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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:梁舒萍
研究生(外文):Shu-Ping Liang
論文名稱:我國近期金融改革政策對銀行業財富與風險移轉效果影響之研究
論文名稱(外文):The effect of recent financial revolution on the profitability and risk of banks.
指導教授:郭照榮郭照榮引用關係
指導教授(外文):Chau-Jung Kuo
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:88
中文關鍵詞:財富效果金融改革銀行風險
外文關鍵詞:bank riskwealth effectfinancial revolution
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本研究之目的在衡量我國近來金融改革政策對不同銀行投資組合股票報酬之財富與風險移轉效果。將金融改革分為兩階段,以似無相關迴歸模型來衡量銀行股價報酬率對政策施行之反應;在風險移轉效果上,使用市場模型,對金融改革前、後期間,銀行投資組合總風險、系統及非系統風險的變動,做長、短期之觀察。
研究發現,大體而言,第一階段改革有正的財富效果,但由於實施強制納保與風險分級費率制度,會增加大型、低自有資本與高β風險銀行的營運成本,所以此類銀行在本階段改革中有較顯著之負向反應。風險方面,第一階段改革後,所有銀行投資組合之風險(包括總風險、系統及非系統風險)呈現上升之趨勢,不過,此時市場投資組合之總風險,長期亦顯著上升,因此,無法判定銀行風險在改革後顯著上升的原因,是基於金融改革之施行,或是其他總體因素改變所導致的。此外,相對而言,大型、低自有資本、高β與高信用風險銀行的風險上升程度較少,這可證明此階段金融改革政策,確實能促使改革前風險較高之銀行改善其經營體質,降低其風險性的投資。
銀行股價對第二階段改革事件亦呈正向之反應,但事件六(金融六法)卻因受到法案通過時機延宕、市場可能已事先反應等因素,使得其財富效果為負。風險方面,第二階段改革後,所有銀行投資組合之風險(包括總風險、系統及非系統風險),短期間均下降(不顯著),但同期間,市場投資組合之總風險卻上升23%。此結果顯示出,短期內,此階段之金融改革措施,確實可以降低我國銀行產業之風險,使其趨於穩定
目錄
第壹章緒論……………………………………………1
第一節研究背景……………………………………….….1
第二節研究動機與目的……………………………….….3
第三節研究架構與流程……………………………….….5
第貳章金融改革回顧與文獻探討……………….…...6
第一節美國重大金融改革政策概述…………………….7
◆ 1980年存款機構解除管制與貨幣控制法案(DIDMCA)…...7
◆ 1982年剛恩-聖澤門法案………………………………..……9
◆ 1987年銀行公平競爭法案(CEBA)………………………....12
◆ 1989年金融機構改革、重建及增強法案……………….....13
◆ 1991年聯邦存款保險公司改進法案(FDICIA)…………….15
◆ 1999年金融服務現代化法(Gramm-Leach-Bliley Act)….…17
第二節近期我國重大金融改革政策概述與探討……..19
◆ 1998/12/29 立法院三讀通過存款保險條例修正案……....19
◆ 1999/2/20 調降金融機構營業稅與存款準備率…………..21
◆ 1999/7/1 實施存款保險差別費率方案…………………....21
◆ 2000/10/13 立法院三讀通過銀行法修正案……………....22
◆ 2000/11/24 立法院三讀通過金融機構合併法…………....24
◆ 2001/6/27 「金融六法」完成三讀審查通過…………..…25
第三節文獻探討…………………………………………37
第參章研究設計……………………………………..43
第一節研究範圍…………………………………….…...43
第二節選樣設計…………………………………….…...44
第三節研究假說…………………………………….…...45
第四節研究方法………………………………….……...46
第肆章實證結果分析…………………………….….51
第一節敘述統計量分析………………………………....51
第二節第一階段金融改革實證分析…………………...53
第三節第二階段金融改革實證分析…………………...64
第伍章結論與建議………………………………..…74
第一節 結論……………………………………………..74
第二節 研究限制與建議……………………………….77
參考文獻………………………………………………...79
附錄……………………………………………………...83
表一:依銀行特性之分組概況表………………………………....83
表二:第一階段金融改革對銀行投資組合財富效果之影響:
包含利率因子……………………………………………….85
表三:第二階段金融改革對銀行投資組合財富效果之影響:
包含利率因子……………………………………………….87
表次
表1-1 近期重要金融改革措施…………………………………………...……2
表2-1 美國1980年代經營出現問題的儲蓄機構家數…………………..…..11
表2-2 金融六法簡介……………………………………………………..……26
表2-3 財富效果之主要文獻整理………………………………………..…...38
表2-4 風險移轉效果之主要文獻整理………………………………..……...39
表3-1 金融改革時程與概述……………………………………………..……43
表4-1 所有銀行與依不同特質區分之銀行投資組合的樣本特性…………52
表4-2 第一階段金融改革對銀行投資組合財富效果之影響……………....54
表4-3 第一階段金融改革前後投資組合總風險(Var(Rp))之變化………...57
表4-4 第一階段金融改革前後投資組合系統風險(βmp)之變化…………..60
表4-5 第一階段金融改革前後投資組合非系統風險(Var(ept))之變化…..63
表4-6 第二階段金融改革對銀行投資組合財富效果之影響………………65
表4-7 第二階段金融改革前後投資組合總風險(Var(Rp))之變化……….…68
表4-8 第二階段金融改革前後投資組合系統風險(βmp)之變化………….70
表4-9 第二階段金融改革前後投資組合非系統風險(Var(ept))之變化…..73
圖次
圖1-1 研究架構………………………………………………………………..5
參考文獻
中文部分
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英文部分
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