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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林青蓉
論文名稱:台灣推動金融資產證券化機制之研究
論文名稱(外文):The financial asset-backed securitization mechanism in Taiwan
指導教授:李文雄李文雄引用關係陳美惠陳美惠引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國防管理學院
系所名稱:資源管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:94
中文關鍵詞:金融資產證券化證券化特殊目的信託債權金融資產
相關次數:
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金融資產證券化(Financial Asset-backed Securitization; FAS)的意義,就是把銀行所承作的貸款轉成債券的形式賣給其他投資人,其使銀行的角色從債權資產的持有者,轉型為債權資產的出售者。推動金融資產證券化之動機係為了解決金融機構債權資產清償期過長的問題,降低金融機構的經營風險。對台灣之金融機構而言,金融資產證券化適為當前金融發展之所需。
在現今全球化競爭愈趨激烈之際,推動金融資產證券化已是箭在弦上、刻不容緩之事。儘管行政院已研擬完成金融資產證券化條例草案,然而由於金融資產證券化在台灣係初次推動,而且機制運作相當複雜,包含承銷商、評等機構、會計師、律師等行業都有所關聯,一般民眾、乃至於金融機構對於金融資產證券化之機制並不熟悉,而相關法規亦仍有未盡完善之處,故本論文乃就台灣金融資產證券化之機制從法制面與實務面做一介紹及檢討。
本論文計分為五章,第一章略述本論文之研究動機、目的、方法、與論文架構。第二章旨在從學理上說明金融資產證券化之概念,首先就證券化之意義及分類,及金融資產的定義加以說明,次就資產證券化之兩大範疇,金融資產證券化、和不動產證券化的定義加以闡述。末就金融資產證券化之步驟、類型、效益風險、及評價方法說明之。
其次,第三章旨在說明台灣之金融資產證券化機制,首先就台灣金融資產證券化法制上之沿革做一簡介,並就金融資產證券化的參與者界定其意義及彼此間之權利義務。次就金融資產證券化商品之理論價格提出說明,之後和不動產證券化加以比較,以求突顯出金融資產證券化之特質。最後就台灣金融資產證券化實務上應如何運作、及稅務規定分別加以闡明。第四章進行美國、日本、台灣金融資產證券化機制之比較。由於台灣之金融資產證券化制度係以日本為藍本,並參酌美國之金融資產證券化制度,因此本章比較美國、日本、台灣三個地區之金融資產證券化制度,以了解台灣機制之特點和台灣機制與國際市場接軌的程度。第五章說明結論與建議。
第一章 緒論…………………………………………………….1
第一節 前言………………………………………………………1
第二節 研究動機與研究目的……………………………………3
第三節 研究範圍與研究方法……………………………………4
第四節 研究架構與研究流程……………………………………5
第二章 文獻探討……………………………………………….6
第一節 金融資產證券化之基本概念……………………………6
第二節 金融資產證券化之效益及風險…………………………21
第三節 金融資產證券化商品之評價方法………………………24
第三章 台灣金融資產證券化之機制………………………….32
第一節 銀行經營風險之邏輯性…………………………………32
第二節 立法沿革…………………………………………………34
第三節 市場參與者及流程………………………………………36
第四節 市場參與者之權利及義務………………………………46
第五節 金融資產證券化與不動產證券化之比較………………52
第六節 金融資產證券化之設計實例……………………………56
第七節 課稅規定….…………………………………………….64
第四章 台灣、美國、日本金融資產證券化機制之比較性分析66
第一節 概說…………….………………………...…………….66
第二節 美國、日本、台灣機制之比較………………………….68
第五章 結論與建議………………………………………………73
第一節 台灣現有機制之檢討………………………………….…73
第二節 推動的問題及建議.………………………………………74
第三節 給後續研究者之建議.……………………………………75
附錄……………………………………………………………………76
參考文獻………………………………………………………………92
圖目錄
圖1-1 研究流程圖……………………………………………………5
圖2-1 證券化之分類…………………………………………………7
圖2-2 金融資產證券化之步驟………………………………………13
圖2-3 美國金融資產證券化次級市場之交易架構…………………16
圖2-4 三元利率樹之部分演變途徑…………………………………28
圖3-1 清償期過長可能引發之風險…………………………………33
圖3-2 金融資產證券化之效益………………………………………33
圖3-3 台灣金融資產證券化之市場參與者…………………………41
圖3-4 台灣金融資產證券化之架構…………………………………44
圖3-5 台灣金融資產證券化之還本付息支付流程…………………45
圖3-6 台灣金融資產證券化之固定利率設計實例…………………59
圖3-7 固定利率設計實例之還本付息支付流程……………………60
表目錄
表3-1 金融資產證券化之信用加強方法……………………………37
表3-2 金融資產證券化之當事人……………………………………62
參考文獻
一、中文部分
[1]王文宇(民九十),「資產證券化之意義、基本型態與相關法律問題」,資產證券化法制學術研討會,國立台灣大學主辦,台北市。
[2]王文宇(民九十),「資產證券化之組織功能、法律爭議與管制策略」,資產證券化法制學術研討會,國立台灣大學主辦,台北市。
[3]王志誠(民九十),「日本金融資產證券化之法制架構與啟發─兼論我國金融資產證券化之立法取向─」,資產證券化法制學術研討會,國立台灣大學主辦,台北市。
[4]王淑芬(民八四),「投資學」。
[5]呂姝靜(民八八),「資產證券化法制之研究-以資產擔保證券為中心-」,國立台灣大學法律研究所碩士論文。
[6]李榮謙(民九十),「貨幣銀行學」。
[7]林文琇、邱淑貞譯(民八九),「資產證券化手冊─流動性與資金管理」。
[8]吳以苓(民八九),「美國住宅抵押貸款擔保債券之研究」,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。
[9]林健輝(民九一),「金融資產證券化」萬通銀行季刊,四卷一期。
[10]何澤蘭(民八八),「台灣不動產抵押債權證券化之推行及評價」,國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。
[11]周國瑞、廖咸興(民八六),「台灣推動不動產抵押債權證券化制度之研究」,台灣綜合研究院。
[12]陳仁遶、廖咸興、楊太樂(民八四),「抵押貸款定價模型之效率性─數值分析模型與封閉型解模型之比較」證券市場發展季刊,七卷二期。
[13]陳春山(民九一年一月十四日),「金融大變革 資產效用極大化」, 經濟日報。
[14]黃俊英著(民八六),「企業研究方法」。
[15]張紹勳(民九十),「研究方法」,滄海書局。
[16]張華平(民八九),「資產證券化─日本經驗之啟示」,資產證券化法制學術研討會,國立台灣大學主辦,台北市。
[17]廖柏媛(民九十),「不動產抵押貸款債權證券化之分析與評價」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
[18]廖咸興、李阿乙(民九十),「金融資產證券化與債券市場的擴大(上)」,實用稅務。
[19]鄭惠佳(民八七),「不動產抵押貸款債權證券化之研究」,國立中正大學法律研究所碩士論文。
[20]臧大年、謝哲勝、鄭惠佳(民八七),「我國實施不動產抵押貸款債權證券化法令制度配合之研究」,證券市場發展季刊。
二、外文部分
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[30]Hull,J.,and A. White, ”Finding the Keys. ”RISK, September 1993.
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[32]片山さっき(1998),SPC法とは何カ?─資產の證券化と流動化に向けて,日經BP社
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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