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研究生:劉馨薇
研究生(外文):Hsin-Wei Liu
論文名稱:總體經濟變數及重大事件對中國大陸股市之影響
指導教授:康信鴻康信鴻引用關係
指導教授(外文):Hsin-Hong Kang
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:企業管理學系碩博士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:100
中文關鍵詞:總體經濟變數中國大陸股市重大事件多元迴歸計量模型虛擬變數
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本實證之主要目的在探討中國大陸股價指數與相關總體經濟變數的關聯性,透過多元迴歸計量方法進行實證研究,以作為經由經濟指標對股價指數的預測參考。模型中分別以上海與深圳兩大證券交易所中綜合股價指數與A股、B股股價指數作為實證模型依變數。此外,本研究將自變數中的總體經濟變數分為物價、貨幣供給、匯率、利率、貿易餘額與工業生產等,並導入虛擬變數來探討重大事件對中國大陸股市的影響。研究期間為1991年1月至2001年12月,以月資料為主。首先將利用單根檢定檢驗原始資料是否為定態,接下來則是考慮時間落差因素,以多元迴歸計量方法進行實證研究,並利用各檢定原則檢視其相關變數是否符合最小平方法(OLS)的各項前提條件,最後以OLS找出各項變數對中國大陸股價指數之影響程度。
實證結果顯示:
一、 影響上海綜合股價之各項變數中,消費者物價指數年增率對上海綜合股價指數有顯著負相關之影響。
二、 影響上海A股股價之各項變數中,消費者物價指數年增率對上海A股股價指數有顯著負相關之影響。
三、 影響上海B股股價之各項變數中,美元有效匯率指數、貨幣供給年增率、香港回歸發生前三個月到發生後三個月、總統李登輝先生發表兩國論發生後三個月、B股開放大陸境內居民發生前三個月到發生後六個月與上海B股股價指數有顯著性正相關;大陸與香港利率差與上海B股股價指數有顯著性負相關。
四、 影響深圳綜合股價之各項變數中,亞洲金融風暴發生前三個月到發生後三個月與深圳綜合股價指數成顯著性負相關。
五、 影響深圳A股股價之各項變數中,亞洲金融風暴發生前三個月到發生後三個月與深圳A股股價指數成顯著性負相關。
六、 影響深圳B股股價之各項變數中,消費者物價指數年增率對深圳B股股價指數有顯著負相關之影響;B股開放大陸境內居民發生前三個月到發生後六個月與深圳B股股價指數成顯著性正相關。
章節目錄
第壹章 緒論 8
第一節 研究動機 8
第二節 研究目的 8
第貳章 理論基礎 10
第一節 總體經濟因素與股價的相關理論 10
第二節 重大事件對股市影響的相關理論 18
第參章 文獻回顧與探討 20
第一節 文獻回顧 20
第二節 文獻探討與本研究努力之方向 31
第肆章 實證研究方法與資料來源 35
第一節 變數定義與資料來源 35
第二節 實證模型 42
第二節 實證模型 42
第三節 研究方法 44
第伍章 實證結果分析 50
第一節 單根檢定 50
第二節 相關係數時期調整 51
第三節Klein’s Method檢定共線性 55
第四節Nested Hypothesis檢視個別或多個變數對被解釋變數之影響是否顯著 62
第五節Durbin Watson d Test檢視自我相關 77
第六節 OLS所得之最終迴歸模式 79
第七節小結 85
第陸章 結論與建議 92
第一節 研究結論 92
第二節 研究建議 95
參考文獻 96
參考文獻
中文部分:
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英文部分:
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