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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:羅祥賓
研究生(外文):Shiang-Bin Lo
論文名稱:資產管理公司風險衡量模型之建立
指導教授:謝明華謝明華引用關係馬黛馬黛引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:111
中文關鍵詞:資產管理公司提前償還模型存續期間蒙地卡羅模擬法風險值不動產抵押債權證券
外文關鍵詞:Prepayment ModelMonte Carlo SimulationAMCMBSVaRDuration
相關次數:
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本文引進風險值(Value at Risk,簡稱VaR)之概念,於國內AMC之發展未臻成熟之際,利用蒙地卡羅模擬法建構一套AMC風險衡量之模型,在相關資料(如AMC之資產結構、不動產抵押債權之提前清償行為、遠期利率函數)之蒐集或建構具有相當困難度之下,本文主要之目的並非精確估算AMC之風險值,而將焦點著重於風險衡量模型之建構與比較。在AMC之資產結構,主要為不動產抵押債權證券(Mortgage-Backed Security,簡稱MBS)、不動產、現金及流動性較高之有價證券之假設下,本文建構出AMC資產結構三階段之概念,並提出利用存續期間(Duration),量化MBS之提前償還行為之概念,研究發現存續期間不僅可以有效量化MBS之提前償還行為,更可以用來作為不同提前償還模型之間的比較標準,甚至在AMC主要之資產結構為MBS之下,更可以發現MBS之存續期間是影響AMC風險值之主要因素,當存續期間愈大,MBS之價值受利率波動之影響愈大,AMC之風險值也將會愈大;反之,當存續期間愈小,MBS之價值受利率波動之影響愈小,AMC之風險值也將會愈小。


第一章 緒論 1
第一節 研究動機 2
第二節 研究目的 4
第三節 研究流程與架構 6
第二章 相關文獻回顧 8
第一節 資產管理公司 8
第二節 不動產相關資產評價 19
第三節 風險值 29
第三章 不良金融資產處理機構 34
第一節 美國重整信託公司(RTC) 34
第二節 韓國資產管理公司(KAMCO) 39
第三節 日本整理回收機構(RCC) 43
第四節 馬來西亞DANAHARTA 47
第五節 泰國資產管理公司(AMC) 50
第六節 印尼銀行重整機構(IRBA) 53
第七節 國內發展與現況 55
第八節 不良金融資產處理方式 57
第四章 模擬結果與分析 60
第一節 研究方法 60
第二節 模擬結果 67
第三節 敏感度分析 103
第五章 結論與建議 106
第一節 結論 106
第二節 後續研究建議 107
附錄 108
參考文獻 110


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