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研究生:賴宜鴻
研究生(外文):I-Hung Lai
論文名稱:企業國際策略聯盟長期績效表現之研究
論文名稱(外文):Long-run performance of strategic alliance announcement
指導教授:張紹基張紹基引用關係
指導教授(外文):Shao-Chi Chang
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:國際企業研究所碩博士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:策略聯盟長期績效表現
外文關鍵詞:Strategic allianceLong-run performance
相關次數:
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論文摘要

為探究股價研究對於策略聯盟後營運風險降低及營運績效改善的預期,本研究依循Healy & Palepu (1990)等學者的概念,針對1989年至1998年間美國企業進行國際策略聯盟行為的資料,進行策略聯盟宣告前後營運風險以及績效改變情形的分析。實證結果發現,公司宣告策略聯盟後股東權益風險有顯著降低的情形,原因傾向於資產風險的降低而非負債比例的下降,證實策略聯盟確能為公司帶來風險的降低;同時,本研究亦發現策略聯盟宣告公司在宣告前後現金流量比率有顯著的增加,顯示公司在進行策略聯盟後營運績效有明顯的改善。此外,若進一步探討策略聯盟宣告公司的股價長期報酬,則我們發現宣告公司較同產業公司有顯著較高的長期持有報酬率,驗證了宣告公司營運風險的降低以及營運績效的改善。而此一實證結果亦與策略聯盟的正向宣告效果相互呼應。
Abstract

This study investigates the long-run performance of American firms entering international strategic alliances from 1989 to 1998. The evidences suggest that firms experience significant reduction of equity beta which seems to result from reduction of asset beta rather than financial leverage. We also find that cash flow increase significantly after entering strategic alliances indicating that firms improve operating performance. In addition, we examine the three-year holding period return of strategic alliance announcing firms and find significantly positive return which is better than industry comparison firms.
目 錄

第一章 緒論…………………………………………………………………1
第一節 前言…………………………………………………………………1
第二節 研究動機與目的……………………………………………………2
第二章 文獻探討……………………………………………………………3
第一節 何謂策略聯盟………………………………………………………3
第二節 策略聯盟的優缺點…………………………………………………8
第三節 策略聯盟宣告效果之相關文獻……………………………………13
第四節 訊息宣告實質意涵及對風險與營運績效影響之相關文獻………14
第三章 研究設計……………………………………………………………16
第一節 樣本選擇……………………………………………………………16
第二節 變數設計……………………………………………………………17
第三節 資料來源……………………………………………………………21
第四章 實證結果分析………………………………………………………22
第一節 樣本特性描述………………………………………………………22
第二節 策略聯盟前後公司營運風險的改變………………………………23
第三節 策略聯盟前後公司營運績效的改變………………………………33
第四節 策略聯盟宣告公司之長期持有期間報酬率………………………36
第五章 結論與建議…………………………………………………………38
第一節 結論…………………………………………………………………38
第二節 研究限制……………………………………………………………40
第三節 後續研究建議………………………………………………………41
參考文獻……………………………………………………………………42
中文部分……………………………………………………………………42
英文部分……………………………………………………………………42
參考文獻
中文部分:
1. 吳青松,「產業策略聯盟之國際發展型態與趨勢」,台灣經濟研究月刊出版,民國81年。
2. 郭立婷,「策略聯盟宣告對股東財富影響之研究」,成功大學國際企業研究所碩士論文,民國90年。
3. 梁炳球譯,Joseph L.B, Jr.著,「企業聯盟新戰略」,聯經出版社出版,民國80年。
4. 張美鈴,「大陸台商策略聯盟之模式研究-以中達斯米克為例」,中山大學大陸研究所碩士論文,民國90年。
5. 楊雯芩,「國內行銷策略聯盟模式之探討」,東華大學企業管理所碩士論文,民國89年。
6. 楊淑媛,「夥伴特質與溝通程度對策略聯盟運作影響之研究-以台灣中小企業為例」 ,銘傳大學國際企業管理研究所碩士論文,民國90年
7. 廖啟川,「入口網站策略聯盟模式之探討-以台灣奇摩(kimo.com)為例」,中山大學高階經營管理班碩士論文,民國90年。

英文部分:
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