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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:鄭功煇
研究生(外文):GORN-HWEH, CHENG
論文名稱:企業財務危機預測模型之探討
論文名稱(外文):A study of the financial distress prediction model for corporations
指導教授:沈大白沈大白引用關係
指導教授(外文):DA-BAI, SHEN
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:會計研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2003
畢業學年度:91
語文別:中文
論文頁數:90
中文關鍵詞:財務危機公司治理累積正確率曲線收方操作特徵曲線羅吉斯迴歸
外文關鍵詞:the financial distresscorporate governanceCumulative Accuracy ProfilesReceiver Operating CharacteristicLogistic Regress
相關次數:
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亞洲金融風暴時,台灣的股、匯市嚴重下跌,且自民國87年開始,國內許多企業在股匯市不振、全球經濟低迷的情況下,陸續發生了財務危機,這些情況不但對公司、債權人有不利影響,也對股市投資者造成重大的投資損失。因此本研究希望能藉由公司財務報表的資訊,以Logistic迴歸建立財務危機的預測模型,不但可幫助投資人規避投資風險也可幫助企業本身早期發現企業的潛在危機,以便提早準備因應之策。
本研究以台灣證券交易所上市公司為研究樣本,樣本選取期間為民國86年到民國91年間台灣上市上櫃公司中發生財務危機的公司為主,共選出30家符合本研究定義之財務危機公司及30家配對公司,使用了應計基礎制財務比率、現金流量比率變數及公司治理變數三類變數。
結果發現每股盈餘、負債比率、現金流量比率及董監持股比率等四個變數能有效區別正常公司及危機公司,模型預測正確率為91.67%。可見以Logistic迴歸所建立之模型並不遜於其他方法所建立之模型,顯示本研究所使用之模型具有方法簡單及區別能力佳等優點。
Since the Asian financial crisis beginning in 1998, many corporations in Taiwan have been found to be in financial failures
We attempt to make investors or managers find timely signs of the aggravation of the financial constitution by the model, so as to address some solutions in advance to avoid the happening of financial Distress.
We collected data from Taiwan listed companies that encountered financial distress between January 1997 and December 2002. The logistic regression model employing conventional accrual-based ratios, cash flow ratios and corporate governance factors in prediction model.
According to empirical results of logistic regression model, we found EPS, Debt Ratio, Cash Flow Ratio and the percentage of directors'' shareholding were powerful in explaining the causes of financial distress. The prediction ratio of logistic model is 91.67%, so we can tell that the logistic model has its applicability.
中文摘要 ..................... iii
英文摘要 ..................... iv
誌謝辭  ..................... v
內容目錄 ..................... vi
表目錄  ..................... viii
圖目錄  ..................... ix
第一章  緒論................... 1
  第一節  研究動機與目的............ 1
  第二節  論文架構與研究流程.......... 3
第二章  文獻探討................. 6
  第一節  財務危機的定義............ 6
  第二節  公司治理的定義............ 9
  第三節  變數的選取.............. 17
  第四節  統計模型之介紹............ 21
  第五節  危機預測模型之效度.......... 31
  註 釋  ................... 42
第三章  研究方法................. 43
  第一節  操作性定義.............. 43
  第二節  研究假說............... 52
  第三節  樣本的選取與配對........... 58
  第四節  變數的選取及檢定........... 61
  第五節  模型之選擇.............. 62
  第六節  測試模型效度之方法.......... 65
第四章  實證研究分析與結果............ 67
  第一節  兩群體均數檢定............ 67
  第二節  模型之建立及實證結果......... 68
  第三節  危機預測模型之效度.......... 77
第五章  結論與建議................ 83
  第一節  結論................. 83
  第二節  建議................. 84
參考文獻 ..................... 85
一、中文部分
王俊傑(2000),財務危機預警模式-以現金流量觀點,國立台北大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
王嘉穎(2000),我國上市公司財務危機與監理因素之關聯性研究-實質所有權之探討,國立台灣大學會計學研究所未出版之碩士論文。
王濟川,郭志剛(2003),Logistic迴歸模型-方法及應用,台北:五南圖書出版股份有限公司。
沈大白,薛人瑞,高偉柏(2003),財務危機模型之效度檢測研究,貨幣觀測與信用評等,40,70-86。
林玉霞(2002),台灣上市公司代理問題、公司治理與股東價值之研究,私立中原大學會計學研究所未出版之碩士論文。
林育雅(1994),我國上市公司董事會特性與盈餘操縱現象之研究,國立台灣大學會計學研究所未出版之碩士論文。
邱碧芳(2002),公司財務危機預警資訊之研究-考慮現金流量因素,私立朝陽科技大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
孫秀蘭(1996),董事會制度與經營績效之研究,國立台灣大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
徐淑芳(1999),台灣上市公司財務危機預警-應用多變量CUSUM時間序列分析,國立東華大學企業管理學研究所未出版之博士論文。
張大成,薛人瑞,黃建隆(2003),財務危機模型之變數選取研究,貨幣觀測與信用評等,39,96-105。
張明峰(1991),股權結構對公司績效影響之研究,國立政治大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
張隆鐘(1994),多變量CUSUM與狀態空間模式之應用-財務危機預警模式之建立,國立台北大學統計學研究所未出版之碩士論文。
張詩玫(1999),董事會特性與公司經營績效關連性之探討,國立台灣大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
許瑞立(2000),台灣上市電子公司財務預警模式,私立義守大學管理科學研究所未出版之碩士論文。
郭瓊宜(1994),類神經網路在財務危機預警模式之應用,私立淡江大學管理科學研究所未出版之碩士論文。
陳明賢(1986),財務危機預測之計量分析研究,國立台灣大學商學研究所未出版之碩士論文。
陳玟吟(2000),亞洲金融風暴的原因分析,國立台北大學經濟學研究所未出版之碩士論文。
陳順宇(2000),多變量分析,台北:華泰書局。
陳順宇(2000),迴歸分析,台北:華泰書局。
陳肇榮(1983),運用財務比率預測企業財務危機之實證研究,國立政治大學管理研究所未出版之碩士論文。
黃鈺光(1993),我國上市公司董事會特性與經營績效之研究,國立台灣大學會計學研究所未出版之碩士論文。
鄒香蘭(2001),我國股票上市公司財務危機預警模之比較,國立彰化師範大學商業教育學研究所未版之碩士論文。
鄧志豪(2000),以分類樣本偵測地雷股-新財務危機預警模型,國立政治大學金融學研究所未出版之碩士論文。
賴世權(1989),企業正常或具失敗危機之關鍵性財務指標比較分析研究,國立中興大學企業管理研究所未出版之碩士論文。
賴麗月(1994),企業失敗的預測比例危機模型應用,私立東吳大學會計學研究所未出版之碩士論文。
龔品如(2001),交叉持股企業財務危機預警模式建構之研究,私立東吳大學企業管理學研究所未出版之碩士論文。
二、英文部分
Altman, E. I. (1968). Financial ratio, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), 589-609.
Argenti, J. (1976). Corporate collapse-the causes and symptoms. London: McGraw-Hill, 12.
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Dekin, E. B. (1972). A discriminant analysis of business failure. Journal of Accounting Research, 10(1), 167-179.
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Laitinen, E. K. (1991). Financial ratios and different failure process. Journal of Business Finance & Accounting, 649-673.
Lau, A. H. (1987). A five state financial distress prediction model. Journal of Accounting Research, 25(1), 127-138.
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Sharma, S., & Mahajan, V. (1980). Early warning indicators of busi-ness failure. Journal of Marketing, 80-89.
Zahra, S. A., & Pearce, J. A., (1989). Boards of directors and corpo-rate financial performance: A review and integrated model. Journal of Management Studies, 291-334.
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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1. 16、陳運財,〈赦免法之修正與誤判之救濟〉,《月旦法學雜誌》,第43期,(1998/11),頁89-98。
2. 15、陳運財,〈誤判與再審之救濟〉,《月旦法學雜誌》,第23期,(1997/4),頁14-23。
3. 14、陳樸生,〈再審制度〉,《法令月刊》,第31卷10期,(1970/10),頁98-102。
4. 7、李茂生,〈蘇建和案事實認定及證據調查述評〉,《月旦法學雜誌》,第14期,(1996/7),頁114-126。
5. 6、何賴傑,〈正當法律程序原則─刑事訴訟法上一個新的原則?〉,「正當法律程序原則之內涵與落實」學術研討會(下),《憲政時代》,第25卷4期,(2000/4),頁33-53。
6. 4、何尚先,〈刑事再審制度〉,《刑事法雜誌》,第38卷2 期,(1994/4),頁36-60。
7. 3、朱石炎,〈刑事上訴誤判程序駁回之救濟─論二七一號解釋〉,《法令月刊》,第41卷1期,(1992/1),頁6-7。
8. 2、朱石炎,〈論刑事法上之一事不再理原則〉,《法令月刊》,第26卷11期,(1975/11), 頁317-319。
9. 1、尹章華,〈刑事訴訟第三審及非常上訴之比較研究─兼論非常上訴違憲問題〉,《法學叢刊》,第38卷1期,(1993/1),頁32-57。
10. 13、林鈺雄,〈論罪疑唯輕原則〉,《律師雜誌》,第255號,(2000/12),頁60-81*
11. 10、林鈺雄,〈論刑事訴訟之目的〉,《政大法學評論》,第61期,(1999/6),頁403-420。
12. 9、林山田,〈論正當法律程序原則〉,《軍法專刊》,第45卷4期,(1999/4),頁1-7。
13. 8、林山田,〈論刑事程序原則〉,《國立臺灣大學法學論叢》,第28卷2期,(1999/1),頁65-140。
14. 17、陳煥生,〈誤判與非常上訴制度〉,《月旦法學雜誌》,第23期,(1997/4),頁23-30。
15. 18、陳涵,〈談非常上訴〉,《政大法學評論》,第54期,(1995/12),頁373-378。