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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:王崇哲
研究生(外文):Chung-Je Wang
論文名稱:銀行經營風險與不動產市場關聯性研究
論文名稱(外文):The study on the Risk Relationship between Banking industry and the Price Index of Real Estate Market
指導教授:黃嘉興黃嘉興引用關係
指導教授(外文):Chia-Hsing Huang
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄第一科技大學
系所名稱:財務管理所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:74
中文關鍵詞:台灣證券市場加權股價指數信義房價價格指數利率因子銀行股票報酬率
外文關鍵詞:the weight stocks’ index of Taiwan’s market ofthe stock’s reward rate of private banks and ththe stock’s reward rate of public banksthe interest rate of marketthe price index of SINYI REALYT
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摘要
本研究乃針對銀行經營風險與不動產市場之關聯性,進行研究探討。除對與銀行經營業務相關之擔保授信、鑑估實務、逾期放款及不動產市場分別研究討論外,進而以三因子模型,多元迴歸之統計方法實證之,研究資料除將銀行分為民營銀行與公營銀行及整體銀行等三大組群之股價做為比較外,市場報酬因子之代理變數為台灣證券市場加權股價指數,不動產市場方面則以信義房價價格指數(全國地區加權平均)為代理變數,加上總體經濟變數利率因子,試圖以證券市場加權股價指數、不動產市場價格指及利率,來進行銀行經營風險之關聯性研究。
台灣不動產自民國79年以後面臨一波長達10餘年之不景氣,不但打破七年一循環之說,依目前經濟環境而言,極有可能復甦乏力,持續低靡。
我國銀行經營業務,向來以承作不動產擔保授信為主,以90年5月行政院主計處財務金融統計資料顯示,本國一般銀行不動產擔保放款餘額佔總放款餘額比率高達57.66%,據「財團法人金融聯合徵信中心」的調查分析,附有不動產抵押品的逾放佔總逾放的比率約在60%左右,而且不動產鑑估又以標的物時價,扣除建物折舊、增值稅後約70%,為主要融資額度之依據計算(註1),因此,當價格持續下跌時,則容易因擔保品貶值而造成債權確保力下降,故通常擔保品價格面臨巨幅上漲後之滑落波動時期,極易產生大量的不良放款,進而損及銀行體質,此可從民國86年亞洲金融風暴發生後,銀行逾放比屢創新高,而全體銀行在民國90年底未加計基層金融之逾放比率高達8.16%,其中基層金融之逾放比率卻高達15.68%,其嚴重程度可見一斑。
經實證研究結果顯示:
1、就整組模型而言:除民營銀行模型外,所有自變數對於整體銀行平均股價報酬率及公營銀行平均股價報酬率等均具顯著之影響能力,表示自變數與整體銀行、公營銀行等股票報酬率之間存在顯著線性關係,其迴歸模型應是有效的,整組模型應具有解釋能力。
2、就變數而言:大體而言,大盤對於整體銀行、公營、民營銀行等股票報酬率之間均存在顯著正相關,且對於公營銀行平均股價報酬率影響程度相對於整體銀行及民營銀行較高,此現象表示不論整體銀行或公營、民營銀行之股價報酬率深受大盤報酬率影響,具有隨漲隨跌傾向。利率則除對民營銀行為不顯著正相關外,大體而言,仍呈現不顯著負相關之影響,而不動產房價指數則均呈現不顯著之正相關,顯示投資人不論對於整體、公營、民營銀行平均股價報酬率,似乎均以大盤為主要考量。
Abstract

This study tries to explore the Risk relationship between the risk of bank’s operation and the market of real estate. The literatures include how banks run the business related with loans of mortgage, how banks estimate the value of real estate, how banks dispose default loans, and the evolution and the development of the market of real estate. Furthermore, use THREE-INDEX MODEL, and multi-regression model to prove their relationships. In this research, I define the three dependent variables as the reward rate of stocks for private banks, public banks, and total banks. On the other hand, the three independent variables include the weight stocks’ index of Taiwan’s market of securities, the price index of SINYI REALYT, and the interest rate of market. Using above three variables, I try to explore their relationship with the risk of bank’s operation.
From 1990, Taiwan’s real estates have encountered depression for ten years. It also has violated the rule for seven years’ circle of real estates. According to the present development of economical environment, we may forecast that the market of real estates would last depression for a certain period.
In Taiwan, banks traditionally lend money on mortgage. Based on the data for the Directorate-General of Budget Accounting and Statistical Executive Yuan, it shows that for local banks, the ratio of mortgage loans on total loans reaches 57.66%. Nevertheless, according to the data supplied by Joint Credit Information Center, it shows that the ratio of default loans of mortgage on total loans reaches about 60%. In general, based on the present value deducted by depression of buildings and incremental tax, banks estimate the value of real estates, and then lend money to borrowers. So, when real estates’ prices go down, banks may gain lots of default loans and will be damaged by these default loans. It can be exemplified that from 1997, with Asian financial storm happened, banks’ default rates increase more and more rapidly. Up to 2001, all the banks’ default rates reach 8.16%. Furthermore, it’s too bad that the default rates for basic financial institutes reach 15.68%.
The results show that:
1.As far as total model is concerned, except private banks, all of the independent variables significantly influence the reward rate of stocks for public banks, and total banks. The relationship verifies that the model is effective.
2.As far as the independent variables are concerned, the weight stocks’ index of Taiwan’s market of securities shows the significantly positive influence on the reward rate of stocks for public banks, private banks and total banks. Besides, among the reward rate of stocks for public banks, private banks and total banks, the weight index of Taiwan’s market of securities displays the most powerful predictive of the reward rate of stocks for public banks. It suggests that no matter how the increasing or decreasing for the stock’s reward rate of public banks, private banks and total banks, they are in accordance with the change of the weight stocks’ index of Taiwan’s market of securities. However, it’s a pity that the price index of SINYI REALYT, and the interest rate of market demonstrate no significantly influence on the reward rate of stocks for public banks, private banks and total banks.
目錄
第壹章 緒論
第一節 研究動機與目的…………………...………………..8
第二節 研究範圍…………………………………...……..…9
第三節 資料來源與處理……..……………………….…… 11
第四節 研究流程………………………………………...….12
第五節 研究貢獻……………..………………………….… 13
第六節 研究限制與假設……………..…………….……… 13
第貳章 文獻回顧………………………………….….…15
第一節 我國銀行擔保授信與逾期放款之探討………....…15
壹、 銀行擔保授信與業務流程………………..….….16
貳、 我國銀行關於不動產擔保品鑑估……………...17
參、 擔保授信如何成為主要業務之實務探討……...22
肆、 銀行對於營建業授信之探討…………………...25 伍、 逾期放款之定義與產生原因…………………...26
陸、 逾期放款增加對銀行之衝擊及具體建議…...…29
第二節 不動產市場與信義房價指數………………………32
壹、 台灣不動產市場歷史…………………………...32
貳、 房地產的特性…………………………………...34
參、 不動產市場價格………………………………...36
肆、 營建產業分析……….…………………………. 42
伍、 營建產業整體結構分析……….………………. 42
陸、 信義房價價格指數……………………………..44
第三節 文獻探討………………..…..….…….…..…..…….48
第參章 研究理論與方法………………..……………...52
第一節 研究理論與內容………….……………..………….52
第二節 研究方法………….…………………….…………..53
第三節 實證過程…………………………………………....55
第肆章 實證結果分析……………………….…………………56
第一節 資料趨勢圖分析………………….……………..….56
第二節 THREE-INDEX MODEL之實證結果………….…58
第伍章 結論與建議…………….……………………………....69
第一節 結論………………………………………………...69
第二節 建議………………………………………………...71
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