合一之健全立法請命(下),會計研究月刊第146期,PP.135-140
10. 許崇源,股東可扣抵稅額之計算與探討,中國稅務旬刊第1729期,PP.29-35
11. 張清讚,再論營所稅之盈餘分配說,中國稅務旬刊第1740期,PP.8-12
12. 張清讚,未分配盈餘稅能否全額扣抵之探討,中國稅務旬刊第1665期,PP.7-12
13. 張清讚,股東扣抵及未分配盈餘研析,中國稅務旬刊第1651期,PP.7-12
14. 張清讚,兩稅合一之保留盈餘扣繳法補論,中國稅務旬刊第1633期,PP.7-8
15. 張明德、王金和,視我國兩稅合一達成租稅公平之可行性,中國稅務旬刊第1721期,PP.15-21