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研究生:許端芳
研究生(外文):Dwan-Fang Sheu
論文名稱:以共生/寄生觀點探討台灣創業投資事業與高科技事業之互動關係
論文名稱(外文):A Study of the Interaction Between Venture Capital Corporation and High Tech Corporation in Taiwan Based upon the Viewpoint of Symbiosis/Parasitism Theory
指導教授:謝長宏謝長宏引用關係曾正權曾正權引用關係
指導教授(外文):Charng-Horng HsiehTseng-Chuan Tseng
學位類別:博士
校院名稱:國立交通大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
中文關鍵詞:創業投資事業高科技事業互動關係「共生/寄生」觀點
外文關鍵詞:Venture Capital CorporationHigh Tech CorporationInteraction RelationshipViewpoint of symbiosis/parasitism Theory
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創業投資事業的最大特徵:創業投資願意冒較大風險於獲取鉅額資本利,故有人稱創業投資為「風險性投資」。加上政府相關政策的配合,產生推波助瀾之效。由於有創投的投資機制存在,故從民國八十三年開始,國內的高科技產業因融資不易已經開啟了對外募集資金的大門,其用意就在於尋找支持公司成長的動力,由於有旺盛的創業投資來支援產業,因此在企業的萌芽期,創業投資就已扮演重要的角色。
創投的投資事業多以高科技為主,眾所周知高科技事業的經營與發展不易為一般大眾所明瞭或掌握,尤其於上市前或技術研發過程中,此一現象容易造成彼此雙方於合作上的關係含糊不清,進而使得雙方對「事前的判」與「事後的實況」間產生落差,故探討雙方因合作而產生之互動問題是一重要課題,也是本研究的主要動機。希冀在此一動機下,將創業投資事業與高科技事業的互動關係開展出來,瞭解彼此關係的特性,以降低雙方互動不良的情形,促進合作成功的機會。
由於上述現象存在,因此本研究運用共生/寄生觀點,建構可描述台灣創業投資事業與高科技事業互動的分析架構,並釐清創業投資事業與高科技事業在不同發展階段的互動關係。
綜合本研究結果,發現:(1) 創業投資事業與高科技事業的合作及互動,可運用「共生/寄生」觀點加以描述與詮釋。(2) 基於創業投資事業與高科技事業實際合作的複雜性,引用「共生/寄生」理論中的互利共生、片利共生、寄生、捕食、競爭、及互容性等觀點,可以有效且合理降低這些複雜性。(3) 創業投資事業與其他資金融通者最大不同之處,在於創業投資事業不僅提供高科技事業所需資金,甚而需與高科技事業合作,積極參與高科技事業之經營管理,以追求雙方皆贏的局面。
The major characteristic of Venture Capital Corporations is that Venture Capitals are willing to take great risks to obtain large capital gains. It is, therefore, also known as “Venture Investment”. It is helpful to promote Venture Capital because of government policies. Since 1994, High Tech Corporations started looking for Venture Capitals to support themselves for it is difficult to loan money from financial institutions. Venture Capitals act as an important role at the early stage of a new entrepreneur.
Most of the investments Venture Capital Corporations involved in are High Tech Corporations. The management and development of High Tech Corporations is still opaque to the public, especially the time before IPO or the process of research and development. The relationship between Venture Capital Corporations and High Tech Corporations is, therefore, dark and unclear during their cooperation period. Hence, the differences between pre-existing judgment and post-existing situation are fairly large. The problems resulted from the cooperation between the two is an important issue which is also the purpose of this study. I hope that to understand the interaction between them will reduce the chances of bad interaction and increase the chances of success.
This study is based upon the viewpoint of symbiosis/parasitism to establish the analysis structure to describe the interaction during different stages of development between Venture Capital Corporations and High Tech Corporations in Taiwan.
Study findings are: (1) The cooperation and interaction between Venture Capital Corporations and High Tech Corporations can be described and explained by the viewpoint of symbiosis/parasitism theory. (2) The complexity of cooperation between Venture Capital Corporations and High Tech Corporations can be reduced by the viewpoint of mutualism, commensalisms, parasitism, predation, competition, and tolerance. (3) The differences between Venture Capital Corporations and other funding institutions are that Venture Capital Corporations not only supply the money to High Tech Corporations, but also cooperate with High Tech Corporations. Venture Capital Corporations must aggressively participate the operation and management of High Tech Corporations to pursue the winning situation of both.
目 錄
中文摘要 …………………………………………………………… i
英文摘要 …………………………………………………………… iii
誌 謝 …………………………………………………………… v
目 錄 …………………………………………………………… vi
表 目 錄 …………………………………………………………… ix
圖 目 錄 …………………………………………………………… x
第一章 緒論 ………………………………………………………… 1
1.1 研究現象與動機 ..……………………………………………. 1
1.2 研究目的 ……………………………………………………... 3
1.3 研究事項 ……………………………………………………... 3
1.4 論文架構 ……………………………………………………... 4
第二章 創業投資事業與高科技事業因合作而產生之互動問題摡述 6
2.1 創業投資事業與高科技事業互動的背景與前提 …………... 6
2.1.1 創業投資事業與高科技事業合作時的動機與目 6
2.1.2 創業投資事業與高科技事業互動的背景 .. 7
2.2 相關文獻綜述 ………………………………………………... 11
2.2.1 創業公司之事業階段 ……………………………….. 12
2.2.2 創業投資事業的投資行為與過程 ………………….. 17
2.2.3 創業投資事業的價值貢獻 ………………………….. 23
2.2.4 台灣本土經驗 ……………………………………….. 34
2.3 具體性之案例 ……………………………………….. 37
2.3.1 力世創投與力太電子 ………………………………… 37
2.3.2 昆仲創投與夢想家國際媒體 ……………………….. 37
2.3.3 普訊創投與路明電子 ……………………………….. 38
2.3.4 和通創投與泰威電子 ……………………………….. 38
2.3.5 各案例的共有特點 ………………………………….. 39
2.4 因合作而產生互動問題之綜整 ……………………………... 39
第三章 創業投資事業與高科技事業合作時之基本互動機制分析 41
3.1 互動關係的意義 ……………………………………………... 41
3.2 研究實體 ……………………………………………………... 41
3.2.1 創業投資事業的定義與特性 ……………………….. 41
3.2.2 高科技事業的定義與特性 ………………………… 44
3.3 創業投資事業與高科技事業合作時之基本互動機制 ………. 46
第四章 以共生/寄生觀點類比創業投資事業與高科技事業互動現象 49
4.1 生物物種間的關係 ……………………………………………. 49
4.1.1 物種的定義 …………………………………………… 49
4.1.2 生物物種間的關係 …………………………………… 51
4.2 引介共生/寄生觀點於創業投資事業與高科技事業
互動現象的緣由 ………………………………………………. 60
4.3 引用共生/寄生觀點之相關研究 ……………………………… 60
4.4 可用於創業投資事業與高科技事業互動現象的共生/寄生觀點 61
第五章 創業投資事業與高科技事業互動行為之分析架構……... 64
5.1 分析架構的建立 ………………………………………………. 64
5.1.1 涉及創業投資事業與高科技事業合作互動的因素... 64
5.1.2 創業投資事業與高科技事業基本互動關係的推論... 65
5.1.3 創業投資事業與高科技事業互動行為之分析架構... 65
5.2 分析架構的內容 …………………………………………….. 67
第六章 創業投資事業與高科技事業之互動關係………………... 68
6.1 種子期之互動關係 ……………………………………………. 68
6.1.1 接觸過程之互動關係 ………………………………… 68
6.1.2 評估過程之互動關係 ………………………………… 69
6.1.3 投資過程之互動關係 ………………………………… 71
6.1.4 合作營運過程之互動關係 …………………………… 72
6.1.5 實例探討---H&Q與旺宏 ……………………………… 73
6.2 創建期之互動關係 ……………………………………………… 75
6.2.1 接觸過程之互動關係 ………………………………… 75
6.2.2 評估過程之互動關係 ………………………………… 76
6.2.3 投資過程之互動關係 ………………………………… 77
6.2.4 合作營運過程之互動關係 …………………………… 78
6.2.5 實例探討---建邦創投與冠智 ………………………… 79
6.3 擴充期之互動關係 ……………………………………………… 81
6.3.1 接觸過程之互動關係 ………………………………… 81
6.3.2 評估過程之互動關係 ………………………………… 82
6.3.3 投資過程之互動關係 ………………………………… 83
6.3.4 合作營運過程之互動關係 …………………………… 84
6.3.5 實例探討---普訊創投與致伸 ………………………… 85
6.4 成熟期之互動關係 ……………………………………………… 87
6.4.1 接觸過程之互動關係 ………………………………… 87
6.4.2 評估過程之互動關係 ………………………………… 88
6.4.3 投資過程之互動關係 ………………………………… 89
6.4.4 合作營運過程之互動關係 …………………………… 90
6.4.5 實例探討---中華開發與錸德 ………………………… 91
6.5 綜合討論 ………………………………………………………… 92
6.5.1 引用共生/寄生觀點後的成果 ………………………… 92
6.5.2 觀察創業投資事業與高科技事業互動關係之演變…… 94
6.5.3 不同發展階段的互動關係之比較 ……………………… 95
第七章 結論與建議 ……………………………………………… 100
7.1 總結 …………………………………………………………… 100
7.2 結論 …………………………………………………………… 104
7.3 建議 …………………………………………………………… 105
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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