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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林玉珍
研究生(外文):YU-CHEN LIN
論文名稱:歐洲單一貨幣市場整合實證研究
論文名稱(外文):EUROPEAN SIGLE MONEY MARKET INTEGRATED EMPIRICAL STUDY
指導教授:羅容恆羅容恆引用關係
指導教授(外文):Henry Y,LO
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:89
中文關鍵詞:單根檢定歐洲經濟暨貨幣聯盟共整歐元
外文關鍵詞:COINTEGRATIONEUROEMUUnit root test
相關次數:
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摘 要
二次世界大戰結束後,歐洲國家喪失了世界經濟主導權,西歐國家開始體驗到單一國家無法與強大的美、蘇勢力抗衡,於是產生追求政治、經濟與貨幣聯盟的動機。歐洲經濟暨貨幣聯盟(Economic and Monetary Union;EMU)起源於邱吉爾推動之「歐洲合眾國」、從羅馬條約(Treaty of Rome)建立「歐洲經濟共同體」、歐洲共同市場(EC)、至1992年歐洲聯盟(EU)成立,期間歐洲各國歷經了布列敦森林制度(Bretton Woods System)瓦解與1992年貨幣貶值危機,11個歐盟國家終於在1999年1月1日共同組成經濟暨貨幣聯盟,並導入單一貨幣-歐元(Euro),成立了單一的歐洲中央銀行(European Central Bank)以執行歐元區內共同之貨幣政策,經過三年的過渡期,實體貨幣歐元已經在預定的2002年1月1日正式發行上市。
本研究以學理上之購買力平價說(Purchasing Power Parity, PPP)、利率平價說(Interest Rate Parity, IRP)、費雪效應(Fisher Effect)等理論,並使用ADF(Augmented Dickey-Fuller Test)單根檢定(Unit Root Test)、Johansen trace test多變量共整測試(Cointegrating tset)方法,探討歐元區12個會員國是否已整合為一單一貨幣市場,即各國貨幣及財政政策長期是否存在共整合關係,本文係採用1979年3月~1998年12月之長、短期利率變數,來驗證歐元區國家貨幣市場之整合程度。
實證結果發現,無論長期利率或短期利率,各國利率之間存在著高度的共整合關係。顯示歐洲單一貨幣市場有高度的整合,亦即歐元區各國間貨幣和財政政策已經緊密連結。自1992年馬斯垂克條約訂定以來,歐洲各國持續調整結構以促成經濟、貨幣、財政政策之整合,實證顯示EMU已初步成功整合12個會員國之貨幣市場,並達成貨幣及物價穩定目標,這個結果可以激勵歐洲其他各國加入EMU,加速歐洲的整合,走向歐洲合眾國的目標。
目 錄
第一章緒論---------------------------------------------------------------------------------1
第一節研究動機與目的---------------------------------------------------------------1
第二節研究架構------------------------------------------------------------------------2
第二章歐洲貨幣聯盟整合過程和發展--------------------------------------------4
第一節歐洲單一貨幣市場整合之過程---------------------------------------------4
第二節歐洲經濟貨幣聯盟整合目標---------------------------------------------- 12
第三節歐元區之貨幣政策及工具------------------------------------------------- 20
第四節歐元區之經濟表現---------------------------------------------------------- 30
第五節歐元區單一貨幣政策之難題與隱憂------------------------------------- 38
第六節歐盟的持續擴張進展------------------------------------------------------- 41
第三章理論模型探討及文獻回顧------------------------------------------------- 43
第一節理論模型探討---------------------------------------------------------------- 44
第二節文獻回顧---------------------------------------------------------------------- 48
第三節研究方法---------------------------------------------------------------------- 56
第四章研究設計與實證結果---------------------------------------------------------61
第一節研究設計---------------------------------------------------------------------- 62
第二節單根檢定結果---------------------------------------------------------------- 65
第三節共整測試結果---------------------------------------------------------------- 72
第五章 結論與建議---------------------------------------------------------------------- 80
第一節結論---------------------------------------------------------------------------- 80
第二節研究限制---------------------------------------------------------------------- 82
第三節建議及未來研究方向------------------------------------------------------- 83
參考文獻-------------------------------------------------------------------------------------- 85
參考文獻
一、中文書目&期刊資料:(依作者姓氏筆劃排序)
王之杰(1999),《歐元誕生震動全世界》,財訊國際瞭望,第197期。
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吳秉政(2000),《歐洲貨幣聯盟與歐元匯率理論研究》,國立中山大學碩士論文。
呂桂玲(1999),《歐元區銀行業的經營現況及其發展趨勢》,國際金融參考資料,第四十五輯。
呂桂玲(2001),《歐盟擴張版圖的最新進展》,國際金融參考資料,第四十六輯。
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何憲章(2001),《國際財務管理理論與實務》,台北新陸書局。
沈中華(1999),《貨幣銀行學-全球的觀點》,台北新陸書局。
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游淑華(1997)《貨幣市場間整合性與效率性之探討─根據三個月期美國國庫券與歐洲美元價格》,國立成功大學碩士論文。
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劉佩真(2000),《跨國實質利率收斂之研究》,東吳大學碩士論文。
劉嘉玟(2000),《德國支配假說之實證研究-歐盟十一國》,淡江大學碩士論文。
寰宇財務顧問公司譯(1993),Robert Minikin 著,《THE ERM EXPLAINED 歐洲貨幣的危機與轉機》,寰宇財金。
謝俊德(1996)《從境外貨幣市場的整合論新加坡模式對我國建立金融中心之啟示》,國立中山大學碩士論文。
羅至美(1999),《英國邁向歐洲經濟及貨幣聯盟之路-從其經濟結構的特殊性與國家角色談起》,淡江大學歐洲研究所碩士論文。
蘇導民(1999),《歐元誕生與金融市場》,台北:中小企業聯合輔導中心。

二、西文書目&期刊資料:(依英文字母順序排序)
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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