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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:鄭俊育
研究生(外文):CHEN-CHUN YU
論文名稱:指數期貨避險比率之研究-----以台股期貨、小型台指期、電子期貨和金融期貨為例校系所別:中山大學經濟學研究所論文頁數:92頁研究生:鄭俊育指導教授:洪墩謨教�
指導教授:洪墩謨洪墩謨引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:經濟學研究所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:93
中文關鍵詞:期貨避險避險理論單根檢定共整合檢定指數期貨避險比率單根檢定共整合方法Granger因果檢定ARCH模型GARCH模型
外文關鍵詞:GARCHARCH
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國立中山大學九十學年度第二學期碩士學位論文提要
目錄
第一章緒論
第一節 研究背景與動機 ..……………………………………………….3
第二節 研究方向…………………………………………………………..4
第三節 研究目的…………………………………………………………..6
第四節 研究對象與期間的選擇…………………………………………..6
第五節 研究架構…………………………………………………………..6
第二章 股價指數期貨介紹
第一節 股價指數期貨發展簡史…………………………………………..9
第二節 股價指數期貨的簡介…………………………………………….10
第三節 各國指數期貨…………………………………………………….13
第四節 台灣股價指數期貨發展狀況…………………………………….23
第三章 理論基礎與文獻回顧
第一節 指數期貨的定價………………………………………………….27
第二節 指數期貨與現貨價格領先落後關係之成因…………………….28
第三節 傳統避險理論…………………………………………………….29
第四節 Working 的選擇性避險理論…………………………………….29
第五節 投資組合避險理論………………………………………………30
第六節 避險較果的衡量…………………………………………………36
第七節 國內外相關研究…………………………………………………38
第四章 研究方法
第一節 單根檢定…………………………………………………………45
第二節 共整合方法………………………………………………………49
第三節Granger 因果檢定……………………………………………….51
第四節ARCH 與 GARCH 模式……………………………………….52
第五節避險模型…………………………………………………………55
第六節避險效果的衡量…………………………………………………56
第五章 實證結果
第一節資料來源與處理…………………………………………………58
第二節現貨與期貨的單根檢定結果……………………………………59
第三節共整合檢定結果…………………………………………………70
第四節向量誤差修正模型實證結果……………………………………72
第五節Granger 因果檢定結果………………………………………….76
第六節ARCH 檢定結果…………………………………………………78
第七節避險比率之求取…………………………………………………79
第六章 結論與建議
第一節結論………………………………………………………………87
第二節後續研究之建議…………………………………………………88
參考文獻……………………………………………………………………….89
參考文獻中文部份1. 劉德明(1997),期貨與選擇權--理論、實務與策略 ,修定二版,故鄉出版股份有限公司。2. 蔣炤坪、李進生、盧陽正、吳壽山(1997),指數期貨與選擇權 ,初版,新陸書局股份有限公司。3. 陳素真(1999)「 規避下方風險之最適避險比例 」,國立台灣大學國際企業學研究所碩士論文。4. 賴昌作(2000)「 股價指數期貨之避險比率與避險效益 」,國立台灣科技大學資訊管理系碩士論文。5. 余金榮(2000)「 期貨與現貨價格關聯性及波動性之研究-GARCH誤差修正模型之應用 」,國立台北大學經濟學系碩士論文。6. 康信鴻、謬俊華(1998)「 外匯期貨最適避險比例之實證研究 」,管理學報。7. 郭義松(1993)「 事前避險策略之研究-以外匯期貨為研究對象 」,國立成功大學工業管理研究所碩士論文。英文部份1. Bawa,V.S.(1975),“ Optimal Rules for Ordering Uncertain Prospects ”,Journal of Financial Economics,Vol.2,pp95-121.2. Benet, B.A.(1992),“ Hedge Period Length and Ex-Ante Futures Hedging Effectiveness:The Case of Foreign-Exchange Risk Cross Hedges ”,Journal of Futures Markets,Vol.12,pp.163-175.3. Brown,S.L.(1985),“ A Reformulation of The Portfolio Model of Hedging ”,American Journal of Agricultural Economics,Vol.67,pp.508-512.4. Bollerslev, T.(1986), “ Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity ”, Journal of Econometrics, Vol.31,No.3,pp.307-327.5. Castelino, M.G.(1992),“ Hedging Effectiveness:Basis Risk and Minimum Variance Hedging”, Journal of Futures Markets,Vol.12,pp.187-201.6. Ederington,L.H.(1979),“ The Hedging Performance of the New Futures Markets”, Journal of Finance,Vol.34,pp157-170.7. Engle,R.F. and Granger,C.W.J.(1987),“ Co-integration and Error Correction:Representation Estimation and Testing ”,Econometrica,Vol.55,No.2,pp.251-276.8.Ghosh,A.(1993),“ Hedging with Stock Index Futures:Estimation and Forecasting with Error Correction Model”, Journal of Futures Markets,Vol.13,No.7,pp.743-752.9. Hamilton James D.(1994): Time Series Analysis , Princeton University Press.10. Hill,J. and Schnessweis,T.(1982),“ The Hedging Effectiveness of Foreign Currency Futures ”,The Journal of Financial Research,Vol.V,No.1,pp.95-104.11. Howard, C.T. and D’Antonio,L.J.(1984), “ A Risk-Reture Measure of Hedging Effectiveness”, Journal of Financial and Quantitativ Analysis,Vol.19,No.1,pp.373-381.12. Hsin Chin-Wen ,Jerry Kuo,and Cheng-Few Lee(1994),“ A New Measure to Compare The Hedging Effectiveness of Foreign Currency Futures Versus Options”,The Journal of Futures Markets,Vol.14,pp.685-707.13. Hull, J.H.(1997):Options,Future and Other Derivatives. Prentice-Hall International Edition.14. Johnson,L.L.(1960),“ The Theory of Hedging and Speculation in Commodity Futures ”,Review of Economic Studies,Vol.27,pp.139-151.15. Kahl,K.H.(1983),“ Determination of the Recommended Hedging Ratio”, American Journal of Agricultural Economics Vol.65,pp.603-605.16. Malliaris,A.G., and J.L.,Urrutia,(1991), “ Tests of Random Walk of Hedge Rations and Measures of Hedging Effectiveness for Stock Indexes and Foreign Currencies ”, Journal of Futures Markets,Vol.11,pp.55-68.17. Markowitz,H.(1952),“ Portfolio Selection ”,The Journal of Finance Vol.7,pp.77-91.18. Myers,R.J.(1991),“ Estimating Time Varying Optimal Hedge Ratios on Futures Markets”, Journal of Futures Markets,Vol.11,No.1,pp.39-53.19. Tse,Y.K.(1995),“ Lead-Lag Relationship between Spot Index and Futures Price of Nikkei Stock Average ”,Journal of Forecasting,Vol.14,pp.553-563.20. Witt,H.J.,Schroeder,T.C. and Hayenga,M.L.(1987),“ Comparison of Analytical Approaches for Estimating Hedge Ratios for Agricultural Commodities ”,The Journal Futures Markets,Vol.7,No.2,pp.135-146.
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