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研究生:王仁偉
論文名稱:我國成立金融控股公司訊息宣告效果之研究
指導教授:吳榮昌
學位類別:碩士
校院名稱:實踐大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
論文頁數:129
中文關鍵詞:金融控股公司事件分析法跨業經營綜合銀行交叉行銷一站購足規模經濟範疇經濟事件日
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自從1991年放寬新銀行設立開始,金融自由化、國際化仍是支配當前金融市場發展的主要潮流;然而當時國內也掀起一股籌設新銀行的熱潮;但是好景不常,就用中興銀行負責人的話下一個簡單的註腳:「開設銀行是我一生最大的錯誤。」自然而然銀行業「金飯碗」的光芒黯淡不少。國內金融問題盤根錯節,主管當局為穩定金融秩序、改善金融體質、健全金融環境、防阻債信不良機構再度引發金融危機等,成立許多規避與預防的機制;因此,也成為金融改革過程中最重要且亟需解決的環節。
參酌美、日兩國金融改革的經驗,為了強化國際競爭力,允許國內金融機構採用金融控股公司(Holding Company)方式進行跨業經營;美國方面:在1999年11月15日通過「金融服務現代化法案」(Gramm—Leach—Biley Act),允許銀行、證券、保險等公司,以金融控股公司的組織型態跨業經營;日本方面:在1997年修訂「獨占禁止法」及通過「整備法」等,准許金融機構以金融控股公司方式經營跨業;再看歐洲,也早已實行綜合銀行制度,可以確定跨業經營已成為世界潮流趨勢。我國於2001年6月27日立法通過「金融控股公司法」,同年11月1日開始實施,目前財政部已經核准14家金融控股公司的成立,導入交叉行銷(Cross—Selling)、一站購足(One Stop Shopping)等經營方式,以達到增加規模經濟(Economy of Scale)和範疇經濟(Economy of Scope)之目的,讓處在困頓許久的金融環境,再次燃起一股新的生命力。
本文首先探討我國目前已核准14家的金融控股公司,做一個基本現況的了解,然後運用事件分析法(Event Study Method),研究事件一:金融控股公司法的通過,事件二:金融控股公司核准設立,事件三:金融控股公司掛牌上市,這三個事件日是否帶來訊息效果之影響。然而,我國股市結構以散戶為主體,通常有所謂:消息面的資訊常常引領基本面的走勢,就金融控股公司的相關事件,能否對投資大眾產生顯著的正面效果,也是本研究所要探討的動力。
研究結果發現,在事件三:金融控股公司掛牌上市宣告當日,其平均異常報酬有顯著正向的反應;又累積異常報酬圖中發現,事件一:金融控股公司法的通過,因為該法案尚未通過之前,事件的訊息已經明顯曝光,所以,研究結果呈現事件宣告日前,訊息提前反應極為顯著,與實際現況相符,其餘的研究結果,並沒有顯著反應各類型之訊息宣告。總之,金融控股公司的成立,投資大眾對於相關的訊息,是有所期待,只有強度上的差別而已。
關鍵字:金融控股公司、跨業經營、綜合銀行、交叉行銷、一站購足、規模經濟、範疇經濟、事件分析法、事件日。
第一章 緒論
第一節 研究動機與目的………………………………………..1
第二節 研究架構………………………………………………..3
第三節 研究流程………………………………………………..4
第四節 研究限制………………………………………………..5
第二章 文獻探討
第一節 跨業經營之文獻回顧…………………………………..6
第二節 相關研究方法之文獻回顧……………………………16
第三章 我國目前金融控股公司之現況分析
第一節 探討各家金融控股公司的基本慨況………………….28
第二節 對各類金融控股公司相對優、劣勢之研究………….36
第三節 評析我國金融控股公司跨業經營之優、缺點……….44
第四節 美國、日本與我國成立金融控股公司之比較……….46
第四章 研究設計與方法
第一節 基本說明……………………………………………….49
第二節 研究範圍……………………………………………….49
第三節 研究方法……………………………………………….51
第四節 報酬之計算…………………………………………….55
第五章 實證結果與分析
第一節 全部事件宣告之實證結果…………………………….57
第二節 各家金融控股公司依事件宣告別之實證結果……….59
第六章 研究結論與建議
第一節 研究結論……………………………………………….95
第二節 建議…………………………………………………….98
參考文獻……………………………………………………………..102
附錄一 事件一∼事件三各家金融控股公司之異常報酬…….….106 附錄二 事件一∼事件三各家金融控股公司之累積異常報酬…..118
參考文獻
一、 中文部分
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二、 英文部分
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