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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:蔡明佐
研究生(外文):Ming-Tso Tsai
論文名稱:上市公司財務危機與轉投資活動關係之研究
論文名稱(外文):An Empirical Research of the Relationship between Diversification and Financial Crisis for Taiwan listed Companies
指導教授:許和鈞許和鈞引用關係
指導教授(外文):Her-Jiun Sheu
學位類別:碩士
校院名稱:國立交通大學
系所名稱:管理科學系
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:48
中文關鍵詞:轉投資財務危機羅吉斯迴歸
外文關鍵詞:DiversificationFinancial CrisisLogistic Regression
相關次數:
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公司從事轉投資活動,其主要目的乃是希望增加公司的獲利能力,但是在近年來的轉投資活動,卻無法達到此項目的,而國內外的研究,主要著重於轉投資的行為特質與其績效表現,探討「轉投資活動是否引發財務危機」,此方面之研究並不多見,故本研究旨在探討,公司轉投資活動與財務危機之關係。本研究以台灣上市公司為研究對象,本研究定義財務危機之年度為發生股票變更交易方法為全額交割方式或停止買賣之當年,研究期間則為發生財務危機之前3年。以Mann-Whitney-U 檢定財務危機公司與正常公司之財務因素與轉投資因素是否存有差異,採用羅吉斯迴歸建立研究模型,比較單純的財務比率與加入轉投資活動因素之財務危機預警模型,在模型解釋能力與模式之正確區別率是否存有差異。實證結果,財務危機與正常公司之財務因素與轉投資因素存有差異;在加入轉投資因素建立之危機預警模型,無論是在模型解釋能力或是在模式之正確區別率上,均優於單純財務比率所構建之危機預警模型。
Companies engage in diversified investment are supposed to gain profit, but the results not always as expected. This research examines the relationship between the diversification and financial crisis of public companies in Taiwan. A listed company is classified as a Financial Crisis Company if the Taiwan Stock Exchange issues an instruction that the sales of its stock are in the state of full delivery and temporary suspension. Twenty-two sample companies in the period of 1999 through 2001 were used to compare with Forty-four normal cool counterpane companies.
Mann-Whitney-U test is employed examine the differences between normal companies and financial crisis companies. Logistic regression was employed to establish the research model. The following conclusions are drawn.
1. In terms of financial ratio, the financial structure and diversified ratio of companies in crisis, are significantly different for normal and crisis companies.
2. With diversified ratio, if is found that financial predict model’s positive explanation and correct distinguish capability are better than original financial predict model in explanation power.
目 錄
中文摘要…………………………………………………………… i
英文摘要…………………………………………………………. ii
目錄………………………………………………………….…… iii
表目次………………………………………………………….… v
圖目次……………………………………………………………. vi
第一章 緒論1
第一節 研究背景及動機………………….……………………. 1
第二節 研究目的……………………………….………………. 2
第三節 研究範圍……………………….………………………. 2
第四節 研究流程………………….……………………………. 2
第二章 文獻探討5
第一節 轉投資…………………………………….…………… 5
第二節 財務危機.…………………………………….………… 11
第三節 小結……..……………………………………………… 16
第三章 研究設計17
第一節 操作型定義……………………………………….…… 17
第二節 研究期間與研究樣本……..…………...……………. 21
第三節 資料來源及研究方法……………………….…………. 23
第四章 實證結果與分析27
第一節 敘述性統計分析…………………………………..…… 27
第二節 常態性檢定……………………………………….….… 32
第三節 兩群體平均數檢定………………………………..…… 33
第四節 預警模型建立結果……………………...………... 34
第五章 結論42
第一節 研究結論..…………………………………………….. 42
第二節 研究限制及建議……..……………………………... 44
參考文獻45
表目錄
表 2-1 多角化動機表…………………………….………………..8
表 2-2 國內轉投資相關實證研究彙整表….…………………….10
表 2-3 財務性變數一覽表….…………………………………….16
表 3-1 財務變數………………………………….………………20
表 3-2 財務危機公司…………………………….………………21
表 3-3 配對樣本組合彙總表…………………….………………22
表 4-1 兩群體整體財務比率平均值比較…….…………………27
表 4-2 變數常態性檢定表……………………….………………32
表 4-3 兩群體樣本平均數檢定結果表…….……………………33
表 4-4 不含轉投資因素Logistic 迴歸分析表…….……………36
表 4-5 含轉投資因素Logistic 迴歸分析表…….………………37
表 4-6 模式適合度表………………………….…………………38
表 4-7 總判斷正確率彙總…….…………………………………39
表 4-8 不含轉投資因素模式歸類結果表…….…………………40
表 4-9 包含轉投資因素模式歸類結果表...….…………….……40
表 4-10 顯著解釋變數彙總表….…….…………………….……41
圖目錄
圖 1-1 研究流程.......…………………………….………………..3
圖 3-1 研究架構…...…………….……………………………..…26
圖 4-1 轉投資比率……..………………..……….……………….29
圖 4-2 轉投資對長期資金比率………....……….……………….29
圖 4-1 長短期投資佔股東權益比率…....……….……………….30
圖 4-1 轉投資收益率……………..……..……….……………….30
圖 4-5 危機預警模型總判斷正確率趨勢圖……………………..39
中文部份
朱一峰,台灣上市公司轉投資活動與其系統風險關聯性之研究,交通大學經營管理研究所碩士論文,民國八十八年六月。
朱璧琦,權益會計準則對上市公司轉投資決策之影響,中正大學會計研究所未出版碩士論文,民國八十四年六月。
李存修, 「企業轉投資對財務槓桿及資金成本之影響」,東海學報,31 期,頁371-381,民國七十九年。
林炯垚,「我國上市公司轉投資行為對其股價影響之實證研究」,行政院國家科學委員會研究報告,民國七十九年。
林永塗,台灣上市公司股權結構、企業特性與轉投資之研究,中正大學企業管理研究所未出版碩士論文,民國八十三年六月。
周行一,「家族企業聯屬持股與公司價值之研究」,中國財務學刊,第四卷,頁115-139,民國八十五年。
胡斌成,集團企業多角化策略型態對內部上市公司系統風險影響之研究,政治大學企業管理研究所碩士論文,民國八十年。
柯俊良,壽險業清償能力預警模型--類神經網路模型之應用,台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文,民國八十三年六月。
徐逸治,多角化策略下企業轉投資事業開發和管理制度之研究-以某轉型之國營事業為例,中山大學企業管理研究所未出版碩士論文,民國八十四年六月。
陳肇榮,運用財務比率預測財務危機之實證研究,政治大學企業管理研究所未出版博士論文,民國七十二年。
陳明賢,財務危機預測之計量分析研究,台灣大學商學研究所未出版碩士論文,民國七十五年。
陳月珠,企業多角化策略影響因素之探討:以上市公司為例,臺灣大學商學研究所未出版碩士論文,民國七十九年。陳麗雯,企業轉投資與其系統風險關係之研究,台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文,民國八十五年六月。陳漢唐,台灣上市公司轉投資活動與股價關聯性之研究,政治大學企業管理研究所未出版碩士論文,民國八十七年六月。
張惟明,運用會計資訊於財務危機預測模型之研究:比較二元與多元邏輯斯模型,淡江大學會計研究所未出版碩士論文,民國八十六年六月。
梁榮輝,「多角化經營趨勢與案例分析」,臺灣經濟研究月刊,第14卷,頁36-42,民國八十年。
黃小玉,銀行放款信用評估模式之研究-最佳模式之選擇,淡江大學管理科學研究所未出版碩士論文,民國七十七年六月。
蔡安庭,轉投資及關係企業新上市事件對上市公司股票價格之影響,台灣大學財務金融學研究所未出版碩士論文,民國八十一年六月。
蔡文怡,台灣地區紡織業上市公司轉投資活動之研究,政治大學企業管理研究所未出版碩士論文,民國八十二年六月。
潘玉葉,台灣上市公司財務危機預警分析,淡江大學管理研究所未出版博士論文,民國七十七年。
顏月珠,商用統計學,7版,三民書局股份有限公司,民國八十年。
英文部份
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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