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研究生:李坤池
研究生(外文):Lee, Kuen-Chih
論文名稱:上市建設公司盈餘、淨值與公司價值關係之探討
論文名稱(外文):An Empirical Examination of the Relationship between Equity Market Value, Book Value,and Abnormal Earnings
指導教授:杜榮瑞杜榮瑞引用關係葉 疏
指導教授(外文):Rong - Ruey DuhShu Yeh
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:會計學研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:54
中文關鍵詞:上市建設公司盈餘上市建設公司淨值上市建設公司公司價值
外文關鍵詞:Equity Market ValueBook ValueAbnormal Earnings
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本論文以Ohlson(1995)評價模型,分析國內上市建設公司的業主權益淨值、經營績效盈餘與股價間之關係。本論文之研究期間為民國80年至89年,以27家上市建設公司的資產負債表、損益表之資料來分析,共183個樣本,估計業主權益總市值為因變數,業主權益淨值及超額盈餘為自變數之迴歸模型。
本論文發現公司價值,實與公司經營能力及資產淨值息息相關;與認為股票價格完全取決於市場投機,與公司經營體質無關之論調迴異。本研究亦發現建設公司之盈餘資訊內涵深受營業外收支項目的影響。
This thesis uses the Ohlson (1995) valuation models to investigate the effect of book value of owner’s equity, and abnormal earnings on firm value for a sample of construction companies in Taiwan.
The results suggest that the market values are significantly affected by book value of owner’s equity, and abnormal earnings, which is in contrast to a common belief in Taiwan that the market values of construction companies are unrelated to the companies’ fundamentals and are determined primarily by speculators’ moves. This thesis also finds that the information content of construction companies’ earnings is significantly affected by the non-operating items.
第一章 緒 論
第一節 研究背景與動機 …………………………1
第二節 研究範圍與目的 …………………………3
第三節 論文架構 …………………………………4
第二章 建設公司實務及文獻探討
第一節 建設公司實務 ……………………………6
第二節 文獻探討 ……………………………….16
第三章 研究方法
第一節 定義變數 ……………………………….23
第二節 模型之建立及假設推論 ……………….25
第三節 選取樣本 ……………………………….30
第四章 實證結果與分析
第一節 模型(一)之實證結果 ………………….34
第二節 模型(二)之實證結果 ………………….41
第三節 模型(三)之實證結果 ………………….43
第四節 模型(四)之實證結果 ………………….45
第五節 模型(五)之實證結果 ………………….47
第五章 結論與建議
第一節 結論 …………………………………….50
第二節 研究限制 ……………………………….52
第三節 建議 …………………………………….52
參考文獻
中文部分
淳洋,《解讀巴菲特》,台北:海鴿文化出版,2002。
勞倫斯.康寧漢,張淑芳譯,《巴菲特寫給股東的信》,台北:財訊出版,2000。
賴昱卉,《我國建設公司盈餘之資訊內涵研究》,台灣大學會計研究所,未出版碩士論文,1997。
羅伯特.海格斯壯,羅若蘋譯,《勝券在握》,台北:遠流出版公司,1996。
英文部分
Ball, R. and R. Brown.1968. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal accounting Research 159-178
Bernard, V. 1995. The Feltham-Ohlson framework : implications for empiricists. Contemporary Accounting Research Vol. 11 (Spring): 733-747.
Ohlson, J. A. 1995. Earnings, equity book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research 11 (Spring): 661-687.
White, H. 1980. A heteroskedasticity-consistent covariance matrix estimator and a direct test for heteroskedasticity. Econometrica 48 (May): 817—838.
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