臺灣博碩士論文加值系統

台商在大陸的投資型態及經營過程與台灣在經濟發展的歷程中，以中小企業為主及由傳統產業逐漸提昇為高科技、電子、半導體之技術，與資本密集產業的現象相符合，本身融資困難的因素仍未改善。由於兩岸政策的限制，相對提高融資困難度，大陸銀行業的金融商品陳舊、落後，金融服務的品資、觀念與做法封閉僵化，無法配合改革開放以來迅速成長的工商發展步調與對金融服務的需求，造成融資的困擾。
大陸台商的資金主要供應者，來自於台灣的總公司或母公司，高度依賴台灣資金的情形下，運用台灣銀行業融資的現象持續存在，對台商企業本身的資金調度產生不利的影響，同時亦加深資金過度流入大陸的疑慮，為了改善此現象，台商應在大陸就地取得融資或籌措資金作為解決資金困難問題的最佳途徑。
大陸台商在資金方面與銀行業關係的現實情況，主要供應源自台灣銀行業，因此企業界經常評論並建議政府開放台灣銀行業赴大陸設立營業據點，以玆服務台商，惟以目前大陸限制台、外資銀行承辦人民幣業務的政策，對台商或台資銀行業未必有利，僅加深資金流入大陸的缺口，此最好時機應於兩岸加入WTO之後彼此享受公平待遇的條件下為宜。
本論文將探討大陸台商融資的問題，以大陸台商融資的現象「台灣借款、大陸投資」，而衍生更甚者「債留台灣」，引起台灣銀行業及政府高度的警惕，中央銀行指示銀行業查報融資戶資金匯入大陸之情形，及提示融資大陸台商關係產業應審慎評估風險。中資銀行為人民幣貸款的主要來源，具有承作擔保放款的意願，對於在大陸擁有擔保品的台商而言，是很理想的融資管道。外資銀行於兩岸均設有據點的優勢，在貿易及匯款較為見長。大陸台商融資的策略，以投資產業的特性、背景、資金調度地區為考量來選擇銀行，以漸進方式讓銀行確信償債能力及平常建立之人際關係，於適當時機獲取融資，以及建立民間資金融資渠道，秉持「就地取材、充分利用」的原則，以少部分資金與民間資金渠道建立關係，取得其信任及彼此之間的商業信譽與正派的經營，還是不難得到當地資金的奧援。
大陸台商遍佈於大陸各地，秉持傳統刻苦耐勞精神，努力奮鬥，對兩岸經濟發展著有貢獻，建議政府設置大陸台商創業及經營事業之貸款信用保證基金及建議兩岸政府輔導大陸台商上市籌資，善盡輔導之責，暢通融資渠道，典定台商的的經濟地位，發展兩岸經濟，創造雙贏的環境。

During the process of economic development, Taiwan’s Investment in mainland China has gradually changed from traditional labor-intensive consumer industries to high-tech industries such as electronics and semi-conductor. These capital-intensive technological industries all have financing problem while making investments in China due to cross-strait policy restrictions and China’s dilapidated banking practices. China’s outdated banking industries were unable to improve their financial services to develop new product to satisfy much-needed financial demand from the fast-developing private sectors and, thus, creating financing difficulties for Taiwanese firms in China.
The financing sources for Taiwan subsidiaries in China are mainly from their parent companies. Taiwanese subsidiaries’ high dependence on parent company for financing forced parent company to continue to use home bank-financing which influenced unfavorably their parent-subsidiary operating financing and created worries that the problem of capital outflow into china went out of control.
In order to correct this problem, Taiwan subsidiary firms in China should be allowed to obtain financing or to raise fund locally to overcome the difficulties of cross-strait financing.
Taiwan’s business communities have often criticized and recommended the Government to liberalize investment restrictions and allow Taiwan’s banking sectors to set up branch offices in China to provide financial services to Taiwanese business. China, however, still restricted Taiwanese and Foreign banks to operate local RMB financing business. After both Taiwan and China joined WTO, the problem might be corrected and national treatment on the financial industries be provided to Taiwanese as well as foreign banking industries.
This paper studies the financing problem of Taiwanese firms in China. Taiwanese firms’ use of home debt financing from the bank to invest in China has created high degree of worry from Taiwanese government as well as home banking communities. As a result, Taiwan’s Central bank have asked its commercial banks to pay special attention to financing risks in China and indicated to these commercial bank to report detail account information regarding firms’ fund remittance into China.
On the other hand, local Chinese banks possess RMB depository resources to operate local currency guarantee loans, and become one of the ideal financing sources for Taiwanese firms. Foreign banks have the advantage in trade remittance and financing since they own branches across strait. As a result, Taiwanese firms’ financing strategy should focus on bank selection based on individual bank’s characteristics, historical background, fund-management capability, and build up firm-bank trust relationship with their debt-repayment capability to obtain local financing through private banking channels. Taiwanese firms should use portions of their operating capital to establish local banking relationship, use their long-term good will and business reputation to obtain local financing.
With Taiwan’s huge investment in China, Taiwan firms are scattered through out everywhere in China. These firms strive to continue their hard-working tradition and contributed significantly to cross-strait economic development. This study recommends that Taiwan government extends loan guarantee to Taiwanese firms in China and provide financial services to help Taiwanese firms to raise fund and to be listed in China’s stock market so that the financing problem may be resolved and a cross-strait win-win result may be achieved by Taiwanese firms in China.

目 錄
摘要 Ⅰ
Abstract Ⅲ
誌謝 Ⅴ
目錄 Ⅵ
表目錄 Ⅷ
圖目錄 Ⅹ
一、緒 論
1.1 研究動機 1
1.2 研究目的 2
1.3 研究範圍 2
1.4 研究方法與研究架構 3
二、文獻探討
2.1 專家研究報告 6
2.2 國內博碩士論文 9
2.3 台商赴大陸投資之資金行為問卷調查文獻 12
2.4 實證分析 14
三、實證分析
3.1 研究假說 15
3.2 研究變數衡量 15
3.3 實證研究方法 17
3.4 實證結論及分析 19
四、大陸台商的融資需求
4.1 台商在大陸的投資現況 22
4.2 大陸台商的資金來源分析 30
4.3 台商在大陸融資狀況 76
4.4 台商融資用途之探討 77
五、兩岸銀行業對大陸台商提供的融資服務
5.1 臺灣銀行業對大陸台商的融資服務 80
5.2 中資銀行提供大陸台商的融資服務 86
六、大陸台商融資困難與解決策略之研究
6.1 大陸台商融資的困難形成之原因 93
6.2 大陸台商之融資策略 95
6.3 大陸台商運用大陸民間資金融通渠道的原則與方式 100
七、結論與建議
7.1 未來影響大陸台商籌資因素 102
7.2 未來大陸台商融資的趨勢與展望 103
7.3 對政府輔導台商籌資的建議 104
參考文獻 107
附錄一 金融機構一覽表 112
附錄二 國際金融業務分行一覽表 114
附錄三 本國銀行香港分支機構一覽表 115

表 目 錄
表2-1 大陸台商投資之資金行為文獻整理 13
表3-1 多元直線迴歸統計 19
表3-2 逐步迴歸模式 20
表4-1 台灣核准對外投資統計 23
表4-2 大陸引進外資統計 －國家（地區）別 24
表4-3 兩岸經貿統計表 25
表4-4 台商對大陸間接投資金額統計表 26
表4-5 台商對大陸經核准間接投資統計－行業別 27
表4-6 台商對大陸經核准間接投資統計－地區別 28
表4-7 大陸子公司與台灣母公司之關聯 29
表4-8 大陸子公司對台灣採購原、物料比例：依產業區分 30
表4-9 政府開放兩岸經貿交流措施 開放沿革 31
表4-10 主要金融機構存款餘額 按機構別 34
表4-11 主要金融機構存款餘額按機構別（占有率） 35
表4-12 主要金融機構放款餘額 按機構別 36
表4-13 主要金融機構放款餘額按機構別（占有率） 37
表4-14 本國一般銀行放款餘額 38
表4-15 間接金融與直接金融之比較 39
表4-16 國際金融業務分行資產負債統計表 42
表4-17 50年來中國銀行存（貸）款利率調整變化情況 48
表4-18 大陸現行主要金融法規名稱及頒佈時間表 49
表4-19 大陸證券市場發行證券類別比較表 60
表4-20 中華人民共和國外資銀行法法令變遷表 63
表4-21 外資（中外合資）金融機構在中國設立代表處情況
（按代表處類型劃分） 64
表4-22 外資（中外合資）金融機構在中國設立代表處情況（按城市劃分） 65
表4-23 外資銀行在中國設立分行的城市分佈情況 66
表4-24 主要外資金融機構之國家（地區）在中國設立代表處及分行統計表 66
表4-25 外資金融機構在中國設立代表處及分行之主要城市統計表 67
表4-26 大陸地區台商子公司設立時，資本投入形式與比重 69
表4-27 大陸地區台商子公司週轉金來源與比重 69
表4-28 大陸台商營運資金來源分析 70
表4-29 大陸各金融機構對三資企業短期貸款明細表 77
表5-1 投資型態與營運資金來源之交叉分析 79
表5-2 政府開放兩岸外匯業務一覽表 81

圖 目 錄
圖1-1 研究架構 5
圖4-1 金融機構體系 32
圖4-2 台灣企銀OBU組織架構 41
圖4-3 大陸外匯市場管理體系 57
圖4-4 現階段大陸金融體系 58
圖4-5 大陸證券市場組織圖 61
圖4-6 金融機構各項短期貸款比例 76
圖5-1 兩岸金融往來限制 83
圖6-1 商業承兌匯票作業流程 98
圖6-2 銀行承兌匯票作業流程 98
圖6-3 商業承兌匯票貼現作業流程 99
圖6-4 銀行承兌匯票貼現作業流程 99

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