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研究生:高祥恒
研究生(外文):Shiang-Heng Kao
論文名稱:裁決性應計項目、衍生性金融商品與損益平穩化
論文名稱(外文):Discretionary Accruals, Derivatives and Income Smoothing
指導教授:王萬成王萬成引用關係
指導教授(外文):Wanncherng Wang
學位類別:碩士
校院名稱:國立成功大學
系所名稱:會計學系碩博士班
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:126
中文關鍵詞:衍生性金融商品避險盈餘波動損益平穩化裁決性應計項目
外文關鍵詞:derivativesdiscretionary accrualsincome volatilityincome smoothinghedging
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損益平穩化向來為國內外學者在盈餘管理方面所探討的重要議題,而研究對象主要以裁決性應計項目為標的,然筆者認為管理者在調節各年度盈餘時並非僅以裁決性應計項目為考量對象,凡有助於穩定公司損益的工具皆能提高管理當局操作的動機,因此本研究認為能減緩現金流量波動性並間接達到損益平穩化目的的衍生性金融商品亦為管理當局盈餘管理的工具之一,故將深入探討裁決性應計項目及衍生性金融商品對企業損益平穩化的影響,以及兩種損益操作工具彼此間之相互關係。此外,各種公司特性在面對損益操作工具時所做的抉擇亦為本文所討論的重點。
本研究利用1998至2000年台灣前200大上市公司為樣本,共計109家公司,並運用自我選擇聯立方程組之研究方法,提供有關公司使用裁決性應計項目及衍生性金融商品兩種損益操作工具穩定盈餘及避險的實證結果。
本研究發現,裁決性應計項目及衍生性金融商品在盈餘管理的操作上確實存有互補、替代性的關係;此外當公司的債務風險愈高、愈有成長機會、企業規模愈大或管理當局對於會計處理的方式愈有彈性及獲利水準愈低的公司愈會利用裁決性應計項目來達到損益平穩化的目的,此與盈餘平穩化假設一致;另一方面,管理者酬勞愈高、出口比重愈大、有發行可轉換公司債的公司或營業槓桿比率及資產短期流動性愈低的企業,則偏好使用衍生性金融商品來達到公司避險及管理盈餘的目的。
This study investigates the use of discretionary accruals and derivatives in income smoothing. Using the 1998-2000 Taiwan’s Top 200 listed companies as the study sample (109 firms) and self-selection simultaneous equations, the empirical investigations show a substitute relation between the uses of discretionary accruals and derivatives for income smoothing. Consistent with income smoothing hypothesis, the use of discretionary accruals is related to debt risk, growth opportunities, size, accounting flexibility and operating performance. In contrast, the use of derivatives is related to management compensation, exports, operating leverage and short-term liquidity.
目錄
摘要Ⅰ
誌謝Ⅲ
目錄Ⅳ
圖目錄Ⅵ
表目錄Ⅶ
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機1
第二節 研究目的6
第三節 研究流程7
第四節 論文架構8
第二章 國內外文獻回顧及探討
第一節 公司組織結構與產業12
第二節 會計政策16
第三節 會計期間20
第四節 損益平穩化的效果23
第五節 公司特性與財務狀況27
第三章 各種損益平穩化工具之介紹
第一節 裁決性應計項目之介紹31
第二節 衍生性金融商品之介紹38
第三節 其他會計科目或方法之介紹42
第四章 研究設計
第一節 研究假說46
第二節 研究模型56
第三節 變數之衡量59
第五章 實證分析及結果
第一節 資料來源、研究期間及樣本選取68
第二節 樣本資料敘述統計結果及相關係數分析73
第三節 實證結果分析88
第四節 敏感性分析99
第六章 結論及建議
第一節 研究結論101
第二節 研究限制及建議104
附錄
附錄105
參考文獻
參考文獻111
圖目錄
圖1-1 研究步驟及流程圖7
表目錄
表4-1 控制變數彙總表66
表5-1 樣本選擇方式及產業分布情形71
表5-2 樣本敘述統計結果及變數間排序相關係數之檢定75
表5-3 應計項目及衍生性金融商品對穩定盈餘變動之分析79
表5-4 控制變數敘述統計結果及變數間排序相關係數之檢定84
表5-5 Pearson及Spearman相關分析結果86
表5-6 控制變數之單變量分析89
表5-7 聯立方程組及Probit分析之迴歸結果98
附錄表1 各產業薪資費用敘述統計結果105
附錄表2 各產業董監經理酬勞敘述統計結果106
附錄表3 各產業研究發展費用敘述統計結果107
附錄表4 各產業利息收入及利息費用之差敘述統計結果108
附錄表5 各產業公司規模敘述統計結果109
附錄表6 產業別之控制變數平均值110
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