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研究生:王麗真
論文名稱:成交量溢酬之實證研究
指導教授:蕭慧玲蕭慧玲引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東海大學
系所名稱:企業管理學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2002
畢業學年度:90
語文別:中文
中文關鍵詞:成交量成交量溢酬能見度
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本研究探討台灣股票市場中是否存在成交量溢酬之現象,研究發現台灣股票市場中,僅存在部份成交量溢酬的現象,即雖然高成交量會帶來正的報酬,但是低成交量卻未必會帶來負的報酬。且研究結果發現無法排除短期的報酬自我相關對成交量溢酬的影響,但可以排除中期的報酬自我相關(動量策略)、系統風險對成交量溢酬的影響。在漲跌停限制方面,發現漲跌停板的限制也會對成交量溢酬產生影響。
在價格變動效果對成交量溢酬的影響方面,研究發現在進行價格變動的區分後,為原先低成交量未必會帶來低報酬的現象找到了一個合理的解釋,就台灣股票市場而言,不僅在價格下跌時,存在成交量溢酬的現象,且當出現高成交量與價格上漲、低成交量與價格下跌時,也存在成交量溢酬的現象。
目 錄
第一章 緒論
第一節 研究動機………………………………………………….1
第二節 研究目的………………………………………………….3
第三節 研究架構………………………………………………….4
第二章 文獻探討
第一節 成交量與報酬之間的關係……………………………….6
第二節 股價報酬的自我相關…………………………………….9
第三節 漲跌停限制與報酬之間的關係……………………...…14
第三章 研究方法
第一節 理論架構與假說建立…………………………………...17
第二節 研究方法………………………………………………...21
第三節 樣本的蒐集與樣本的篩選……………………………...32
第四章 實證結果
第一節 成交量溢酬……………………………………………...34
第二節 成交量溢酬之影響因素………………………………...41
第三節 價格變動效果對成交量溢酬的影響…………………...50
第五章 結論與建議
第一節 結論……………………………………………………...62
第二節 研究建議………………………………………………...63
參考文獻…………………………………………………………..65
附錄………………………………………………………………..70
參考文獻
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